Защо обединените средства правят такъв шум сред инвеститорите

Какво представляват обединените средства?

Обединените средства са средства в портфейл от много индивидуални инвеститори, които са обобщени за целите на инвестицията. Взаимни фондове, хедж фондове, фондови борси, пенсионни фондове, и инвестиционни фондове за дялове са всички примери за професионално управлявани обединени средства. Инвеститорите в обединени средства се възползват от икономии от мащаба, които позволяват по -ниски търговски разходи на долар инвестиция и диверсификация.

Основите на обединените средства

Групи като инвестиционни клубове, партньорства и тръстове използват обединени средства, за да инвестират в акции, облигации и взаимни фондове. Обединената инвестиционна сметка позволява на инвеститорите да бъдат третирани като единствен притежател на сметка, което дава възможност те да купуват колективно повече акции, отколкото биха могли поотделно и често за по -добри цени с отстъпка.

Взаимни фондове са сред най-известните обединени средства. Активно управлявани от професионалисти, освен ако не са индексни фондове, те разпределят своите притежания в различни инвестиционни средства, намалявайки ефекта, който всяка единична или клас ценни книжа има върху цялостната портфолио. Тъй като взаимните фондове съдържат стотици или хиляди ценни книжа, инвеститорите са по -малко засегнати, ако една ценна книга не работи добре.

Друг вид обединен фонд е инвестиционният тръст на дялове. Тези обединени средства вземат пари от по -малки инвеститори, за да инвестират в акции, облигации и други ценни книжа. Въпреки това, за разлика от взаимния фонд, инвестиционният тръст на дялове не променя портфейла си през целия живот на фонда и инвестира за определен период от време.

Предимства и недостатъци на обединените средства

Предимства

С обединени средства групи инвеститори могат да се възползват от възможностите, които обикновено са достъпни само за големи инвеститори. Освен това инвеститорите спестяват транзакционни разходи и допълнително диверсифицират портфейлите си. Тъй като фондовете съдържат стотици или хиляди ценни книжа, инвеститорите са по -малко засегнати, ако една ценна книга не се представя добре.

Професионалният мениджмънт помага да се гарантира, че инвеститорите получават най-добрия компромис с възвръщаемост на риска, като същевременно привеждат работата си в съответствие с целите на фонда. Това управление помага на инвеститорите, които може да нямат време и знания, за да се справят изцяло със собствените си инвестиции.

Взаимните фондове, по-специално, предлагат редица възможности за инвестиции за силно агресивния, умерено агресивен и склонен към риск инвеститор. Взаимните фондове позволяват реинвестиране на дивиденти и лихви, които могат да закупят допълнителни акции на фонда. Инвеститорът спестява пари, като не плаща такси за транзакции, за да държи всички ценни книжа, съдържащи се в кошницата на портфейла на фонда, като същевременно увеличава портфолиото си.

Недостатъци

Когато парите се обединяват в групов фонд, отделният инвеститор има по -малък контрол върху инвестиционните решения на групата, отколкото ако той вземаше решенията сам. Не всички групови решения са най -добрите за всеки индивид в групата. Също така, групата трябва да постигне консенсус, преди да реши какво да закупи. Когато пазарът е нестабилен, отделянето на време и усилия за постигане на споразумение може да отнеме възможностите за бързи печалби или намаляване на потенциалните загуби.

Когато инвестира в професионално управляван фонд, инвеститор се отказва от контрола на управляващия го паричен мениджър. Освен това той носи допълнителни разходи под формата на такси за управление. Начислявани годишно като процент от управляваните активи (AUM), таксите намаляват общата възвръщаемост на фонда.

Някои взаимни фондове също таксуват товар или продажба. Средствата ще варират в зависимост от таксуването на тази такса, но най-често срещаните са натоварванията от предния край-платени по време на покупката и резервните товари-плащани по време на продажбата.

Инвеститор ще подаде и ще плати данъци върху разпределения фонд капиталовите печалби. Тези печалби се разпределят равномерно между всички инвеститори, понякога за сметка на нови акционери, които не са имали шанс да се възползват с времето от продадените дялове.

Ако фондът продава холдинги често, разпределението на капиталовите печалби може да се случи ежегодно, увеличавайки облагаемия доход на инвеститора.

Пример за обединен фонд

The Vanguard Group, Inc. е една от най -големите компании за управление на инвестиции в света и доставчици на услуги за пенсионен план. Фирмата предлага стотици различни взаимни фондове, ETF и други обединени средства на инвеститори по целия свят.

Например, нейното канадско дъщерно дружество, Vanguard Investments Canada, предлага на канадските инвеститори много обединени продукти на фондове. Тези продукти включват 39 канадски ETF и четири взаимни фонда, заедно с 12 целеви пенсионни фонда и осем обединени фонда - последните две групи са достъпни за институционални инвеститори.

Един от обединените фондове, Vanguard Global, бивш Канада, Индексиран фонд с фиксиран доход (CAD-хеджиран), инвестира в чуждестранни облигации. През април 2019 г. той взе нов еталон-глобалният агрегиран индекс на Bloomberg Barclays ex-CAD Float, коригиран и мащабиран, за да се възползва от включването на китайските държавни банкови облигации в канадското си портфолио.