Определение за дълъг/кратък фонд

Какво е дълъг/кратък фонд?

Дългият/късият фонд е вид взаимен фонд или хедж фонд която заема както дълги, така и къси позиции в инвестициите, обикновено от определен пазарен сегмент. Тези фондове често използват няколко алтернативни техники за инвестиране, като ливъридж, деривати и къси позиции за закупуване на относително подценени ценни книжа и продажба на надценени.

Дългите/късите средства също могат да бъдат наричани увеличени средства или 130/30 средства.

Основите на дълъг/кратък фонд

Дългите/късите фондове обикновено се стремят да увеличат възвръщаемостта от инвестиране в определен пазарен сегмент, като активно заемат както дълги, така и къси позиции в ценни книжа. Дългите/късите фондове използват различни техники за активно управление, за да определят портфейлните дялове. Те могат също да използват ливъридж, деривати и къси позиции, които могат да увеличат рисковете на фонда, както и потенциалната обща възвращаемост на фонда.

Дългите/късите фондове представляват някои прилики с хедж фондовете. Те се стремят да предложат инвестиционни стратегии с по -голям риск и по -голям потенциал за възвръщаемост над стандартните критерии. Повечето дълги/къси фондове са по -високи ликвидност отколкото хедж фондовете, без периоди на заключване и по-ниски такси. Те обаче все още имат по -високи такси и по -ниска ликвидност от повечето взаимни фондове. Дългите/късите средства също може да изискват по -високи минимални инвестиции в сравнение с други взаимни фондове. Дългите/късите фондове са по -строго регулирани от хедж фондовете, поради което те имат ограничения при използването на ливъридж и деривати, когато хедж фондовете не го правят.

Дългите/късите средства могат да бъдат добра инвестиция за инвеститорите, търсещи целево излагане на индекса с известно активно управление. Дългите/късите фондове също предлагат предимството на хеджиране срещу променящата се пазарна среда и други тенденции, които активното управление може да отчете.

Разбиране на стратегията 130-30

Най -често срещаната дълга/къса стратегия е да бъде дълъг 130% и кратък 30% (130 - 30 = 100%) от управляваните активи. За да участвате в стратегия 130-30, an инвестиционен мениджър може да класира акциите, използвани в S&P 500, от най -добрите към по -лоши при очакваната възвращаемост, както е сигнализирано от миналото представяне. Мениджърът ще използва редица източници на данни и правила за класиране на отделни акции. Обикновено акциите се класират според критериите за подбор (например обща възвращаемост, коригирано с риска изпълнение или относителна сила) в рамките на определен период от 6 месеца или една година. След това акциите се класират от най -лошото до най -лошото.

От най -добре класираните акции мениджърът ще инвестира 100% от стойността на портфейла и ще продаде на късо най -ниско класираните акции, до 30% от стойността на портфейла. Паричните средства, спечелени от къси продажби ще бъдат реинвестирани в акции с най-висок ранг, което ще позволи по-голяма експозиция към акциите с по-висок ранг.

Примери за дълги/къси фондове

Ефективността на дългите/късите фондове, като всеки хедж фонд, ще варира от година на година, а най -добрите средства за една година може да изостават за друга. ICON и RiverPark са два от най-добре представящите се дълги/къси фондове през 2017 г., но изостават от своите колеги през 2020 г. Все пак те предоставят добра представа за това какво правят дългите/късите фондове.

ICON Дълъг/Къс фонд

Дългият/късият фонд на ICON имаше годишна ефективност от 25,96% към декември. 1, 2017. Инвестиционната вселена на фонда включва всички собствени ценни книжа, търгувани на пазара в САЩ. Той използва индекса S&P 1500 като свой еталон. Фондът използва количествен анализ, за ​​да идентифицира подценени и надценени ценни книжа в инвестиционната вселена. След това той заема дълги позиции в акции, за които смята, че са подценени, и къси позиции в запаси смята, че е надценена.

RiverPark Фонд за дълги/къси възможности

Фондът RiverPark с дълги/къси възможности е друг най-добре представящ се фонд в категорията. Година до момента към декември 1, 2017, Фондът имаше възвръщаемост от 24.07%. Фондът използва патентован инвестиционен процес за идентифициране на подценени и надценени ценни книжа. Той също така има прозрачна рамка за своите портфейлни притежания. Фондът инвестира в акции на САЩ във всички пазарни капитализации и също така може да инвестира в чуждестранни акции. Той се стреми да купува подценени компании и да заема къси позиции при надценени компании. Обикновено заема 40 до 60 дълги позиции и 40 до 75 къси позиции.