2 индикатора за рецесия предупреждават за опасност на фона на рали на бикове

Икономически рецесииили очакванията им, обикновено изпращат цените на акциите надолу. Междувременно стратезите от базираната в Париж инвестиционно банкиране фирмата Societe Generale Group предупреждава, че два индикатора с отлична история на предсказване сочат към икономически спад. Тези са крива на доходност и патентованата мярка за потока от новини на SocGen.

„Според нас предупрежденията за печалбата, неизпълнението и повишената променливост вероятно ще бъдат доминиращите теми през следващите 12 месеца“, казва SocGen стратег Артър ван Слоутен каза в бележка до клиентите, цитирана от Business Insider. „Може би 2019 е годината, в която трябва да събудим възможността следващата рецесия да бъде по -близо, отколкото първоначално се смяташе“, добави той.

3 Най -новите рецесии в САЩ

• Дек. 2007 до юни 2009 г.: 18 месеца
• От март 2001 г. до ноември 2001 г. 2001: 8 месеца
• Юли 1990 г. до март 1991 г.: 8 месеца

Източник: Национално бюро за икономически изследвания (NBER)

Значение за инвеститорите

Опростената версия на кривата на доходност, използвана от SocGen, показва разликата между лихвите за 2-годишна и

10-годишни съкровищни ​​бележки на САЩ. Дългосрочните лихвени проценти обикновено надвишават краткосрочните лихви, и an обърната крива на доходност, при които краткосрочните лихви са по -високи от дългосрочните, са предхождали всяка рецесия в САЩ от 60 -те години на миналия век, отбелязва BI. SocGen отбелязва, че разпределението между 2-годишната и 10-годишната доходност на T-Note е най-малкото от 2008 г. финансова криза.

Индикаторът за нови потоци на SocGen обобщава новинарските репортажи за икономиката в положителни и отрицателни истории. Тъй като негативните истории стават по -голям процент от общия брой, този показател става все по -мечи. The Индекс на тревожност на Investopedia (IAI), която извежда чувствата на нашите собствени читатели за пазарите и икономиката въз основа на техните модели на четене, е подобна концепция.

Забавянето на световното индустриално производство, отчасти резултат от продължаващия търговски конфликт между САЩ и Китай, изпраща индикатора за потока новини на SocGen в мечи посока. От края на 90 -те години на миналия век песимистичното покритие на световната икономика има тенденция да следва тенденциите в производство, а индикаторът за потока от новини сочи надолу преди повечето икономически свивания в това отношение Период.

Само като се вгледаме в САЩ, индикаторът на потока от новини предвижда спад в Индекс на мениджърите на покупки на ISM. Всъщност Индикаторът за икономически новини в САЩ (ECNI на САЩ) сега дава показания, които са сред най -ниските 7%, регистрирани от 1998 г. насам.

Икономист, Нобелов лауреат Пол Кругман предупреждава, че американската икономика може да се насочи към а рецесия. „Основният фон е, че нямаме добър политически отговор“ от Федерален резерв, каза той, per Bloomberg. „Продължаването на повишаването на лихвите наистина изглеждаше като лоша идея“, добави той.

Икономистът Нориел Рубини, пише в На Барън, казва, че „рискът от пряка глобална рецесия е нисък“. Той обаче продължава: „Навлизаме в една година от синхронизирано глобално забавяне. "Сред притесненията му са икономическите забавяния в Китай и Европа, продължителните САЩ-Китай търговска война, Брекзит, „Нефункционалната вътрешна политика на Америка“, надценени американски акции, повишаване на разходите за заплати в САЩ, корпоративен дълг на САЩ и черва за доставка на петрол, което може да причини неизпълнение на задълженията в енергийния и свързаните с него сектори.

Инвестиционният мениджър Дейвид Тайс казва, че вероятността от рецесия в САЩ през 2019 г. е 50%и очаква акциите да намалят с цели 30%, на CNBC. Той обаче прогнозира значителни спадове на фондовия пазар поне от 2012 г., според по -ранни доклади. Глобалното икономическо забавяне и "огромните" корпоративни и държавни дългове са сред най -големите му притеснения.

Гледам напред

С доверския завой от страна на Фед може да е спечелил известно време за икономиките на САЩ и света, шансовете за значителен икономически спад изглежда се увеличават.