Как една компания се справя с SEC

Вътрешните публични компании или тези, които искат да станат публични, трябва да спазват няколко правила и разпоредби, определени от Комисия по ценни книжа и борси (SEC), подразделение на федералното правителство. Дори чуждестранните компании, които се регистрират на борсите в САЩ, трябва да спазват разпоредбите на SEC, въпреки че изискванията могат да се различават.През последните осем десетилетия бяха установени няколко правила, които да регулират индустрията на търгуваните ценни книжа. Тези правила не само дадоха насоки за инвестиционни компании и инвеститори, но и създадоха кеш от документи, които всяка компания трябва да създаде, подаде и поддържа, някои в рамките на определен срок, с агенция.

Правилата 

Първият основен регламент, който установи насоки за обмен на сигурност, беше Закон за борсата с ценни книжа от 1934 г. Според SEC целта е била „да осигури регулиране и контрол сделки от всички страни включително служители на дружества, да изискват подходящи доклади, да създават национална пазарна система, която да налагат изисквания, необходими за осъществяване на регулация и контрол на ефекта, както и за осигуряване на поддържането на справедливост и честност пазари. "



Допълнителните разпоредби включват Закон за инвестиционните дружества от 1940 г., чиято цел беше „премахване на условията, които влияят неблагоприятно върху националния обществен интерес и интереса на инвеститорите“, и Закон за инвестиционните съветници от 1940 г., който дефинира и регулира брокерите и дилърите на ценни книжа. Друг, Законът за защита на инвеститорите в ценни книжа от 1970 г., беше приет, за да защити клиенти или инвеститори, които са използвали регистрирани брокери/дилъри и са закупили ценни книжа на националните борси.

Това са основните правила, които бяха въведени, но оттогава имаше няколко изменения - Регламент за справедливо оповестяване (Reg FD) през 2000 г., Законът Sarbanes-Oxley от 2002 г. и Законът на Дод-Франк от 2010 г.  Всяко от тях има за цел да защити пазарите и потребителите от компаниите емитенти, като гарантира обществеността данните са надеждни, системата е прозрачна и емитиращите компании и брокери/дилъри носят отговорност за своите действия.

Подаване на данни

Reg FDОсновната цел беше да се създадат справедливи условия за всички инвеститори, така че когато една компания разкрие съществена, непублична информация на някоя от страните, тази информация да бъде публично достояние за всички. Компаниите могат да оповестяват информацията по няколко начина - чрез публикуване на фирмени уебсайтове, на индустриални конференции и с SEC.

През 1993 г. SEC създаде система за компаниите да подават документи по електронен път чрез своята система за електронно събиране, анализ и извличане на данни (EDGAR). Според SEC, „Тази система е предназначена да облагодетелства електронните файлове, да повиши скоростта и ефективността на SEC обработване и предоставяне на корпоративна и финансова информация на разположение на инвеститорите, финансовата общност и други по даден въпрос на минути. Електронното разпространение генерира по -информирано участие на инвеститорите и по -информирани пазари на ценни книжа. Компаниите и инвеститорите имат достъп до тази система онлайн чрез Уебсайт на EDGAR Filer Management.

Докато привидно улеснява процеса, SEC също така създаде огромен каталог от формуляри, които компаниите трябва да подават и поддържат. Най -често срещаните форми за инвеститорите са годишният доклад (Формуляр 10-К), тримесечен отчет (Формуляр 10-Q), текущ доклад (Формуляр 8K), декларация за промени в действителната собственост (Формуляр 4), публична препродажба на ограничени или контролирани ценни книжа, ако са изпълнени редица условия (Формуляр 144) и декларация за регистрация (Формуляр S4), за да назовем само няколко. SEC изисква всяка от тези декларации да бъде попълнена в определен срок, отчасти за защита и своевременно информиране на инвеститора.

Годишният отчет (формуляр 10-К) трябва да бъде подаден 90 дни след края на финансовата година на компанията.Понякога компаниите имат различна финансова година от календарната (т.е. компания А има финансова година, която завършва на 30 юни). Тримесечният отчет (формуляр 10-Q) трябва да бъде подаден 45 дни след края на тримесечието.Други формуляри трябва да бъдат подадени своевременно, но нямат определени часове, откакто се появяват ad hoc.

Долния ред

EDGAR е система, създадена от Комисията по ценни книжа и борси, за да позволи справедливо разпространение на информация, както и да създаде основно хранилище за електронно депозиране и получаване на информация. EDGAR подобрява лекотата, с която компаниите могат да подават документи в SEC. Повечето формуляри трябва да се подават по електронен път, но няколко, предимно свързани с временни или постоянни трудности, могат да бъдат подадени на хартиен носител. EDGAR е предоставен на всички инвеститори за достъп до фирмените документи и вземане на информирани инвестиционни решения.