Как се облагат общинските облигации?

Облигацията е дългова ценна книга, издадена от компания или правителство за набиране на пари и покриване на нуждите от разходи. Общинска облигация, известна още като муни, е дългова ценна книга, използвана за финансиране на капиталови разходи за окръг, община или държава. Общински облигации обикновено не се облагат с данъци на федерално ниво, но могат да се облагат с данъци на щатски или местни данъци върху доходите или при определени обстоятелства.

Преглед на общинските облигации

За инвеститор едно от основните предимства на муни е, че те обикновено са освободени от федерален данък върху дохода. Тези дългови ценни книжа често се освобождават и от местни и държавни данъци, особено когато инвеститорът на облигацията живее в държавата, в която е емитирана.

По същество, когато инвеститорите купуват общински облигации, те заемат пари на облигациите издател в замяна на определен брой лихвени плащания за определен период от време. Краят на този период се нарича облигационен дата на падеж, дефиниран като когато се върне пълната инвестиционна главница на инвеститора. Общинските облигации, тъй като са освободени от данъци, са популярни сред физическите лица в по-високи данъчни категории.

Докато обикновено се приема, че мунитата не са облагани с данъци, инвеститорите трябва да определят данъчните последици на облигацията, преди да инвестират. Ако дадено лице инвестира в облигация, издадена от агенция на тяхната родна държава, рядко се начислява държавен данък. Въпреки това, ако купуват облигациите на друга държава, тяхната родна държава може да облага с данък техния доход от облигации.

Докато лихвеният доход обикновено е освободен от данъци за общински облигации, капиталовите печалби реализирани от продажба на облигация, са обект на федерални и държавни данъци. Краткосрочната или дългосрочната капиталова печалба или загуба от продажба на облигации е разликата между продажната цена на облигацията и първоначалната покупна цена на облигацията.

Общински облигации и капиталови печалби

Когато купувате муни на вторичен пазар, инвеститорите трябва да са наясно, че облигациите, закупени на а отстъпка (по -малко от номиналната стойност) ще се облага с данък при обратно изкупуване по ставката на капиталовите печалби. Имайте предвид, че този данък не се прилага за талон плащания, само главницата по облигацията.

Например, таблицата по -долу показва три различни облигации, всички с падеж в рамките на две години, и всички те дават на купувача възвръщаемост от 4%, ако са закупени в тяхната нетна настояща стойност цена:

Връзка	Изисквана норма на възвръщаемост	Купонна ставка	Паричен поток в края на година 1 (талон)	Паричен поток в края на 2 -ра година (талон+ главница)	Нетна настояща стойност
Пар	4%	4%	$4	$104	$100
Премиум	4%	6%	$6	$106	$103.77
Отстъпка	4%	2%	$2	$102	$96.22

Разликата между нетната настоящата стойност а главното плащане при падеж се облага с а процент на капиталови печалби от 15%. В този случай, облигационна облигация (отгоре) ще бъде безполезен за купувача, както е показано по -долу.

Връзка	Изисквана норма на възвръщаемост	Купонна ставка	Паричен поток в края на година 1 (талон)	Паричен поток в края на 2 -ра година (талон + главница - данък)	Нетна настояща стойност
Отстъпка (не се облага с данък)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Отстъпка (данък върху капиталовите печалби от 15%)	4%	2%	$2	$ 101,34 (данък = $ 100 - $ 95,62 x 0,15)	$95.62

Един инвеститор може в крайна сметка да плати 96,22 долара за облигация, която струва само 95,62 долара, без да знае, че печалбата подлежи на данък върху капиталовите печалби. Така че, когато разглеждате муни облигация, предлагана за продажба на вторичния пазар, инвеститорът трябва да погледне цената на облигацията, а не само доходност до падеж, за да се определи дали данъчните последици ще повлияят на възвръщаемостта.

Лошата новина е, че докато дисконтните облигации се облагат с данък, облигациите, закупени на а премия не работят по подобен начин; те не могат да компенсират капиталовите печалби чрез предоставяне капиталови загуби. Това данъчно правило противоречи на това на повечето инвестиции, включително други видове облигации, тъй като Служба за събиране на данъци третира необлагаемите инструменти по различен начин от техните облагаеми аналози.

Следователно, при анализ на доходността за муни облигации, предлагани на вторичния пазар, цифрата доходност до падеж обикновено е достатъчна, за да се определи очаквано завръщане. За облигациите с дисконт трябва да се вземат предвид и отрицателните данъчни последици, които могат да възникнат от капиталовите печалби.

