Как да коригирате и обновите портфолиото си

Ребалансирането на портфейла не е нищо повече от редовна поддръжка за вашите инвестиции, като например да отидете на лекар за преглед или да смените маслото на колата си. Ребалансирането означава продажба на някои акции и закупуване на някои облигации или обратно, така че през повечето време портфолиото ви разпределението на активите съответства на нивото на възвръщаемост, което се опитвате да постигнете, и размера на риска, който ви е удобен приемане. И докато ребалансирането включва покупка и продажба, то все още е част от дългосрочна, пасивна инвестиционна стратегия-типът, който има тенденция да се справя най-добре в дългосрочен план. В тази статия ще говорим повече за това какво е ребалансиране, както и защо, колко често и как да го направите.

Защо да ребалансирате портфолиото си?

Ребалансирането на портфолиото ви е единственият начин да останете в крак с целта си разпределение на активи. Разпределението на активи се отнася до процента на портфейла ви, който се държи в различни инвестиции, като 80% акции и 20% облигации. Вашето целево разпределение на активи е процентът, който искате да задържите във всяка инвестиция, така че да се чувствате добре с колко риск приемате и сте на път да спечелите инвестиционната възвращаемост, необходима за постигане на целите ви, като например възможността да се пенсионирате по възраст 65. Колкото повече акции държите, толкова по -голям риск поемате и по -нестабилно ще бъде портфолиото ви (толкова повече стойността му ще се променя с промяната на пазара). Но акциите са склонни да надминават значително облигациите в дългосрочен план, поради което толкова много инвеститори разчитат повече на акции, отколкото на облигации, за да постигнат целите си.

Когато фондовият пазар се справи добре, процентът от стойността на вашия портфейл в долари, който е представен от акции, ще се увеличи с увеличаването на стойността на вашите акции. Ако започнете с 80% разпределение към акции, например, то може да се увеличи до 85%. Тогава портфолиото ви ще бъде по -рисковано, отколкото сте възнамерявали да бъде. Решението? Продавайте 5% от акциите си и купувайте облигации с парите. Това е пример за ребалансиране.

Когато пазарът се развива добре, може да ви е трудно, психологически казано, да възстановите баланса. Кой иска да продава инвестиции, които се справят добре? Те може да отидат по -високо и може да пропуснете! Помислете за тези три причини:

1. Те могат да се понижат и тогава ще понесете по -големи загуби, отколкото ви е удобно.
2. Когато продавате инвестиция, която се представя добре, вие фиксирате тези печалби. Те са истински; те не съществуват само на екран във вашия брокерски акаунт. И когато купувате инвестиция, която не се представя добре, получавате изгодна сделка. Като цяло продавате високо и купувате ниско, което е точно това, на което се надяват всички инвеститори.
3. Ребалансирането обикновено включва продажба само на 5% до 10% от портфолиото ви. Така че дори и да ви притеснява идеята да продавате победители и да купувате губещи (в краткосрочен план), поне го правите само с малка сума от парите си.

През повечето време ще продавате акции и ще ребалансирате в облигации. Проучване на Vanguard погледна назад през годините 1926 до 2009 и установи, че за инвеститор, който иска да поддържа баланс от 60% акции и 40% облигации, има са били само седем пъти през тези години, когато поддържането на идеалното целево разпределение включва пропорцията на облигациите, отклоняваща се поне 5% от 40% мишена.

Не е нужно да балансирате, разбира се. Колкото по-силно се претегля портфолиото ви към акциите, толкова по-висока ще бъде дългосрочната ви възвръщаемост. Но те няма да бъдат толкова по -високи, отколкото ако имате по -балансирано разпределение на активите и допълнителното летливост може да ви накара да вземате финансово вредни решения, като продажба на акции на загуба. За напълно рационален инвеститор (който всъщност никой не е) може да има смисъл да държи 100% акции. Но за всеки, който има емоционална реакция да види как балансът на пенсионната му сметка намалява, когато фондовият пазар страда, задръжката някои облигации и ребалансиране редовно е най-добрият начин да следите плана си и да постигнете най-добрата коригирана спрямо риска възвръщаемост време.

Един от случаите, когато инвеститорите се оказаха в състояние на възстановяване на баланса от облигации и акции, беше по време на финансовата криза през 2008 г. По онова време може да изглежда страшно да се купуват акции, които се сринаха. Но тези акции бяха закупени по същество с огромна отстъпка и дългият бичи пазар, последвал Голямата рецесия, възнагради тези инвеститори много добре. Днес същите тези инвеститори все още трябва да се балансират. Ако не, те ще са силно претеглени в акциите и ще страдат повече, отколкото им е необходимо следващия път, когато пазарът спадне. Тъй като пазарите са циклични, е само въпрос на време състоянието на пазара, независимо дали е добро или лошо, да се обърне.

