5 предизвикателства пред Goldman Sachs през 2019 г.

Инвестиционно банкиране и търговска мощност Goldman Sachs Group Inc. (GS) е имал грубо плаване през последните 52 седмици, като запасите му са намалели с 31%, в сравнение с 20% спад за Банков индекс на KBW. Дълго се смята за един от най -добрите франчайзи на Уол Стрийт, Goldman е засегнат от множество проблеми, вариращи от скандали до проблеми с растежа.

Ловците на изгодни сделки могат да бъдат привлечени да се включат, въз основа на очакванията, че Goldman ще преодолее своите краткосрочни и средносрочни предизвикателства, като в дългосрочен план ще възвърне статута си на премиер. Скептиците обаче изобилстват. Уважаван анализатор на банкови акции Дик Боув каза пред CNBC, „Не искам да докосвам Goldman Sachs.“

5 предизвикателства пред Голдман:

• Укрепване на кораба сред скандали и лошо представяне
• Справяне със скандали, които могат да доведат до огромни глоби и санкции
• Разследванията за нарушение могат да се проточат
• Подобряване на слабите бизнес единици
• Осигуряване на работа на нов мениджърски екип, инициативи за растеж и контрол на разходите

Източници: CNBC, Barron’s, Fortune

Значение за инвеститорите

Укрепване на кораба: Дейвид Соломон, на 57 години, е главен изпълнителен директор от октомври. 1, 2018, а също и председател от януари. 1, 2019, наследявайки Лойд Бланкфейн и в двете роли. Той се присъедини към фирмата като партньор през 1999 г., беше съпредседател на инвестиционното банкиране от 2006 до 2016 г., след това президент и главен оперативен директор (COO), на Голдман. Соломон има трудна задача пред себе си, включително възстановяване на доверието във фирмата на фона на скандали и недостатъчни резултати. Упражнението за изграждане на доверие ще включва клиенти, служители и инвеститори.

Скандали: Правителството на Малайзия поиска от Goldman 7,5 млрд. Долара репарации в резултат на предполагаеми нарушения в отношенията си с държавния инвестиционен фонд 1MDB, съобщава CNBC. Фондът 1MDB е обвинен в корупция и пране на пари, а Голдман отрича всякакви нарушения.

Банковият анализатор Дик Боув обаче смята, че „техните операции по съответствие вътрешно изглежда са се разпаднали “и посочва това като основна причина, поради която би избегнал акциите на Goldman. Майкъл Кариер, анализатор от Bank of America Merrill Lynch, изчислява, че Goldman може да получи глоба от до 2 милиарда долара в резултат на аферата 1MDB, която би била равна на приблизително една четвърт от печалбата, на На Барън.

Разследвания: Боув очаква аферата с Малайзия да постави Голдман под микроскопа на американските ценни книжа и банкови регулатори в продължение на две или три години, с почти всички аспекти на фирмата разследване. Боув смята, че процесът може да струва на Голдман десетки милиони долари и може би стотици милиони.

Отбелязвайки, че Голдман „може да бъде изправен пред глоби, санкции и други санкции“, Майкъл Кърър също заяви, че разследванията могат да се проточат за известно време. Освен това той не вярва, че запасите могат да започнат да се възстановяват, докато не стане по -ясно за потенциалните въздействия. От друга страна, той вярва, че „акциите са повече от намалили резултата“, който той проектира, по -специално наказание до 2 милиарда долара.

Подобряване на производителността: Отделението за търговия с ценни книжа на Goldman се е свило от доставяне на повече от половината от приходите на компанията през 2012 г. до малко над една трета през 2017 г. CNBC доклад, който показва, че обратът в търговията трябва да бъде основен приоритет за Дейвид Соломон. По -рано през 2018 г. той посочи, че фирмата инвестира в надграждане на технологията си за търговия.

Инициативи за растеж: Goldman има план да увеличи годишните приходи с 5 милиарда долара до 2020 г., отчасти чрез нови бизнес инициативи, отбелязва CNBC. Например, фирмата е навлязла на пазара за онлайн потребителско банкиране със своите онлайн сметки Marcus, по които наскоро повиши лихвените проценти, за една трета CNBC доклад.

„Имаме амбицията да изградим голяма, диференцирана, високо печеливша платформа за цифрово потребителско финансиране“, каза Соломон през май 2018 г., цитиран от CNBC. Възможно е Goldman да се стреми да разшири своя отпечатък в потребителските финансови услуги, като предлага застраховки, ипотеки, автомобилни заеми и управление на богатството услуги, отбелязва и CNBC.

Всъщност Goldman предлага услуги за управление на богатството, но само на свръхзаможни клиенти с инвестиции от 10 милиона долара или повече SmartAsset. Само със 700 fфинансови съветници и $ 184 млрд активи под управление, Goldman има значителен потенциал за растеж, ако решат да намалят минималните си сметки. Например Morgan Stanley (Г-ЦА), която има минимални сметки от 100 000 до 250 000 долара, има 15 712 финансови съветници и 2,4 трилиона долара активи под управление, от същия източник.

Гледам напред

Анализаторът Майкъл Карър от BofAML смята, че Goldman има добри дългосрочни перспективи въз основа на оценката му за новия им мениджърски екип, инициативи за растеж и усилия за контрол на разходите. Наистина, въпреки неотдавнашните проблеми, Goldman остава едно от най -известните имена във финансовите услуги, което би трябвало да подпомогне усилията му за разширяване.

Ако фирмата може да остави малазийския скандал зад гърба си, с минимални финансови и репутационни щети, като същевременно изпълни своите инициативи за растеж и диверсификация, акциите може да са покупка. Усилията за диверсификация на бизнес модела чрез разширяване на банковите и финансови услуги на масовия пазар ще се натъкнат на утвърдени конкуренти.