Непокрит безплатен паричен поток (UFCF)

Какво е необезпокояван свободен паричен поток (UFCF)?

Безвъзмезден свободен паричен поток (UFCF) е паричният поток на компанията, преди да вземе предвид лихвените плащания. Безвъзмезден свободен паричен поток може да бъде отчетен във фирма финансови отчети или изчислени с помощта на финансови отчети от анализатори.

Безвъзмезден свободен паричен поток показва колко пари са на разположение на фирмата, преди да вземе предвид финансовите задължения.

UFCF може да се противопостави на ливъриран паричен поток (LFCF), което е парите, останали след плащането на всички сметки на фирмата.

Формулата за UFCF е:

​UFCF=EBITDA−КАПЕКС−Оборотни средства−Данъцикъдето:UFCF=Безпроблемен свободен паричен поток​

Формулата за използване на необезпокоявани свободни парични потоци печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA) и капиталови разходи (CAPEX), който представлява инвестициите в сгради, машини и оборудване. Той също така използва оборотен капитал, който включва запаси, вземания и задължения.

Какво разкрива необезпокояваният безплатен паричен поток?

Непокритият свободен паричен поток е брутният свободен паричен поток, генериран от компания. Ливъриджът е друго наименование за дълг и ако паричните потоци се заемат, това означава, че те са нетни от лихвени плащания. Непокритият свободен паричен поток е свободният паричен поток, наличен за изплащане на всички заинтересовани страни във фирма, включително притежатели на дългове, както и притежатели на капитал.

Като ливъриден свободен паричен поток, необезпокояваният свободен паричен поток е нетно от капиталовите разходи и нуждите от оборотен капитал - паричните средства, необходими за поддържане и нарастване на базата от активи на компанията, за да се генерират приходи и печалби. Безналичните разходи, като амортизация и амортизация, се добавят обратно към печалбите, за да достигнат до необезпокоявания свободен паричен поток на фирмата.

Дружеството, което има голям размер на неизплатен дълг, като е с голям ливъридж, е по -вероятно да отчете необезпокояван свободен паричен поток, защото предоставя по -розова картина на финансовото състояние на компанията. Фигурата показва ефективността на активите във вакуум, тъй като игнорира плащанията, направени за дълг, направен за получаване на тези активи. Инвеститорите трябва да вземат предвид задълженията по дълга, тъй като компаниите с голям ливъридж са изложени на по -голям риск от фалит.

Разликата между ливъриден и необезпокояван свободен паричен поток

Разликата между ливъризирания и незаловимия свободен паричен поток е включването на разходите за финансиране. Ливъриран паричен поток (LFCF) е сумата на паричните средства, които бизнесът има след като е изпълнил всички свои финансови задължения, като лихви, плащания по заеми и други финансови разходи. Безплатен свободен паричен поток са парите, които бизнесът има преди изплащане на тези финансови задължения. Финансовите задължения ще се изплащат от свободен паричен поток.

Разликата между ливъризирания и незаложения паричен поток също е важен показател. Разликата показва колко финансови задължения има бизнесът и дали бизнесът е прекалено разширен или работи със здравословен размер на дълга. Възможно е бизнесът да има отрицателен паричен поток на заем, ако разходите му са повече от това, което компанията е спечелила. Това не е идеална ситуация, но докато това е временен проблем, инвеститорите не трябва да се дразнят твърде много.

Ограничения на необезпокоявания свободен паричен поток

Компаниите, които искат да демонстрират по -добри цифри, могат да манипулират необезпокояван свободен паричен поток, като съкращават работници, забавят капиталови проекти, ликвидират материални запаси или забавят плащанията към доставчиците. Всички тези действия имат последици и инвеститорите трябва да разберат дали подобренията не са постигнати свободните парични потоци са преходни или наистина предават подобрения в основния бизнес на търговско дружество.

Безвъзмездният свободен паричен поток се изчислява преди плащането на лихви, така че разглеждането му в балон пренебрегва капиталовата структура на фирмата. След отчитане на лихвените плащания, свободният паричен поток на предприятието може всъщност да бъде отрицателен, възможен знак за негативни последици по пътя. Анализаторите трябва да оценяват както необезпокояваният, така и свободния паричен поток във времето за тенденции и да не придават твърде голямо значение на една година.

често задавани въпроси

Как изчислявате необезпокояван свободен паричен поток от нетния доход?

Свободен паричен поток = Нетни приходи + Амортизация/Амортизация - Промяна в оборотен капитал - Капиталови разходи.

За да получите необезпокояван паричен поток, добавете обратно лихвени плащания или парични потоци от финансиране.

Как изчислявате безлихвените парични потоци при заем?

Единствената разлика между двете цифри е, че UFCF не включва дългове или разходи за финансиране, докато LCF го прави.

Защо при анализа на дисконтираните парични потоци (DCF) се предпочита необезпокояваният свободен паричен поток?

Тъй като таксите за дълг и финансиране не са включени в UCFC, той предоставя по -точна картина на компанията стойност на предприятието (EV), мярка за общата стойност на компанията, разглеждана като по -всеобхватна алтернатива на пазарна капитализация на акции. Това улеснява провеждането анализ на дисконтираните парични потоци (DCF) в различни инвестиции, за да се правят подобни сравнения.

Защо не вземете лихвени разходи в UFCF?

Без кредит означава да се премахне компенсацията за ливъридж или дълг. Тъй като фирмите трябва да плащат разходи за финансиране и лихви по неизплатения дълг, премахването на лоста премахва това съображение от анализа. Следователно, не приспадате разходите за лихви при изчисляване на UFCF.

Какъв е непокритият марж на свободния паричен поток?

Маржовете на паричните потоци са съотношения, които разделят показателя на паричния поток от общите приходи от продажби. Следователно маржът на UCFC би представлявал сумата на наличните парични средства на фирмата преди таксите за финансиране като процент от продажбите.