Колко често трябва да балансирате?

Има три честоти, с които можете да ребалансирате портфолиото си:

1. Според определен срок, например веднъж годишно в данъчно време.
2. Всеки път, когато целевото Ви разпределение на активите се отклонява с определен процент, например 5% или 10%.
3. Съгласно определена времева рамка, но само ако целевото Ви разпределение на активи се е отклонило с определен процент (комбинация от възможности за избор 1 и 2).

Недостатъкът на първия вариант е, че може да загубите време и пари (под формата на транзакционни разходи) ненужно балансиране. Наистина няма смисъл да ребалансирате, ако портфолиото ви е само 1% извън съответствие с вашия план.

Ще трябва да решите с колко „отклонение“ сте добре - до каква степен се чувствате комфортно да оставите разпределението на активите ви да се отклонява от целта ви - за да определите колко често да балансирате. С други думи, ако целевото Ви разпределение е 60% акции, 40% облигации, искате ли да ребалансирате, когато портфолиото се е отклонило до 65% акции, 35% облигации или можете да чакате, докато достигне 70% акции, 30% облигации?

Оказва се, че не е нужно да се притеснявате много за това кога и колко често да балансирате. Същото проучване на Vanguard, което анализира портфолио 60/40 от 1926 до 2009 г., установи, че „няма оптимална честота или праг при избора на стратегия за балансиране“. Някой, който ребалансира месечно, ще има повече от 1000 ребалансиращи събития, докато някой, който балансира на тримесечие, ще има 335, а някой, който балансира годишно, ще има само 83. И все пак средната годишна възвръщаемост и променливостта бяха почти идентични между трите групи. Някой, който е имал праг от 10% и ребалансира годишно (вариант 3), би имал само 15 събития за балансиране през тези 83 години. Vanguard препоръчва да проверявате портфолиото си на всеки шест месеца или веднъж годишно и да балансирате при праг от 5%, за да постигнете най -добрия баланс между управление на риска и минимизиране на разходите.

Правейки крачка напред, изследването на Vanguard всъщност установи, че би било добре никога да не ребалансирате портфолиото си. Средно някой, който е започнал с разпределение на акции от 60%, би имал 84% разпределение към акции. Този човек би прекарал нулево време или пари за балансиране. Променливостта на портфейла им е с около 2,5 процентни пункта по -висока от тази на инвеститор, който направи ребаланс. Средната им годишна възвръщаемост е 9,1%, в сравнение с 8,6%, 8,8%и 8,6%за хипотетичните инвеститори, които извършват балансиране месечно, тримесечно и годишно.

Друг път, когато бихте могли да помислите за балансиране годишно, е когато ситуацията ви в живота се промени по начин, който влияе върху вашата толерантност към риска:

Женен за мултимилионер?

Можете спокойно да преминете към по -консервативно разпределение на активи. Ако приемете, че вие ​​и вашият съпруг управлявате разумно съществуващите си активи, може би вече сте настроени за цял живот.

Станете инвалид или сериозно болен?

Отново може да искате да ребалансирате в нещо по -консервативно, тъй като искате да можете да харчите парите, които имате през времето, което сте напуснали. Също така ще ви трябват пари за медицински сметки по -рано, отколкото по -късно.

Развод и не носите отговорност за издръжка на дете или издръжка?

Без никой, който да се грижите за себе си, може да решите да ребалансирате в по-висок процент акции, тъй като поемането на риск няма да засегне семейството ви.

Планирате ли да купите къща през следващите няколко години?

Би било разумно да ребалансирате в повече облигации и по -малко акции, така че да имате достатъчно пари за теглене - дори ако има спад на пазара - когато сте готови да изтеглите авансовото си плащане.

Сега, когато разгледахме какво представлява ребалансирането и защо (вероятно, може би) трябва да го направите, нека поговорим как да го направите.

Погледнете цялостното си портфолио

За да получите точна картина на вашите инвестиции, трябва да разгледате всичките си сметки заедно, а не само отделните сметки. Ако имате и двете a 401 (к) и а Рот ИРА, искате да знаете как работят заедно. Как изглежда вашето комбинирано портфолио? Очевидно ще пропуснете тази стъпка, ако имате само една инвестиционна сметка.

Използвайте един от тези три метода, за да създадете комбинирана картина на всичките си инвестиционни сметки.

