Определение на коефициента на нетния дълг към EBITDA

Какво е съотношението на нетния дълг към EBITDA?

Нетният дълг към-EBITDA (коефициент на печалба преди амортизация на лихвите и амортизация) е измерване на ливъридж, се изчислява като лихвоносни задължения на дружеството минус пари или парични еквиваленти, разделено на неговите EBITDA. Съотношението нетен дълг към EBITDA е коефициент на дълг, който показва колко години са необходими на една компания да изплати дълга си, ако нетният дълг и EBITDA се поддържат постоянни. Ако обаче една компания има повече парични средства, отколкото дълг, съотношението може да бъде отрицателно. Подобно е на съотношение дълг/EBITDA, но нетният дълг изважда парични средства и парични еквиваленти, докато стандартното съотношение не го прави.

Формулата за нетния дълг към EBITDA е



ндTддбTToEБАзTдА=EБАзTдАToTалддбT−° Сасз&EqтиivалднTс​

Какво може да ви каже нетният дълг към EBITDA

Съотношението нетен дълг към EBITDA е популярно сред анализаторите, тъй като отчита способността на компанията да намали дълга си. Съотношенията, по -високи от 4 или 5, обикновено задействат алармените камбани, защото това показва, че е по -малко вероятно компанията да успее да се справи с дълговото си бреме и по този начин е по -малко вероятно да бъде в състояние да поеме допълнителния дълг, необходим за увеличаването му бизнес.

Съотношението нетен дълг към EBITDA трябва да бъде сравнено с това на бенчмарк или средната стойност за отрасъла, за да се определи кредитоспособността на дадено дружество. Освен това, а хоризонтален анализ може да се проведе, за да се определи дали дадено дружество е увеличило или намалило дълговото си бреме за определен период. За хоризонтален анализ коефициентите или позициите във финансовия отчет се сравняват с тези от предходни периоди, за да се определи как компанията е нараснала за определената времева рамка.

Пример за това как да използвате нетния дълг към EBITDA

Да предположим, че инвеститор желае да проведе хоризонтален анализ на Company ABC, за да определи способността му да изплаща дълга си. За предходната си финансова година краткосрочният дълг на компанията ABC е 6,31 млрд. Долара, дългосрочният дълг е 28,99 млрд. Долара, а паричните средства са 13,84 млрд. Долара.

Следователно, компанията ABC отчете нетен дълг от 21,46 млрд. Долара, или 6,31 млрд. Долара плюс 28,99 млрд. Долара по-малко 13,84 млрд. Долара, и EBITDA от 60,60 млрд. Долара през фискалния период. Следователно съотношението на нетния дълг на компанията към EBITDA е 0,35 или 21,46 милиарда долара, разделено на 60,60 милиарда долара.

Сега, за последната финансова година, компанията ABC имаше краткосрочен дълг от 8,50 милиарда долара, дългосрочен дълг от 53,46 милиарда долара и 21,12 милиарда долара в брой. Нетният дълг на компанията се е увеличил с 90,31% до 40,84 млрд. Долара на годишна база. Компанията ABC отчита EBITDA от 77,89 млрд. Долара, което е увеличение от 28,53% спрямо EBITDA от предходната година.

Следователно, компанията ABC е имала коефициент на нетен дълг към EBITDA от 0,52 или 40,84 милиарда долара, разделен на 77,89 милиарда долара. Съотношението на нетния дълг на компанията ABC към EBITDA се е увеличило с 0,17, или 49,81% на годишна база.

Ограничения при използването на нетния дълг към EBITDA

Анализаторите харесват съотношението нетен дълг/EBITDA, защото е лесно да се изчисли. Данните за дълга могат да бъдат намерени в баланса, а EBITDA може да бъде изчислена от отчета за доходите. Проблемът обаче е, че той може да не предоставя най -точната мярка за приходите. Повече от печалбите, анализаторите искат да преценят размера на наличните пари за погасяване на дълга.

Амортизацията и амортизацията са непарични разходи, които реално не влияят на паричните потоци, но лихвата може да бъде значителен разход за някои компании. Банките и инвеститорите разглеждат текущото съотношение дълг/EBITDA, за да получат представа за това колко добре компанията може да плати неговият дълг може да поиска да отчете влиянието на лихвите върху дълга, дори ако този дълг ще бъде включен в нов издаване. По този начин нетният доход минус капиталовите разходи, плюс амортизацията и амортизацията могат да бъдат по -добрата мярка за наличните парични средства за погасяване на дълга.