Как съвременните корпорации се справят с проблемите на агенцията?

Проблеми с агенцията-известни също като проблеми с принципал-агент или асиметрични информационни конфликти на интереси-са присъщи на много корпоративни структури. Този конфликт възниква, когато отделни страни в бизнес отношения, като мениджъри и акционери на корпорация, или принципали и агенти, имат различни интереси.

Директорите наемат агенти, които да представляват интересите на принципалите. Агентите, работещи като служители, се приемат и задължават да обслужват най -добрия интерес на директора. Проблемите възникват, когато агентът започне да обслужва различни интереси, като например собствените интереси на агента. По този начин възниква конфликт между интересите на принципалите и агентите, когато всяка страна има различни мотивации или съществуват стимули, които поставят двете страни в противоречие помежду си.

Корпорациите използват няколко динамични техники, за да заобиколят статичните проблеми, произтичащи от проблеми на агенцията, включително мониторинг, договорни стимули, искане на помощта на

трети лицаили разчита на други механизми на ценовата система. Изучаването на агентурните проблеми продължава както в корпоративните, така и в академичните среди. Все по -често се признават ограниченията за проектиране на договори и корпорациите се обръщат към различни механизми за стимулиране.

Стимулиране на служителите

Ако агентите действат в съответствие със собствените си интереси, промяната на стимулите за пренасочване на тези интереси може да бъде от полза за директорите. Например установяването на стимули за постигане на квоти за продажби може да доведе до повече търговци, които да постигнат дневни цели за продажби. Ако единственият стимул, наличен за продавачите, е почасовото заплащане, служителите може да имат стимул за обезсърчаване на продажбите.

Създаването на стимули, които насърчават упоритата работа по проекти, облагодетелстващи компанията, като цяло насърчават повече служители да действат в най -добрия интерес на бизнеса. Чрез съгласуване на целите на агента и принципала, теорията на агенцията се опитва да преодолее разделението между служители и работодатели, създадено от проблема главен агент.

Стандартни модели главен агент

Финансовите теоретици, корпоративни анализатори и икономисти често използват модели на главни агенти да изучава и предлага решения на проблеми, които са резултат от конфликт на интереси в бизнес договорености. Тези модели са конструирани така, че да откриват и свеждат до минимум разходите.

Агентска връзка съществува винаги, когато действията на едната страна засягат нейното благосъстояние и благосъстоянието на друга страна в договорни отношения. Повечето експерти на агенции се опитват да разработят договори, които да подравнят стимулите на всяка страна по по -ефективен начин. Традиционно такива договори водят до непредвидени последици, като морален риск или неблагоприятен подбор.

Моделите главен агент са в основата на теорията на агенциите. Теорията на агенцията гласи, че трудът и знанието са несъвършено разпределени (асиметрични) и че са необходими допълнителни мерки за коригиране на тези неефективности при разпределението.

Теория на агенцията

Теоретиците на агенциите винаги са играли голяма роля за изричните механизми за стимулиране, като писмени договори и мониторинг, за смекчаване на агентурните проблеми. Историята показва, че тези решения са непълни въз основа на моралния риск и неблагоприятния подбор.

Проблемите на главния агент съдържат елементи от теорията на игрите, теорията на фирмата и правната теория. Например, теорията на игрите демонстрира граници за иначе рационални механизми за самоприлагане. Икономистът Роналд Коуз твърди още през 1937 г., че механизмите на пазарните цени се потискат от транзакционните разходи, присъщи на йерархична корпоративна структура.

През годините бяха идентифицирани няколко различни корпоративно-специфични механизма като възможни решения чрез теорията на агенциите. Например през 2013 г. Apple започна да изисква от висшите изпълнителни служители и членовете на борда на директорите да притежават акции в компанията. Този ход имаше за цел да приведе изпълнителните интереси в съответствие с тези на акционерите.

На теория ръководството вече не се възползва от действия, които увреждат акционерите като значителни инвестицията, собственост на ръководителите, ги принуждава да разглеждат собствените си интереси като идентични с инвеститорите интереси. Ръководители, наети от акционери, за да представляват най -добрите интереси на компанията и следователно най -добрите интересите на инвеститорите, трябва да обърнат внимание на въпроси, засягащи здравето на компанията и в дългосрочен план растеж. Apple вярва, че тези усилия за решаване на проблема с главния агент могат да подобрят рентабилността на инвеститорите и да поддържат конкурентоспособността на компанията за в бъдеще.

Пазар за корпоративен контрол

Най -честият пример за пазарна дисциплина за корпоративните мениджъри е враждебното поглъщане. Лошите мениджъри увреждат акционерите, като не осъзнават потенциалната стойност на корпорацията, като осигуряват стимул за по -доброто управление да поеме и подобри дейността си.

Система за репутация

Мощна сила на всеки доброволен пазар, механизмът за репутация осигурява стимул за координиране на действията на страни с ограничена информация и доверие. Има десетки примери за асоциации, основани на репутация, най-широката от които е класифицирана като Корпоративна култура.

Други примери включват Бюрото за по -добър бизнес, Лаборатории за застрахователи, потребителски съюзи, групи за наблюдение и други потребителски агенции, които засилват ограниченията на репутацията.

Долния ред

В крайна сметка индивидуалното корпоративно управление се дисциплинира от други конкурентни мениджъри. Цялото ръководство се състезава за собствения капитал, а акционерите, които чувстват загубата на лошо управление, имат стимул да превключат собствеността към по -добро управление.

Теорията на агенциите едва наскоро признава ролята на динамичните капиталови и парични пазари при решаването на агентурни проблеми. Неефективността в корпоративните операции създава форма на арбитражна възможност за предприемачите, чрез създаващи репутация организации или поглъщания, да насочат капитала към по-добро управление.