1. Електронна таблица

На един лист въведете всяка от вашите сметки, всяка от инвестициите в тези сметки и колко пари имате във всяка инвестиция. Обърнете внимание дали всяка инвестиция е акция, облигация или парично притежание. Изчислете процента от общите ви притежания, разпределени за всяка категория. Това не е най -лесният или най -бързият метод, но може да е забавно, ако сте лигав за лични финанси, който обича да прави електронни таблици.

След това сравнете разпределението на вашите стопанства във всяка категория с целевото разпределение. Ако някое от вашите притежания е целеви средства или балансирани фондове, които ще включват както акции, така и облигации, консултирайте се с уебсайта на компанията, която предлага тези средства (например Fidelity, Vanguard, Schwab) или изследователски сайт като Morningstar (което използвахме, за да създадем електронната таблица по -долу), за да видим как са разпределени.

Сметка	Тикер	Име на фонда	Запаси	Облигации	Пари в брой	Обща сума
401 (к)	VTSMX	Vanguard Total Index Fund на фондовия пазар	$9,900	–	$100	$10,000
VBMFX	Vanguard Total Bond Market Index Fund	–	$9,800	$200	$10,000
Рот ИРА	IVV	iShares Core S&P 500 Index ETF	$6,000	–	–	$6,000
GOVT	iShares ETF на американските съкровищни ​​облигации	–	$1,960	$40	$2,000
Обща сума	$15,900	$11,760	$340	$28,000
Текущо разпределение	56.7%	42.0%	0.3%	100%
Разпределение на целта	60.0%	40.0%	0.0%	100%
Разлика	-3.7%	2%	0.3%

 Благодаря на MoneyUnder30.com за основния формат на тази електронна таблица.

Разширени съвети: Можете да разбиете допълнително категориите акции и облигации за по -подробна картина. Какъв процент от вашите акции например са с малка или голяма капитализация? Какъв процент са вътрешни или международни? Какъв процент от вашите облигации са корпоративни и какъв процент са държавни ценни книжа?

Когато забележите разпределението на активите на вашите фондове, ще забележите, че средствата, за които се предполага, че са 100% предназначени за определен клас активи, често имат малък процент от притежанията си, може би от 0,5% до 2%, в брой. Не изпотявайте този малък детайл, когато ребалансирате портфолиото си.

Също така в горния пример ще забележите, че нашият инвеститор не се е отдалечил далеч от разпределението на целевите си активи. Те могат да решат да не се притесняват за балансиране, докато разликата не е 5% или дори 10%.

2. Софтуер за посредничество

Някои брокерски фирми позволяват на своите клиенти да видят всичките си инвестиции на едно място, а не само инвестициите, които държат с това посредничество. Примерите включват разпределението на активите на Merrill Edge и пълния изглед на Fidelity. Ще трябва да предоставите данните си за вход за всеки акаунт, чиито данни искате да видите. Ако например използвате пълния изглед на Fidelity и имате самостоятелно зает 401 (k) с Fidelity и Roth IRA с Vanguard, ще трябва да предоставите на Fidelity данните си за вход в Vanguard, за да видите комбинирания актив на двата си акаунта разпределяне.

3. Приложения

Приложения като Проверка на инвестициите на Personal Capital, Проследяване на портфейла на SigFig, FutureAdvisor и Wealthica (за Канадски инвеститори) могат да се синхронизират със съществуващите ви акаунти, за да предоставят редовно актуализирана и пълна картина на вашите инвестиции. Можете да използвате тези приложения безплатно; техните доставчици се надяват да се регистрирате за някоя от платените услуги на компанията, като управление на портфейл. Отново ще трябва да предоставите на тези сайтове данните за вход на вашите брокерски акаунти, за да видите комбинираното разпределение на активите ви.

Ако смятате, че намирането на начин да разгледате цялостното си портфолио е твърде много работа или ако не искате да споделите данните си за вход подробности по сайтовете, ето още една стратегия: Стремете се да поддържате целевото разпределение на активите във всеки от вашите сметки. Уверете се, че вашият 401 (k) е разпределен 60% за акции и 40% за облигации, и направете същото за вашия ИРА. След това ребалансирайте във всеки акаунт, ако е необходимо.

Анализирайте портфолиото си

След като имате пълен поглед върху портфолиото си, разгледайте тези четири неща:

1. Общо разпределение на активите

Какъв процент от вашите инвестиции са в акции, облигации и парични средства? Как това разпределение се сравнява с целевото Ви разпределение?

