Определение на теорията на нечетните партиди

Какво представлява теорията на нечетните партиди?

Теорията за нечетните партиди е хипотеза за технически анализ, основана на предположението, че малката индивидуалният инвеститор обикновено греши и е по -вероятно отделните инвеститори да генерират нечетни продажби. Следователно, ако продажбите на нечетни партиди се увеличат и малките инвеститори продават a наличност, вероятно е подходящ момент за покупка и когато покупките с нечетни партиди се покачват, това може да означава подходящ момент за продажба.

Разбиране на теорията на странната партида

Теорията за нечетните партиди се фокусира върху следенето на дейности на отделни инвеститори, търгуващи с нечетни партиди. Тази хипотеза също предполага, че професионалните инвеститори и търговци са склонни да търгуват с кръгли партиди (кратни на 100 акции), за да подобрят ценовата ефективност в своите поръчки. Въпреки че това мислене е било общоизвестно от около 1950 г. до края на века, оттогава то е станало по -малко популярно.

Нечетни лот сделки

Сделките с нечетен лот са търговски поръчки, направени от инвеститори, които включват по -малко от 100 акции в сделката или не са кратни на 100. Тези търговски поръчки обикновено обхващат отделни инвеститори, които според теорията са по -малко образовани и влиятелни на пазара като цяло.

Кръгли партиди са противоположни на нечетни партиди. Те започват от 100 акции и се делят на 100. Тези търговски поръчки се разглеждат като по -убедителни като индикатор, тъй като обикновено се правят от професионални търговци или институционални инвеститори.

Въпреки че техническите анализатори имат способността да следят обема на странно-много сделки чрез софтуерни програми за картографиране на технически анализ, тестването от 90 -те години на миналия век показва, че тези видове сделки изглежда вече не означават обрати на пазара. Като се има предвид информационната ефективност на информационната ера, дори индивидуалните инвеститори могат да имат еднаква вероятност да направят информирана търговия, както и институционалната търговия. Докато теорията за странните партиди предполага, че тези инвеститори може да са по -важни за проследяване на търговските сигнали, тази концепция с времето става по -малко важна за анализаторите.

Има много причини за това. Първата причина е, че отделните инвеститори започнаха да инвестират по -сериозно във взаимни фондове, които обединяват пари в ръцете на институционални инвеститори. Второ, както управителите на фондове, така и физическите лица започнаха да използват фондове, търгувани на борса (ETF), като големият обем е нормален за най -популярните предложения на ETF.

Трета причина е засилената автоматизация и компютъризация на фирми, произвеждащи пазара, и увеличената технология на високочестотните търговци. Заедно тези фактори създадоха среда, в която обработката на поръчки стана много по -ефективна. По-голямата ефективност на пазарите означава, че нечетни партиди не се обработват по-малко ефективно от поръчките за кръгли партиди.

Тестване на теорията на нечетните партиди

Анализът на теорията за странните партиди, завършил през 90 -те години, изглежда опровергава общата й ефективност. Дали защото отделните инвеститори обикновено не са склонни да вземат лоши инвестиционни решения, или защото институционалните търговци вече не се страхуват да правят сделки с нечетни партиди, не се определя лесно.

Като цяло теорията вече не е толкова валидна, колкото много изследователи и учени някога са смятали. Авторът Бъртън Малкиел, признат за популяризиране Теория на случайното ходене е заявил, че отделният инвеститор, известен също като нечетен лотарий, обикновено не е толкова неинформиран или толкова неправилен, колкото се смяташе преди.