Защо биковете казват притеснения относно оценките на акциите на FAANG са прекалени

Технически акции, а именно Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX ) и Alphabet Inc. (GOOG ), летяха високо през цялата година, изтласквайки оценките до нови нива. Тъй като съотношението цена / печалба е няколко пъти по-високо от дългосрочните средни стойности, инвеститорите се притесняват какво може да прегрява технологичните акции.

Но биковете отхвърлят тези опасения, аргументирайки това оценки сами по себе си не дават точна представа за перспективите на технологичните компании. Те предпочитат да гледат на финансовия и стратегическия напредък, които, посочват те, са по-важни показатели за създаване на дългосрочна стойност за акционерите. „Не говоря за кратни. Тук разговорът спира “, каза Джонатан Къртис, портфолио мениджър от Franklin Equity Group на Franklin Templeton. Wall Street Journal на разговори за инвестиции в технологични компании. „Казвам им:„ Помогнете ми да разбера как изглежда този бизнес на падежа. ““ (Вижте повече: 6 причини защо пазарът на Tech Bull може да приключи.)

Оценките на FAANG могат да видят втори поглед

Според Wall Street Journal, с FAANG-задвижваният фондов пазар, готов тази седмица да постави рекорд за най -дългия бик, инвеститорите ще търсят как сега да оценят технологичните акции. Мечките твърдят, че високите оценки на групата и че фактът, че печалбите са концентрирани в малък брой акции, ще навреди на по -широкия пазар, но дългосрочните инвеститори не се притесняват и вярват, че като се фокусират върху оценките толкова много, инвеститорите пропускат бъдещата стойност на текущата инвестиции. Но не само технологичните акции се радват на високи оценки. Посочвайки данните на Goldman Sachs, Wall Street Journal отбелязва, че в момента средният запас в S&P Индексът 500 е в 97 -ия процентил на историческите нива, като дори потребителските основни компании търсят надценена. (Виж повече: Spotify, фаворити на хедж фонд Altaba през второто тримесечие.)

Портфолио мениджърите все още обичат технологичните акции

Въпреки притесненията относно оценките, портфейлни мениджъри все още са поразени от технологиите и интернет запасите. Bank of America Merrill Lynch миналия месец заяви, че средният мениджър на фондове има 1,2% от дяловете си в технологични и интернет акции, съобщава вестникът. Това отчасти се дължи на факта, че силният ръст на печалбите през последните няколко години намали съотношението цена-печалба, дори когато акциите се покачват. Вземете Amazon за пример. Акциите се търгуват с 85 пъти печалба и са се увеличили с повече от 60% през 2018 г. Но това е спад от средно около 115 пъти през последните три години. Междувременно Facebook се търгуваше с повече от 50 пъти форвард печалби няколко години назад, но увеличаването на печалбата намали оценката му до 23 пъти печалбата в момента. И това е с акциите, които се запасиха през юли.