Усъвършенстван съвет: Ако притежавате акции на Berkshire Hathaway, обърнете внимателно внимание. Въпреки че технически е акция, тя има големи парични средства и облигации. Може да се наложи да направите някои ръчни изчисления за разпределяне на активи, ако софтуерът, който използвате, не е достатъчно умен, за да разпознае това.

2. Общ риск

Ако установите, че имате 70% акции и 30% облигации, това твърде рисковано ли е за вас? Ако установите, че имате 20% пари в брой, 30% облигации и 50% акции, не поемате ли достатъчно риск, за да постигнете инвестиционните си цели?

3. Общи такси

В идеалния случай искате вашите инвестиционни такси да бъдат възможно най -близо до нула и благодарение на увеличените иновации и конкуренцията на инвестиционния пазар може да успеете да постигнете тази цел. Фондът за общ пазарен индекс на Fidelity (FSTMX) например има годишен коефициент на разходи от 0,09% за своите акции от клас инвеститори, които изискват минимална инвестиция от 2500 долара във фонда. Колкото по -високи са вашите инвестиционни такси, толкова по -ниска е възвръщаемостта ви, при всички останали са равни. Други такси, за които трябва да внимавате, включват товари за покупко -продажба на взаимни фондове и комисионни за покупка и продажба на акции и ETF. За дългосрочни инвеститори с покупка и задържане натоварванията и комисионите могат да струват по-малко с течение на времето годишен съотношения на разходите.

4. Се завръща

Възвръщаемостта на вашето портфолио отговаря ли на вашите цели? Ако не са, това не е непременно проблем: Това, което наистина ви интересува, е дългосрочната средна годишна доходност. Ето защо искате да разгледате представянето на портфейла си в сравнение с подобни инвестиции. Проследява ли вашият фондов пазар индекса, който трябва да проследява? Можете да разгледате това на Morningstar, което е определило за подходящо еталони за различни фондове и е създал цветно кодирани графики, за да ви покаже как се представя вашият фонд спрямо своя бенчмарк. Друга възможност е, че разпределението на активите на вашето портфолио не може да постигне вашите цели. Ако целта ви е да спечелите 8% средна годишна доходност и портфейлът ви се състои от 80% облигации и 20% акции, почти няма шанс да постигнете целта си, освен ако не обърнете разпределението на активите си на 80% акции и 20% облигации.

Усъвършенстван съвет: Ако на този етап установите, че имате тромав брой сметки - може би имате няколко плана 401 (к) с няколко бивши работодатели - помислете за тяхното обединяване. Можете да превърнете стари салда от 401 (k) към IRA (традиционна или Roth, в зависимост от вида на 401 (k), който имате, или дали сте готови да плащате данъци, за да преминете към Roth). Превключвателят IRA ще ви даде максимален контрол върху вашите такси и инвестиции. Или, ако харесвате 401 (k) на настоящия си работодател и настоящият ви работодател го позволява, можете да превърнете старите си салда от 401 (k) в текущите си 401 (k). Обърнете внимание, че салдата по 401 (к) имат по -голяма защита срещу кредиторите.

Научете какво ново

Инвестиционната иновация може да означава, че това, което притежавате в момента, не е най -добрият вариант за постигане на вашите цели. Като пример може да имате индексен взаимен фонд, който начислява съотношение на разходите от 0,5%, когато бихте могли да държите почти идентичен индекс ETF със съотношение на разходите 0,05%. Звучи ли това твърде добре, за да е истина? Как бихте могли да получите почти идентична инвестиция за толкова по -малко? За разлика от някои взаимни фондове, ETF рядко начисляват натоварвания от продажби или 12b-1 (маркетинг) такси. Също така, за разлика от някои взаимни фондове, ETFs обикновено се управляват пасивно (те следват даден индекс по инвестиране във всички акции в този индекс), не се управлява активно от мениджърите на човешки фондове, които избират победители и губещи. Пасивното управление не само е по -евтино, но има тенденция да носи по -добра възвръщаемост - отчасти поради по -ниските такси.

Друга възможност е, че може да искате да преместите активите си в робо-съветник, за да намалите таксите си и да премахнете задачата да управлявате собствените си инвестиции. Говорим повече за робо-съветниците малко по-късно в тази статия.

Какво трябва да продавате срещу Купува?

След това е време да разберете кои инвестиции да разтоварите от портфолиото си. На първо място, искате да продадете претеглени активи. Ако акциите са надминали облигациите, тогава желаното от вас разпределение на активите ще се измъкне в полза на акциите. Може да държите 75% акции и 25% облигации, когато целта ви е да държите 70% акции и 30% облигации. В този случай ще трябва да продадете 5% от своите акции.

