Успех на изпита от серия 63

В повечето държави физическите лица, които искат да получат лиценз за продажба на ценни книжа, трябва да преминат Серия 63 или Серия 66 преглед, в зависимост от нивото на друга регистрация, която лицето има. Изпитът от Серия 63 позволява на физическите лица да станат агенти по ценни книжа и да искат поръчки за всякакъв вид ценна книга в определена държава. Ако искате да научите повече за изпита от Серия 63, прочетете, докато го разглеждаме подробно и предоставяме съвети, които да ви помогнат да получите резултата, от който се нуждаете, за да преминете към кариера като агент по ценни книжа (терминът, използван от на Единния закон за ценните книжа (САЩ) за а регистриран представител).

Предистория на изпита от серия 63

Единният закон за ценните книжа е в основата на изпита от Серия 63. Актът не е федерален закон, той е набор от държавни закони, базирани на модел, създаден от организация от хора, които администрират законите за ценните книжа в щатите.

Организацията, отговорна за Серия 63 (както и

Серия 65 и 66 изпита) е Северноамериканска асоциация на администраторите на ценни книжа (НАСАА), което се посочва в него Обзор на изпити от серия 63 че:

Кандидатите трябва да се обучават и за Единния закон за ценните книжа, както и Декларации за политика и Моделни правила приет от НАСАА.

Кой е НАСА?

НАСАА, както подсказва името, е организация на администратори на ценни книжа. Терминът администратор е общо заглавие, използвано за обозначаване на лицето, което отговаря за прилагането на Единния закон за ценните книжа в държава.В различни държави това лице се нарича „комисар“, „директор“ или „държавен секретар по ценните книжа“.

НАСАА като организация всъщност предхожда основните федерални закони за ценните книжа, като например Закон за ценните книжа от 1933 г. и Закон за ценните книжа и борсите от 1934 г.. НАСАА е създадена в Канзас през 1919 г. и полага първите си усилия за стандартизиране на американските закони за ценните книжа малко след това. Целите на организацията бяха да защити обществеността чрез изготвяне на моделни закони, които могат да бъдат приети от отделните държави да предотвратят измамите и да регистрират лицата, участващи в ценните книжа бизнес.

В първите дни на регулиране на ценните книжа съдия от Върховния съд на Канзас беше цитиран, че хората влизат в неговия щат и продажба на схеми, които нямат нищо повече от „толкова много крака синьо небе“. В резултат на това Единният закон за ценните книжа стана известен като Закони на синьото небе.

НАСАА все още се фокусира внимателно върху защитата на широката общественост от измами в бизнеса с ценни книжа. Единният закон за ценните книжа обаче е много по -ориентиран към защитата на средния инвеститор, отколкото към защитата на институциите. Това е концепция, която човек, подготвящ се за изпита, трябва да има предвид, докато учи.

История на изпита

Първата версия на Единния закон за ценните книжа, която получи широко признание от държавите, беше изготвена от комисарите за единно право през 1956 г. Тази версия на закона все още формира основата за повечето държавни закони и за изпита от Серия 63. Това е образец на единни закони за ценните книжа, които позволяват на държавите да формират закони, които отговарят на техните индивидуални нужди, като същевременно поддържат еднаквост със законите на други държави.

Ревизия на закона от 1956 г. е написана от НАСАА през 1985 г. и преработена отново през 1988 г., но е приета само от няколко държави.През 2002 г. комисарите по единния закон финализираха проекта за нов единен закон за ценните книжа, за да приведат модела на държавното право в съответствие с основното федерално законодателство, прието през последните години.Към днешна дата приемането на новия закон от държавите все още не е широко разпространено. Документите „Приети декларации за политика, резолюции и меморандуми за разбирателство“ и „Приети образцови правила на НАСАА“ са публикувано от НАСАА за подпомагане на регулаторните органи при привеждане на законите на държавните ценни книжа въз основа на акта от 1956 г. в хармония с федералните ценни книжа закони.

Федерален и държавен закон

Няколко от по -новите федерални закони, които са оказали драматично въздействие върху САЩ, са Национален закон за подобряване на пазарите на ценни книжа от 1996 г. (NSMIA) и Законът на Gramm-Leach-Bliley от 1999 г. (GLBA).

В NSMIA Конгресът изпревари значителни части от правомощията на държавата да дублира федералните разпоредби.Например, той забранява на държава да подлага на предлагане на федерални обезпечени ценни книжа да заслужи преглед и други изисквания за регистрация от държавите. Основно усилие на Единния закон от 2002 г. беше „да се постигне по -добра координация на федералното и държавното регулиране на ценните книжа“.NSMIA е законът, който определя федерални обезпечени ценни книжа, които са освободени от почти всички разпоредби на държавните закони.

Друг пример, доста приложим за изпита от Серия 63, е регистрацията на инвестиционни консултанти. Съгласно NSMIA се регистрира инвестиционен съветник (или фирма) или с Комисия по ценни книжа и борси (SEC) (като федерален покрит съветник) или с държавата под САЩ. Активите, които фирмата управлява, наред с други съображения, са фактори, които определят точните изисквания за регистрация.