Общински облигации и "De Minimis"

Едно от най -объркващите понятия, свързани с muni bonds, е данъчно правило de minimis. Този куп от данъчното законодателство гласи, че ако закупите облигация с отстъпка и отстъпката е равна на или по -голяма от четвърт точка годишно до падежа, тогава печалбата, която реализирате при погасяването на облигацията (номинална стойност минус покупната цена) ще се облага с данък като обикновен доход, а не като капиталови печалби. Това може да означава разликата между плащането на 15% и 37% върху печалбатаза тези в горната данъчна категория.

Да вземем например облигацията за отстъпка от предишния пример. Тъй като това е двугодишна облигация, можем да изчислим, че закупуването й за 99,50 долара или по-малко ще означава попадане в правилото на de minimis и облагане с обикновени данъци данък общ доход курс:

Номинална стойност	-	(Допустима сума * години до падеж)	=	Де Минимис прекъсване
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Тъй като нетната настояща стойност на тази облигация е доста под $ 99,50, трябва да изчислим данъчните последици, когато печалбата от главницата се облага като обикновен доход, както е посочено тук:

Връзка	Изисквана норма на възвръщаемост	Купонна ставка	Паричен поток в края на година 1 (талон)	Паричен поток в края на 2 -ра година (талон + главница - данък)	Нетна настояща стойност
Шапка с козирка. Данък върху печалбите (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Обикновен данък върху дохода (37%)	4%	2%	$2	$ 100,38 (данък = $ 100 - $ 95,62 x 0,37)	$94.73

Докато инвеститорът може да плати 95,62 долара, само ако отчита данъка върху капиталовите печалби, истинската стойност е много по -ниска - само 94,73 долара. По време на покупката купувачът трябва да разпознае дали облигацията подлежи на de minimis, тъй като декларация след данъчно облагане може да бъде значително по -малко от очакваното.

Общински облигации и федерални данъци

Федералното правителство не облага с данък повечето дейности на щати и общини, като по този начин дава на повечето муни облигации статут на освободени от данъци. Някои дейности обаче не попадат под този данък освобождаване. Например, купонните плащания за муни облигации, продадени за финансиране на тези дейности, се облагат с федерално данъчно облагане, като един често срещан пример е облигация, издадена за финансиране на държавни пенсионен план задължение. Когато този вид облигации се продават, брокерите, продаващи облигацията, трябва лесно да знаят дали тя е облагаема.

Друг по -мъчителен пример за облагаеми муни са тези, които са издадени като освободени от данъци, по-късно стават облагаеми, ако и когато IRS определи, че приходите се използват за цели, които не попадат в статута на освободено от данъци. Това е много рядко, но когато се случи, оставя много много нещастни инвеститори; техните купонни плащания се облагат като обикновен доход и, ако решат да продадат облигацията, цената, която получават, ще бъде намалена, тъй като купувачите ще изискват по -висока доходност от облагаема облигация.

Като цяло облагаемите муни все още са освободени от държавни и местни данъци, така че инвеститорите в държави с данъци с високи доходи може да установят, че получават по-добра декларация след данъчно облагане, отколкото с други инвестиции с фиксиран доход, които са напълно облагаеми на всички нива, като например корпоративно облигации или депозитни сертификати.

Алтернативният минимален данък

Въпреки че е сравнително необичайно, някои муни облигации се облагат с федерално данъчно облагане, ако притежателят е обект на алтернативен минимален данък (AMT). Ако не сте сигурни дали конкретно муни подлежи на AMT, консултирайте се с брокер преди покупка.

Например облигация, която се използва за конкретно общинско подобрение, която не е подкрепена с кредит на държава или община, а по -скоро тази на корпорация (например авиокомпания, подкрепяща облигации за подобряване на летището), ще бъде предмет на AMT.

Общински облигации с нулев купон

Общинските облигации с нулев купон, които се купуват с отстъпка, тъй като не правят лихви или купонни плащания, не трябва да се облагат с данък. Всъщност повечето не са. Докато инвестирате в местна общинска облигация, данъците няма да ви притесняват. Това осигурява голямо предимство пред облагаемите облигации, дори с по -ниска лихва. За да определите дали необлагаемата облигация е по-добър вариант от облагаемата, просто приложите Данъчно еквивалентна доходност (TEY) формула.