Кои акции, включително фондови взаимни фондове и фондови ETF, трябва да продадете? Започнете с тези:

• фондови фондове с твърде високи такси
• фондови фондове, които не разбирате
• акции на компании, чийто бизнес модел не разбирате
• акции и средства, които са твърде рискови или недостатъчно рискови за вашата толерантност
• акции и средства, които не са се представили добре, както и техните показатели или както очаквате
• отделни акции, които са надценени или с по -слабо представяне от своите аналози или които вече нямат положителна перспектива

Ако искате да продадете облигации, вземете предвид тези критерии:

• облигации, чийто кредитен рейтинг е спаднал (тези облигации сега са по -рискови, отколкото са били, когато сте ги закупили)
• облигации, които не изпълняват своите критерии
• облигации с доходност, която не върви в крак инфлация
• облигационни фондове с такси, които са по -високи, отколкото е необходимо (тоест можете да получите почти идентичен облигационен фонд за по -малко)

Ако нито една от тези черти не се отнася за вашите притежания, продайте инвестицията с най-ниската такса за търговия, като например акции от взаимен фонд без такса за транзакции или ETF.

Преди да можете да закупите нови инвестиции, ще трябва да изчакате продажбите ви да се уредят. Времето за уреждане, времето, необходимо за завършване на продажбата ви и за постъпването на паричните ви средства във вашата сметка, зависи от вида на инвестицията, купена или продадена. За акции и ETF, времето за уреждане може да бъде T+2 в индустриалния жаргон, където Т е датата, на която извършвате търговията, а 2 е два работни дни. Взаимните фондове се уреждат малко по -бързо, за един до два работни дни. Имайте предвид, че ако направите търговия след затварянето на пазара, тя няма да бъде изпълнена до следващия работен ден.

Докато продажбите ви се уреждат, решете какво искате да купите. Най -лесното нещо е да купите повече от това, което вече имате, в което имате поднормено тегло. Преразгледайте тази инвестиция и се запитайте: „Бих ли я купил днес?“ Ако не, потърсете нова инвестиция, която да съответства на вашите цели.

Ребалансиране на портфолиото по възраст/цели

Ребалансирането на портфолиото само по себе си всъщност не е функция от това на колко години сте или какво се опитвате да постигнете с портфолиото си. Но тъй като изборът на разпределение на активи е предшественик на ребалансирането на портфейла, нека поговорим за това как бихте могли да разпределите портфолиото си в различни ключови моменти от живота си.

25 -годишна възраст

Вероятно сте чели, че младите инвеститори трябва да поставят висок процент от парите си в акции, тъй като имат дълъг хоризонт и тъй като акциите са склонни да се представят най -добре в дългосрочен план. Но идеалното ви разпределение на активите зависи не само от вашата възраст, но и от вашата толерантност към риска. Ако 10% спад на фондовия пазар би ви накарал да изпаднете в паника и да започнете да продавате акции, имате по -нисък толеранс към риска от някой, който би възприел същия спад на пазара като възможност за покупка. Нещо толкова кратко Авангард тест за толерантност към риска може да ви помогне да оцените своята толерантност към риска и да получите представа как да разпределите портфолиото си. Опростена формула като 100 минус вашата възраст, за да накарате процента от портфолиото ви да бъде разпределен за акции (75% за 25-годишен) може да бъде полезна отправна точка, но ще трябва да промените този процент, за да отговаря на вашите инвестиции личност. Можете да инвестирате 100% в акции, ако имате много висок рисков толеранс и дълъг хоризонт например.

Това проучване на Vanguard, за което говорихме по -рано, установи, че с хипотетичен портфейл, инвестиран средно от 1926 до 2009 г. годишната възвръщаемост след инфлацията ще бъде едва 2,4% за някой инвестирал 100% в облигации и до 6,7% за някой инвестирал 100% в акции. Но разликата между инвестирането на 100% в акции срещу 80% в акции и 20% в облигации беше само половин процентен пункт, като последните печелят реална средна годишна възвръщаемост от 6,2%. И някой инвестира 70% в акции и 30% в облигации би спечелил 5,9%, докато инвеститор 60/40 би спечелил 5,5%.

Това, което можем да отнемем от тези констатации, е, че най -важното е да инвестираме в нещо изпитано и вярно; може би не инвестирайте 100% или дори 20% от портфолиото си в биткойн, който все още се счита за силно спекулативен. Тъй като повечето хора са по -разстроени, когато губят пари на фондовия пазар, отколкото са щастливи, когато правят пари на фондовия пазар, стратегия което ви кара да се чувствате добре с размера на риска, който поемате и ви помага да останете на курса по време на корекциите на пазара, е най -добрата стратегия за Вие. Така че дори ако сте на 25 години и продължавате да чувате, че трябва да инвестирате 80% в акции, ако се чувствате удобно само с 50% в акции и искате да задържите останалите 50% в облигации, това е добре.