Въпреки че не е толкова критичен за разбирането за това как функционират САЩ, GLBA от 1999 г. промени естеството на регистрацията за брокери-дилъри и в някои случаи позволи на банките да се регистрират като брокери-дилъри.Досега банките продължават практиката за създаване на брокер-дилър дъщерни дружества вместо сами да се регистрират като такива. При САЩ банките все още се ползват с широк спектър от изключения.

Серия 63 Структура

Кандидатите от Серия 63 трябва да са наясно със следните първоначални предизвикателства:

• Въпреки че има три версии на Единния закон за ценните книжа, както бе споменато по -горе, само една от тях, Единният закон за ценните книжа от 1956 г. е от значение за изпита от Серия 63.Версията на този акт от 2002 г. може да е по -подходяща за днешния свят, но досега е приета само от няколко държави.
• Сега е изключително трудно да се получи копие от закона от 1956 г., но заедно с „Политиката Декларации, меморандуми за разбирателство и примерни правила на НАСАА, „този закон е изходният материал за Изпитът.
• На НАСАА Приети моделни правилаи Приети декларации за политикаса достъпни на уебсайта на НАСАА.

Основната тема на САЩ, както и целта на НАСАА като организация, е защитата на обществеността срещу измами с ценни книжа. Това се отразява в начина, по който се разпределя изпитът от Серия 63:

• Актове за държавните ценни книжа и свързани правила и разпоредби: 75% (45 въпроса)
• Етични практики и доверителен задължения: 25% (15 въпроса)

Изпитна терминология

Нека разгледаме по -отблизо ситуацията. САЩ и правилата на НАСАА, в основната си форма, заявяват следното:

• Агенти: Това, което повечето хора наричат ​​„регистрирани представители“, ще бъде наричано „агенти“ за изпита от Серия 63. Те трябва да бъдат регистрирани в държавата.
• Брокери-дилъри: Трябва да бъде регистриран в държавата.
• Инвестиционни съветници: Трябва да бъде регистриран в държавата (освен ако не са федерални "консултанти - това са фирми).
• Инвестиционни консултативни представители (IAR): Трябва да е регистриран в държавата - това са хората, които работят за инвестиционни консултанти.
• Ценни книжа: Трябва да бъде регистриран в държавата (освен ако не е освободен).
• Измама, погрешно представяне, нечестни, манипулативни и измамни бизнес практики са забранени.
• Администратор: държавен администратор е дадена със значителни правомощия за прилагане на САЩ и правилата.

Внимавайте също за друга терминология, с която може да не сте запознати - термини като хипотека, възнаграждение и обезщетение са често срещани на изпита. Уверете се, че сте се запознали с всички нови думи, които откриете по време на обучението - може да видите много от тях отново, когато направите своя тест.

Тази дума „освободена“

Много от проблемите, с които кандидатът ще се сблъска, идват под формата на изключения, изключения и изключения. По -долу са дадени няколко съвета как да се справите с тези условия.

Терминологията често е затруднение, цитирано от тези, които са взели Серия 63. Дума, която често предизвиква объркване, е „освободена“. Merriam-Webster Online казва, че освобождаването е „свободно или освободено от някаква отговорност или изискване, на което се подчиняват други“.Прилагане на тази идея към ценни книжа, ако има такава освободен от регистрацията, то не трябва да бъдат регистрирани.

Но какво ще стане, ако въпросът се отнася до „необезпечена сигурност“? Следвайки горната логика, необезпечената сигурност би била тази, към която ще се прилагат държавните закони. Това означава, че необезпечената сигурност трябва да бъде регистрирана, нали?

Е, да - през повечето време.

Например, ако необлагаемата акция се търгува в освободена транзакция, това не би било нарушение на САЩ. Объркващо? Да, но свикнете с употребата на думата в тези контексти.

Бележка от официалните коментари, придружаващи САЩ през 2002 г., може да помогне за изясняване на тази точка (акцентът е на автора):

• "A (n)... освободена сигурност запазва своята освобождаване при първоначално издаване и при последваща търговия. "
• „А… освобождаване от транзакции трябва да се установи за всяка транзакция. "

С други думи, ако акция-да речем акция, котирана на NYSE, която е одобрена за листване в нейната първоначално публично предлагане (IPO) - е освободен от регистрация под САЩ, тя е освободена и в двете първичен пазар и в последващи вторичен пазар търговия.

Ако акцията е необлагаема акция, тя трябва да бъде регистрирана, освен ако обстоятелствата, които я внасят в състоянието, правят транзакцията освободена.

Може също да бъде полезно да се разгледа думата „изключване“ в контекста на САЩ в сравнение с изключение.

Например, при определяне на термина „сигурност“, САЩ заявяват, че не включват „интерес към пенсия или осигурителен план с осигурителни вноски или без вноски, подлежащи на Закон за осигуряване на доходи при пенсиониране на служители от 1974 г.."

