Ползите и рисковете от проследяването на акциите
Какво е проследяващ запас?
Проследяващи акции са специално предлагане на акции, издадено от a компанията-майка който проследява финансовите резултати на даден човек сегмент или разделение. Проследяващите акции ще се търгуват на открития пазар отделно от акциите на компанията майка.
Проследяването на акциите позволява на по -големите компании да изолират финансовите резултати на сегмент с по -висок растеж. От своя страна проследяването на акциите дава възможност на инвеститорите да получат експозиция към специфичен аспект от бизнеса на по -голяма компания (например мобилното подразделение в рамките на голям телекомуникационен доставчик).
Ключови вкъщи
- Проследяващи акции са специализирани ценни книжа, издадени от компания майка за "проследяване" на определен сегмент или подразделение на корпорацията.
- Проследяващите акции на компанията ще търгуват на открития пазар независимо от акциите -майки.
- Ефективността на проследяващите акции до голяма степен ще бъде свързана с успеха на подразделението, което проследява, а не с цялата компания.
- Компаниите издават проследяващи акции, за да наберат капитал и да дадат възможност на инвеститорите да получат експозиция към едно конкретно подразделение.
- Проследяването на акции носи същия риск като всяка друга акция и обикновено не включва права на глас на акционерите.
Разбиране на проследяващите акции
Когато компания майка издава проследяващ запас, всички приходи и разходи на приложимото подразделение се отделят от компанията майка финансови отчети. Дългосрочната ефективност на проследяващите акции е обвързана с финансите на подразделението или сегмента, който следва, а не с компанията майка.
Ако подразделението се справя добре финансово, проследяващият запас вероятно ще поскъпне дори ако компанията майка се представя слабо. Обратно, ако подразделението се срине финансово, проследяващият запас вероятно ще падне, дори ако компанията майка се справя добре.
Големите компании могат да издават проследяващи акции, за да отделят сегмент, който не отговаря напълно на основния бизнес. Пример би била голяма производствена компания с малък отдел за разработка на софтуер.
Компаниите също издават проследяващи акции, за да изолират разделение с висок растеж от по-големия майка с по-бавен растеж. Компанията майка и нейните акционери обаче запазват контрола върху дейността на подразделението.
Проследяващите акции се регистрират подобно на обикновени акции съгласно разпоредбите, наложени от Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC). Издаването и отчитането са по същество същите като при всички нови обикновени акции. Компаниите включват в своите финансови отчети отделен раздел за проследяващите акции и финансите на съответното подразделение.
Проследяването на акциите се използва по -често в технологичния бум в края на 90 -те години, отколкото сега, въпреки че някои компании ги издават и до днес.
Проследяване на предимствата и рисковете за акциите за инвеститорите
Проследяването на акциите дава възможност на инвеститорите да инвестират в определена част от много по -голям бизнес. Потенциалът за оценяване на добре установен конгломерати често е ограничен поради това, че имат множество подразделения по различни бизнес направления. Проследяването на акциите може да даде на инвеститорите достъп само до най -обещаващите части на компанията.
Проследяването на акциите също така позволява на инвеститорите да участват в бизнес сегментите, които най -добре отговарят на техните собствени толерантност към риска. Това каза, че инвеститорите трябва да имат предвид рисковете, свързани с покупката на проследяващи акции, когато компанията майка се бори или не е добре утвърдена.
Компанията майка и нейните акционери не се отказват от контрола върху операциите на сегмента за проследяване. Инвеститорите на проследяващи акции обикновено имат ограничени или никакви права на глас и в случай на корпоративно фалит в компанията майка кредиторите ще имат вземане върху активите на проследяващия сегмент (дори сегментът да се представя добре).
Проследяване на предимствата и рисковете на акциите за компаниите
Компаниите събират пари чрез издаване на проследяващи акции. След това приходите могат да бъдат използвани за изплащане на дълг, финансиране на други проекти за растеж или допълнително инвестиране в отдел за проследяване.
Компаниите могат да преценят интереса на инвеститорите към конкретни сегменти от бизнеса чрез свързаната дейност на всеки проследяващ запас. Например, голям телекомуникационен гигант може да избере да използва проследяващи акции, за да отдели своя безжичен сегмент и своите стационарни услуги. Интересът на инвеститорите към всяко отделение може да бъде измерен въз основа на резултатите от всяка от проследяващите акции.
Проследяването на акции също премахва необходимостта ръководството да създава отделен бизнес или юридическо лице за проследявания сегмент. В спиноф ситуация, например, отделеният сегмент би изисквал собствен борд на директорите и мениджърски екип.
От друга страна, компаниите, които издават проследяващи акции, може да анализират най -добрите части от своята компания. Ако компанията майка се справя финансово, сегментът с висок растеж, свързан с проследяващите акции, няма да може да компенсира това лошо представяне.
Проследяването на акциите дава на инвеститорите достъп до по -обещаващите подразделения на една компания.
Ефективността на проследяващите акции идва само от проследявания сегмент, а не от компанията майка като цяло.
Новото издаване на проследяващи акции предоставя на компаниите капитал за погасяване на дълга и финансиране на растежа.
Инвеститорите могат да загубят пари от проследяване на акции, ако подразделението се представя слабо, дори ако компанията майка се справя добре.
Проследяващите акции обикновено идват с ограничени или никакви права на глас.
Ако компанията майка фалира, кредиторите могат да имат вземане върху активите на сегмента за проследяване (дори ако се справят добре финансово).
Пример за проследяващ запас
През 1999 г. Walt Disney Company издаде проследяващ запас за своето подразделение за интернет холдинги, Go.com. Уебсайтовете на Go.com включват ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online и Daily Blast на Disney. Проследяващите акции се търгуват под тикерския символ „GO“.
През януари 2001 г., точно както технически балон се появи, Disney беше принуден да затвори Go.com, да съкрати стотици служители и да се оттегли за постоянно проследяващия запас.