На 45 години

В този момент от живота си може да сте получили наследство от родител или баба и дядо и да се чудите какво да правите с парите и как неочакваното би трябвало да повлияе на вашата инвестиционна стратегия. (Или може да не получите наследство никога, или не, докато не сте на 60 -те, 70 -те или 80 -те години.) Друг сценарий, с който се сблъскват много хора на около 45 години, се нуждае от пари, за да изпрати дете до колеж-десетки хиляди долари или може би дори стотици хиляди, ако имате няколко деца или дете, свързано с частно училище, което не е получило никакви финансови средства помощ.

Ако наследите активи, като акции, трябва да решите как те да се вписват в общото ви портфолио и съответно да ребалансирате. Наличието на повече пари може да означава, че предпочитате по -консервативно разпределение, тъй като не е нужно да поемате толкова голям риск, за да постигнете растежа, от който се нуждаете. Наследяването на много акции може да изхвърли целта ви от разпределението; може да се наложи да продадете много от тях и да купите облигации. Или може би сте наследили много облигации и искате да притежавате повече акции. Също така ще искате да помислите дали конкретните активи, които сте наследили, са неща, които бихте купили, ако избирате инвестиции със собствени пари. И ако наследите пари, добре, можете просто да използвате парите за закупуване на акциите и облигациите, които искате да създадете за идеалното си разпределение на активи.

Що се отнася до плащането за колеж, да речем, че имате 529 план, сметка с благоприятно данъчно облагане, която помага на семействата да спестяват пари за разходи за образование. Когато детето ви е на 10 или повече години от колежа, можете да използвате агресивно разпределение на активи с висок процент акции. С наближаването на детето ви към колежа, трябва да балансирате по начин, който прави разпределението на вашите активи по -консервативно. Използвайте вноски по сметката, за да купувате облигации вместо акции. Стойността на акаунта трябва да стане по -малко нестабилна и по -стабилна с течение на времето, за да можете теглете пари за образованието на детето си, когато имате нужда от него, без да се налага да продавате инвестиции на а загуба. Около 529 планове дори имат възрастови опции, които действат като целеви пенсионни фондове, но с по-краткия времеви хоризонт, свързан с отглеждането на деца и изпращането им в колеж.

Също така на 45 години, ако сте били много успешни и сте наблюдавали внимателно разходите си, може да сте на път да се пенсионирате по -рано. Ако случаят е такъв, може да се наложи да започнете да балансирате към по -консервативно разпределение на активи. Отново може да не искате - това зависи от вашата философия за собствеността върху акции по време на пенсиониране, което отново е свързано с вашата толерантност към риска. Когато сте на нула до 10 години до пенсиониране, вашето портфолио се счита за преходен етап. Повечето експерти казват, че трябва да преминете към разпределение на активи, което е по -силно претеглено към облигациите отколкото към акциите - но не твърде силно, защото все още се нуждаете от продължителен растеж, така че няма да надживеете своя портфолио. Вместо да преминете към 40% облигация, 60% разпределение на акции, което може да се препоръча за някой, който планира да се пенсионира на 65 години, може да преминете към разпределение 50/50. Когато ребалансирате, ще продавате акции и ще купувате облигации.

65 години

65 -годишна възраст представлява ранните години на пенсиониране (или малко преди него) за повечето хора, които могат да си позволят пенсиониране. (Пълната пенсионна възраст за социално осигуряване за хората, които се пенсионират в момента, е 66; Medicare започва от 65.) Това може да означава да започнете да теглите активи за пенсионна сметка за доходи. Ребалансирането на портфолиото ви на тази възраст може да означава продажба на акции, за да се придвижи постепенно портфолиото ви към по -тежко претегляне на облигациите с напредването на възрастта. Единственият улов е, че няма да искате да продавате акции на загуба; кои инвестиции ще продавате за доход ще зависи от това какво можете да продадете за печалба. Битие разнообразен в рамките на всеки основен клас активи (например притежаващи както големи, така и малки капиталови фондове, както международни, така и вътрешни фондове и държавни и корпоративни облигации) ви дава по -голям шанс винаги да имате активи за продажба на а печалба.

