Цена/печалба към растеж-PEG съотношение Определение

Какво е съотношението цена/печалба към растеж (PEG)?

Съотношението цена/печалба към растеж (съотношение PEG) е на акции цена към печалба (P/E) съотношение, разделено на темпа на растеж на печалбите му за определен период от време. Съотношението PEG се използва за определяне на стойността на акциите, като същевременно се взема предвид очакваното от компанията ръст на печалбите и се смята, че предоставя по -пълна картина от по -стандартния P/E съотношение.

Как да се изчисли съотношението PEG

​PEG съотношение=Растеж на EPSЦена/EPS​където:EPS = Печалбата на акция​

За да се изчисли PEG съотношение, инвеститор или анализатор трябва да потърси или да изчисли съотношението P/E на въпросната компания. Съотношението P / E се изчислява като цената на акция на компанията, разделена на печалбата на акция (EPS), или цената на акция / EPS.

След като P/E се изчисли, намерете очаквания темп на растеж за въпросния запас, като използвате прогнози на анализаторите, налични на финансовите уебсайтове, които следват акциите. Включете цифрите в уравнението и решете за номера на съотношението PEG.

Точност

Както при всяко съотношение, точността на съотношението PEG зависи от използваните входове. Когато разглеждате коефициента на PEG на компанията от публикуван източник, е важно да разберете кой темп на растеж е бил използван при изчислението. В статия от Morgan Stanley Wealth Management, например, коефициентът на PEG се изчислява, като се използва съотношение P/E въз основа на данни за текущата година и петгодишен очакван темп на растеж.

Използването на исторически темпове на растеж например може да осигури неточно съотношение на PEG, ако се очаква бъдещите темпове на растеж да се отклоняват от историческия растеж на компанията. Съотношението може да бъде изчислено, като се използват едногодишни, тригодишни или петгодишни очаквани темпове на растеж.

За да се прави разлика между изчислителните методи, използващи бъдещ растеж и исторически растеж, понякога се използват термините „напред ПЕГ“ и „последен ПЕГ“.

Какво ви казва съотношението цена/печалба към растеж?

Докато ниска Съотношението P/E може да направи акцията да изглежда като добра покупка, отчитайки темповете на растеж на компанията до вземете съотношението PEG на запаса може да разкаже различна история. Колкото по -нисък е коефициентът на PEG, толкова повече акциите могат да бъдат подценени предвид очакванията за бъдещите му печалби. Добавянето на очаквания растеж на компанията към коефициента помага да се коригира резултатът за компании, които може да имат висок темп на растеж и висок коефициент P/E.

Степента, до която резултатът от съотношението PEG показва над или надценени запаси, варира в зависимост от индустрията и от типа на компанията. Като общо правило, някои инвеститори смятат, че съотношението PEG под едно е желателно.

Според известния инвеститор Питър Линч, P/E на компанията и очакваният растеж трябва да бъдат равни, което означава доста оценена компания и поддържа съотношение PEG 1,0. Когато PEG на компанията надвишава 1,0, тя се счита за надценена, докато акция с PEG по -малка от 1,0 се счита подценени.

Пример за това как да използвате съотношението PEG

Съотношението PEG предоставя полезна информация за сравнение на компаниите и за да видите кои акции биха могли да бъдат по -добрият избор за нуждите на инвеститора, както следва.

Да приемем следните данни за две хипотетични компании, компания А и компания В:

Фирма А:

• Цена на акция = 46 долара
• EPS тази година = $ 2.09
• EPS миналата година = $ 1.74

Фирма Б

• Цена на акция = 80 долара
• EPS тази година = $ 2.67
• EPS миналата година = $ 1,78

Като се има предвид тази информация, следните данни могат да бъдат изчислени за всяка компания.

Фирма А

• Съотношение P / E = $ 46 / $ 2.09 = 22
• Темп на растеж на печалбата = ($ 2.09 / $ 1.74) - 1 = 20%
• PEG съотношение = 22 /20 = 1.1

Фирма Б

• Съотношение P / E = $ 80 / $ 2,67 = 30
• Темп на растеж на печалбата = ($ 2.67 / $ 1.78) - 1 = 50%
• PEG съотношение = 30/50 = 0,6

Много инвеститори могат да разгледат Дружество А и да го намерят за по -привлекателно, тъй като то има по -ниско съотношение P/E между двете компании. Но в сравнение с компания B, тя няма достатъчно висок темп на растеж, за да оправдае своята P/E. Фирма В се търгува с отстъпка спрямо темповете на растеж и инвеститорите, които я купуват, плащат по -малко на единица ръст на печалбата.