С други думи, а квалифициран пенсионен план е изключени от определението за сигурност. За разлика от някои акции, като тези, изброени на борсите, са освободени от регистрация.

Най -честите изключения са:

• Правителствени и общински ценни книжа на САЩ: Като емитенти, те са освободени от почти всичко, освен законите за борба с измамите. В по -голямата си част можем да добавим и ценни книжа, емитирани от чужди правителства, с които САЩ поддържат дипломатически отношения. Изпитните въпроси, които виждате, може да се съсредоточат върху канадските ценни книжа. В случая само с Канада, общинските ценни книжа също са освободени от регистрация под САЩ.
• Банки: В повечето случаи регулаторната структура на федералното и държавното банкиране се счита за достатъчна, за да се гарантира, че обществеността няма да бъде измамена. С други думи, допълнителен слой регулаторен надзор за банките обикновено се счита за ненужен.
• Други институции: САЩ са структурирани предимно да защитават инвестиционната общественост, а не институциите, от измами. Основната идея тук е, че институциите са (или трябва да бъдат) сложни инвеститори които имат наличния опит за разследване на предлагането на ценни книжа и могат да си позволят да поемат рискове, които нормалният инвеститор не би трябвало. Транзакции с институции почти винаги са освободени транзакции.

Също така имайте предвид, че ако е налице изключение, то обикновено ще бъде взето. Никой не иска да харчи време или пари за регистрация, ако не се изисква абсолютно.

Често срещани проблеми с теста

Има и други трудности, които възникват многократно, когато хората се явяват на изпит от Серия 63. Тези съвети трябва да ви помогнат да планирате тези случаи.

Кандидатите често изпитват недостиг на време

На един кандидат се дават 60 въпроса с множество възможности за отговор за 75 минути.Това е средно минута и 15 секунди за всеки въпрос. Ако харчите твърде дълго за всеки един въпрос, ще бъдете прибързани до края на сесията. Вероятно ще имате и пет експериментални въпроса, които няма да бъдат идентифицирани. Те няма да се броят в резултата ви и ще ви бъде предоставено допълнително време, за да ги завършите.

Обширната практика е от решаващо значение

Когато тренирате за изпита си, не забравяйте да се запознаете с всички думи, които не разбирате - те също могат да се появят на изпита ви. Прекарването на твърде много време в опити за тълкуване на езика на вашия тест може да доведе до времевата криза, описана по -горе.

Въпроси за двойно отрицателна структура

Въпросите обикновено имат трудна структура. Съобщава се, че много от тях използват двойно отрицателна структура и често са дълги и сложни. Прочетете внимателно тези въпроси, но избягвайте да отделяте твърде много време за нито един въпрос.

Препоръки

Преодоляването на често срещаните проблеми, пред които са изправени кандидатите от Серия 63, може да бъде ключът към успеха на изпита.

Практиката прави перфектна

Прочетете добър учебник по изпита от Серия 63 и след това задайте възможно най -много въпроси. Колкото по -добре се запознаете с предмет във формата на въпрос/отговор, толкова по -подготвени ще бъдете за изпита. Опитайте този метод: Прочетете въпроса, отговорете му и след това веднага проверете отговора и прочетете обяснението. Това подсилва учебния процес.

Обърнете специално внимание на определенията

Голяма част от изпита е съсредоточена върху регистрацията и изключенията - изучавайте ги старателно и стратегически и ще изпреварите играта. Например списъкът на инвестиционните договори, които се считат за ценни книжа, е доста дълъг. Тези, които са не ценните книжа съставляват a много по -кратък списък - съсредоточете се върху тях.

Помнете структурата на изпита

Обърнете специално внимание на броя на въпросите по всяка тема. Погледнете отново относителния процент въпроси по -горе и съсредоточете вниманието си върху областите, които ще ви поставят най -голям брой въпроси.

Прочети внимателно

Прочетете въпроса, разгледайте избора на отговор и след това обратно въпроса. Елиминирайте неправилните отговори възможно най -бързо и след това проверете въпроса отново. Изберете отговора си внимателно и се придържайте към избора си - промяната на отговорите може да бъде смъртоносна за шансовете ви за преминаване.

Вземете правилните лесни въпроси

Не бързайте в капан, като не забелязвате структурата на въпрос. Много от въпросите на изпита изглеждат по -трудни, отколкото са в действителност, но всъщност има по -лесни въпроси, отколкото има трудни. Не пропускайте нито едно от лесните! С други думи, трябва да решите точно какво казва въпросът, преди да се опитате да отговорите.

Внимавайте за времето си

Когато наближавате датата на теста, направете практическите си изпити и си измервайте времето сами. Не се хващайте за кратко с истинските неща. Практиката ще ви помогне да избегнете този стресиращ сценарий.

Долния ред

С адекватна подготовка и малко ноу-хау, можете да увеличите шансовете си да преминете изпита от Серия 63 от първия опит.