Трябва също да имате въведена стратегия за теглене при пенсиониране. Може би ще изтеглите 4% от баланса на портфейла си през първата година и ще коригирате тази сума в долари с инфлацията през всяка следваща година. Ребалансирането на портфейла ще изисква различен подход, тъй като сега отчитате редовни тегления, докато преди пенсионирането сте отчитали само (или най -вече) вноски. Възможно е също да правите тегления от няколко акаунта, което може да означава ребалансиране на няколко акаунта. След като навършите 72 години, ще трябва да започнете да приемате необходими минимални разпределения (RMDs) от 401 (k) s и традиционни IRA, за да се избегнат данъчни санкции.

Когато приемате RMD, можете да ребалансирате портфолиото си, като продадете клас активи с наднормено тегло. Имайте предвид, че ще плащате данъци при теглене на печалби и вноски преди данъци, освен ако това не е сметка на Roth. Хората със значителни активи извън сметките за пенсиониране могат да ребалансират по евтин, данъчно ефективен начин, като подарят оценени инвестиции за благотворителност или подаряване на акции с ниска основа (акции с големи печалби от първоначалната им стойност) на приятели или семейство.

Сега, когато разбирате как работи процесът на балансиране, следващият въпрос е дали да го направите сами, да използвате робо-съветник или да използвате истински инвестиционен съветник на живо, за да ви помогнем. Помислете за плюсовете и минусите на всеки по отношение на умения, време и цена.

Направи си сам ребалансиране на портфолио

Ребалансирането на вашето портфолио самостоятелно, без помощта на робо-съветник или инвестиционен съветник, не изисква да харчите пари. Това, което ви струва, е време; колко време зависи от сложността на вашите инвестиции и от вашето разбиране как да възстановите баланса. Ако имате една IRA с един фондов фонд ETF и един облигационен ETF, ребалансирането ще бъде бързо и лесно. Колкото повече сметки и колкото повече средства имате, толкова по -сложна става задачата.

Най -често срещаният съвет за балансиране е да продавате инвестициите, в които имате наднормено тегло (което почти винаги ще бъде акции, тъй като те растат по -бързо от облигациите, както споменахме по -рано) и използвайте тези пари, за да купите инвестициите, в които имате недостатъчно тегло, което почти винаги ще бъде облигации. Но по -прост метод, който може да има по -ниски транзакционни разходи, е да използвате всички нови вноски към сметката си, за да закупите инвестициите, от които се нуждаете повече.

Ако получите бонус в края на годината, възстановяване на данъци или голям подарък, използвайте тези пари. Ако правите еднократна вноска във вашата ИРА, разделете тези пари между акции и облигации по начин, който да балансира вашето портфолио. Може да не завършите перфектно преразпределянето на вашите инвестиции обратно към целевото си съотношение, но може да се доближите достатъчно, че си струва да не правите никакви транзакционни разходи от продажба. Като се има предвид това, много брокерски фирми предлагат взаимни фондове без такса за транзакция и ETF, като в този случай няма да ви струва нищо, за да купите и продадете точно това, от което се нуждаете.

Най -големите рискове за ребалансиране на портфейла „Направи си сам“ изобщо не го правите и ако работите с облагаема сметка, възникващи данъци-особено данъци върху краткосрочните печалби, които имат по-висока ставка от дългосрочните капиталови печалби данъци. Всеки път, когато плащате инвестиционни данъци, вие увреждате нетната си възвръщаемост.

В обобщение, ето един пример за това как протича целият този процес.

Обща начална стойност на портфолиото: 10 000 долара

Разпределение преди ребалансиране:

Стойност на взаимния фонд на акции: $ 7 500 (75% от портфолиото ви)

Стойност на облигационен взаимен фонд: $ 2500 (25% от портфолиото ви)

За да възстановите баланса:

Продайте: $ 500 от фондовия взаимен фонд.

Купете: $ 500 от облигационния взаимен фонд.

Разпределение след ребалансиране:

Стойност на взаимни фондове: 7 000 долара (70% от портфолиото ви)

Стойност на облигационен взаимен фонд: $ 3,000 (30% от портфолиото ви)

ОБЩА СТОЙНОСТ НА ПОРТФОЛИОТО: 10 000 долара

Едно нещо, което може да усложни този процес: Взаимният облигационен фонд, от който искате да закупите допълнителни акции, може да има минимална инвестиция, по -висока от 500 долара. Ако това се случи, можете да закупите акции от почти идентичен облигационен ETF, който няма минимален инвестиционен минимум.

Също така, ако трябва да платите комисионни за да купите или продадете, общата ви крайна стойност на портфейла ще падне под 10 000 долара.