Друга важна забележка тук е, че вероятно ще бъдете обект на капиталова печалба или загуба ако продадете облигацията преди падежа й. Ако продавате по -високо от коригираната емисионна цена, тогава записвате капиталова печалба. Ако продавате за по -малко от коригираната емисионна цена, претърпявате капиталова загуба, която може да се използва за намаляване на общата ви данъчна сметка.

Най-голямото и очевидно предимство на облигациите с нулев купон е, че купувате облигацията с голяма отстъпка до номиналната й стойност. Това е известно още като първоначална отстъпка или OID. Например, можете да закупите облигация от $ 1000 за $ 500. Повечето общински облигации с нулев купон обаче се продават в купюри от 5000 долара. Така или иначе, купувате с огромна отстъпка. Това от своя страна ви позволява да купувате повече облигации, ако желаете. Колкото по -дълго трябва да изтече облигацията, толкова по -голяма отстъпка ще получите.

Разбира се, трябва да задържите края на сделката, за да видите най -големите ползи. И това просто означава, че трябва да останете търпеливи, докато връзката узрее. По този начин ще видите значителна възвръщаемост, която също е без данъци. И ако сте от типа хора, които не обичат предположенията или се тревожат за икономическите условия, си струва обмислящи общински облигации с нулев купон, защото ще получите едно плащане на падежа, което се основава на главница инвестирани плюс получените лихви (условно полугодие) при предварително определена добив.

Повечето общински облигации с нулев купон са с падеж между осем и 20 години. Ако сте а склонни да поемат риск инвеститор и търсите пенсиониране, тогава е силно препоръчително да обсъдите с вашите общински облигации с нулев купон финансов съветник.

Общинските облигации са една от най -сигурните инвестиции, които ще намерите със средна стойност процент по подразбиране от 0,08% между 1970 и 2019 г., според годишно проучване на кредитната агенция Moody's. Всъщност повечето общински облигации с нулев купон са оценени с А или по-високо от рейтинговите агенции, но все пак е важно да се провери качеството на емитента. Ако не сте сигурни или се съмнявате дали сте взели добро решение или не, можете да облекчите ума си, като закупите застраховка за облигацията.

Често задавани въпроси за данъците върху облигациите на Muni

Каква е отличителната черта на това как общинските облигации се облагат с данък?

Общинските облигации са свободни от федерални данъци и често са свободни от държавни данъци. Ако закупената облигация е от държава, различна от държавата на пребиваване на купувача, държавата по произход може да наложи данък върху лихвения доход на облигацията.

Като алтернатива, ако притежателят на облигации продаде облигацията и има печалба, те подлежат на данък върху капиталовите печалби. Също така, когато облигациите са закупени с отстъпка на вторичния пазар, може да се приложи данък върху капиталовите печалби, когато облигацията бъде изкупена.

Какво се случва с цените на Muni при увеличаване на данъците?

Тъй като общинските облигации обикновено са свободни от данъци, те се превръщат в привлекателна инвестиция, когато данъците се увеличат.Търсенето на муни се увеличава, а в резултат на това и цените им.

Как се облагат държавните общински облигации?

Общинските облигации, емитирани от държавата, са свободни от федерални данъци и често са свободни от данъци от държавата, издала облигацията. Мунитата често са свободни от държавни данъци, ако емитентът на облигации не е в държавата на пребиваване на купувача.

Въпреки това, в щати като Оклахома, Илинойс, Айова и Уисконсин, лихвеният доход се облага с данък за жителите. В държави без данък върху дохода купувачът може да закупи муни от всяка държава без държавно данъчно задължение.

Дали общинските облигации се показват на 1099 данъчни формуляра?

Формуляр 1099-INT отчита лихви от общински облигации. Въпреки че се съобщава, федералните данъци не се дължат.

Освободени ли са от данъци общинските облигации ETF?

Общински облигации ETF като цяло са свободни от федерални и държавни данъци, ако притежават само освободени от данъци облигации. Въпреки това, ако общинският облигационен фонд ETF има комбинация от необлагаеми и облагаеми лихви, може да се дължат данъци на федерално и държавно ниво.

Как да купя общински облигации без данъци?

Общинските облигации могат да бъдат закупени от брокер-дилър или банка, която се занимава с общински ценни книжа, от инвестиционен съветник, чрез самостоятелно управлявана сметка, или във взаимен муни фонд или фонд, търгуван на борса (ETF).

Долния ред

Докато традиционните общински облигации с нулеви купони са привлекателна инвестиция за мнозина поради данъчните спестявания, трябва да разберете потенциала данъчни задължения преди да направите покупка. При липса на надлежна проверка може да се изненадате от неочаквана данъчна сметка.