5 неща за изваждане от Uber IPO Debacle
Представянето на две от най -очакваните за годината IPO- Uber Technologies Inc. (UBER) и Lyft Inc. (LYFT) - не е затруднено в началото на търговията и нито една компания никога не е реализирала печалба. Това би трябвало да е повече от малко притеснително за инвеститорите, които си спомнят dotcom балон от началото на 2000 -те, в които се появиха обриви от нерентабилни компании, които станаха публични, преди в крайна сметка да се сринат. Сравнението между тогава и сега обаче не е перфектно според The Wall Street Journal.
Основната разлика е, че в първия си ден на търговия акциите на Uber и Lyft преживяха нищо близко до 81% поп, показан от акциите на средното губещо пари технологично IPO по време на ерата на dotcom. В първия си ден на търговия Uber затвори близо 8% от IPO цената си от 45 долара и все още е с 6,9%. Докато Lyft поскъпна с близо 9% в първия си ден на търговия, акциите на компанията паднаха с 25,3% спрямо цената им на IPO от 72 долара, към края на търговията в петък.
5 изваждания от разпадането на Uber
- Спадът на Uber и Lyft намалява по -лошо от средните акции през ерата на dotcom
- По -сложни инвеститори през 2019 г., които не желаят да инвестират в компании с гигантски загуби
- IPO на Uber отрови кладенеца за бъдещи IPO през 2019 г., което затрудни други нерентабилни компании в техните предложения
- WeWork, използващ тревожно творческо счетоводство, за да отвлече вниманието на инвеститорите от загуби, ще бъде изправен пред тежък IPO дебют
- Някои добри новини сред мрака: IPO-тата на Zoom и Beyond Meat досега даваха звездна възвръщаемост, ярък контраст с Uber с по-висок профил.
Източник: The Wall Street Journal
Какво означава за инвеститорите
Една от причините за различията в представянето между тогава и сега е изтънчеността на инвеститорите. В края на 90 -те и началото на 00 -те инвеститорите бяха по -малко проницателни и склонни да купуват почти всичко, включително акции на компании, които кървят в брой. Тъй като дълговото финансиране по онова време беше много по -скъпо от финансирането с акции, компаниите бяха твърде щастливи да изпълнят исканията на инвеститорите. Днес, докато ниските лихвени проценти мотивират инвеститорите да търсят активи с по-висока доходност, има много по-малко желание да се хвърлят пари в нерентабилни предприятия, дори такива с висок профил.
Но ниското представяне все още е изненадващо и вероятно ще се отрази негативно върху предложенията на други високопоставени технологии еднорози очаква се по -късно тази година, включително Slack Technologies Inc. и The We Company, по -известна като WeWork. Лошото представяне на Lyft вече е причинило някои от частните инвеститори на Uber, например Allianz Global Investors, инвестирали в компанията през последните няколко години да изхвърлят акциите си. Както с Lyft, така и с Uber, инвеститорите вероятно ще имат още по -малко доверие в следващите технологични IPO.
За да възстановят известно доверие, някои компании използват творчески счетоводни мерки за скриване на загуби. WeWork успя да превърне приблизително 1,9 млрд. Долара нетна загуба миналата година в печалба от 467 млн. Долара, като използва предпочитаната мярка на компанията, за разлика от общоприетите счетоводни принципи (GAAP). Но инвеститорите не са слепи за тях творческо счетоводство тактики, които също са били използвани от Uber и Lyft.
Гледам напред
Има някои добри новини сред цялата мрачна IPO. И двете Zoom Video Communications Inc. (ZM) и Beyond Meat Inc. (BYND) са постигнали звездна възвръщаемост от дебютите си по -рано тази година, съответно с 150% и 257% спрямо цените им на IPO. Заслужава да се отбележи, че и двете на Amazon.com Inc.AMZN) и на Facebook Inc. (FB) акциите се борят в първите си дни като публични компании.
