8 акции, които да надминат „пазара на търкалящи се мечки“

Morgan Stanley публикува мащабно проучване, което идентифицира 30 акции, представляващи техните „най-добри дългосрочни решения въз основа на устойчивостта и качеството на бизнес модела“. Те добавят: „Нашият шеф на САЩ Стратег по капиталови инструменти, Майкъл Уилсън, наскоро повтори мнението си, че вероятно ще видим преобръщане мечи пазар в отделни акции и сектори, което води до нестабилен индекс за търговия с диапазон от години-среда, в която събирането на запаси очевидно ще стане по-важно. "Това е първата от двете статии, които Investopedia ще посвети на това проучване.

Сред 30 -те акции, препоръчани от Morgan Stanley, са: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK), The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Northrop Grumman Corp. (НОК). Докладът на Morgan Stanley „30 за 2021 г.: Качествени запаси за 3-годишен период на съхранение“ е с дата 16 май.

Статистическо обобщение

За тази първа група от осем акции ето едногодишното им увеличение на цените на акциите до затварянето на 18 май, заедно с напред съотношения P/E въз основа на прогнозните печалби за следващите 12 месеца:

1-годишна печалба	Напред P/E
Activision Blizzard	28.8%	26.8
Alphabet Inc.	12.1%	25.8
Звездни марки	21.8%	23.0
Черен камък	38.6%	18.8
BNY Мелън	23.3%	13.4
Чарлз Шваб	54.3%	23.1
JPMorgan Chase	32.4%	12.3
Нортроп Груман	33.3%	20.5

Източник: CNBC

Метод на подбор

„Основният критерий е устойчивостта - на конкурентно предимство, бизнес модел, ценова мощ, ефективност на разходите и растеж“, се казва в доклада. Morgan Stanley обърна особено внимание на връщането в мрежата оперативни активи (RNOA), структура на капиталаи „яснота и последователност на възнаграждението на акционерите (дивиденти/обратно изкупуване). "Сред качествените фактори те също" включиха ключ Екологични, социални и управленски (ESG) принципи, които могат да хвърлят светлина върху подхода на компанията към устойчиво и отговорно управление в дългосрочен план. "

Докладът обобщава техния подход: „Опитахме се да идентифицираме най -добрите франчайзи, а не най -много подценени акции. "В заключение те пишат:" Нашият принцип е да създадем списък с компании, чиито бизнес модели и пазарни позиции ще бъдат все по -диференцирани през 2021 г. "

ATVI данни от YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley цитира производителя на видеоигри Activision Blizzard като „продължаващ да се възползва от цифровото изместване на индустрията от„ продадените единици “ към модел, основан на потребители, ангажираност и дигитална монетизация. "Тоест ръстът на печалбата трябва да бъде стимулиран от преминаването от продажбите на физически дискове за игри за изтегляне през интернет, което не само намалява разходите, но и стимулира последващи последващи продажби на различни подобрения. (За повече вижте също: Защо горещата серия от видеокарти може да стане по -гореща.)

С изключение на мобилните потребители, Activision има около 90 милиона месечни потребители, като Morgan Stanley прогнозира 7% годишен растеж през следващите три години. Morgan Stanley аплодира инвестициите на компанията в интелектуална собственост (IP) и мобилни игри, които се очаква да бъдат основни двигатели на бъдещия растеж. Те също така очакват, че компанията е в отлична позиция да печели от растежа на електронни спортовеи да се използват до голяма степен неизползвани възможности за събиране на приходи от реклама.

^SPX данни от YCharts

Чарлз Шваб

Пионерът посредничество при ценни книжа с дисконт фирмата е „светски победител от управление на богатствотодигиталната революция и регулаторната еволюция ", според доклада, въз основа на" силата на марката на компанията, широка продуктова гама и мащаб. "Междувременно лидерската позиция на Schwab в институционалният канал трябва да се възползва от светския заден вятър към независими съвети, докато неговото уникално и широкообхватно предлагане на дребно продължава да привлича нови клиенти и активи. "(За повече, Вижте също: Чарлз Шваб Walmart на инвестирането.)

Докладът приветства „диверсифициран поток от приходи“, при който комисионните за търговия представляват само 10% от общия размер, като 40% идват от управление на активи и 50% от нетен лихвен доход. Той изчислява, че всеки 25 базисна точка увеличение на Лихвен процент на Фед генерира около 250 милиона долара допълнителен нетен лихвен доход за Schwab. Като отправна точка, общите приходи на компанията през първото тримесечие бяха 2,6 млрд. Долара, по CNBC. Morgan Stanley посочва, че Schwab е увеличил приходите си със средногодишен темп от 12% през последните 5 години и смята, че това може да продължи.