Автоматично ребалансиране на портфолио

Най -лесният начин да ребалансирате портфолиото си „Направи си сам“ е да изберете средства, чиито мениджъри извършват ребалансирането вместо вас. Средства за целева дата, които са взаимни фондове, които държат кошница с инвестиции и имат разпределение на активи, което се основава на Вашата прогнозирана (целева) дата на пенсиониране са пример за вид фонд, който се ребалансира автоматично. Не е нужно да правите нищо.

Фонд за инвеститори с целева дата на пенсиониране от 2040 г. например може да има начално целево разпределение на активи от 90% акции и 10% облигации. Мениджърите на фонда ще ребалансират фонда толкова често, колкото е необходимо, за да поддържат това целево разпределение. Освен това те ще променят разпределението на активите на фонда с течение на времето, което ще го направи по -консервативен до 2040 г. Тези средства обикновено имат ниски съотношения на разходи; средната стойност за индустрията е 0,62% към 2018 г.

Какво относно балансирани взаимни фондове? Наричани още хибридни фондове или фондове за разпределяне на активи, те са подобни на фондовете към целевата дата те държат както акции, така и облигации и имат за цел да запазят специфично разпределение, като 60% акции и 40% облигации. Това разпределение обаче не се променя с течение на времето; балансираните средства са за инвеститори на всяка възраст. Балансираните средства, като средствата на целевата дата, се ребалансират автоматично. Балансираните фондове имат средно отраслово съотношение на разходите от 0,66% през 2018 г.

Ребалансиране на Robo-Advisor

Първо, едно предупреждение: Повечето робо-съветници не управлявайте спонсорирани от работодателя пенсионни сметки. Изключение е Blooom. Робо-съветниците обаче управляват IRA и данъчно облагаеми сметки.

Работата с робо-съветник практически не изисква време или умения от ваша страна: Робо-съветникът върши цялата работа автоматично. Всичко, което трябва да направите, е да отворите сметка, да вложите пари в нея и да изберете целевото разпределение на активите си или да отговорите на въпросите на софтуера, за да му помогнете да зададе целево разпределение на активите за вас.

Разходите също са ниски. Робо-съветници като напр Подобрение, Wealthfrontи SigFig използват стратегии, за да направят ребалансирането по-евтино, като избягват или свеждат до минимум краткосрочните и дългосрочните данъци върху капиталовите печалби. Обща стратегия е да се избягва продажбата на каквито и да било инвестиции при ребалансиране на портфолиото ви. Вместо това, когато депозирате пари или получите дивидент, робо-съветникът използва тези пари, за да закупи повече от инвестицията, в която имате поднормено тегло.

Ако например вашето портфолио се е изместило от 60% акции, 40% облигации до 65% акции, 35% облигации, следващия път, когато добавите пари към сметката си, робо-съветникът ще използва вашия депозит, за да купи още облигации. Като не продавате никакви инвестиции, не се сблъсквате с данъчни последици. Тази стратегия се нарича ребалансиране на паричните потоци.

Можете също да използвате тази стратегия самостоятелно, за да спестите пари, но тя е полезна само в облагаеми сметки, а не в сметки за пенсиониране като IRA и 401 (k) s. Няма данъчни последици, когато купувате или продавате инвестиции в сметка за пенсиониране.

Друга стратегия, която робо-съветниците използват за поддържане на ниски транзакционни разходи, е да продавате независимо от класа на активите с наднормено тегло по всяко време, когато решите да изтеглите пари от портфолиото си.

Освен това, когато вашият робо-съветник балансира портфолиото ви, няма да поемате комисионни, транзакции или такси за търговия, които може да срещнете, когато ребалансирате самостоятелно или чрез инвестиционен съветник. Робо-съветниците не начисляват тези такси. Вместо това те начисляват годишна такса въз основа на доларовата сума на активите, които управляват за вас. Betterment например начислява годишна такса от 0,25% от активи под управление и няма минимално салдо по сметката. И тъй като робо-съветниците са автоматизирани, те могат да ребалансират портфолиото ви толкова често, колкото всеки ден, така че обикновено е в почти перфектен баланс.

Наемане на инвестиционен съветник

Ако наемете някой, който да управлява вашите инвестиции, ребалансирането на портфейла е една от задачите, които ще свършат за вас, заедно с създаване на инвестиционен план въз основа на вашите цели и толерантност към риска и препоръчване на инвестиции, които да ви помогнат да ги постигнете цели.

Със сигурност е възможно да управлявате инвестициите си и да ребалансирате портфолиото си сами. Но някои хора нямат време, не са уверени в способността си да научат това, което трябва да знаят и да изпълняват правилните задачи, или просто не искат да се справят с това. Други хора знаят как да управляват собствените си инвестиции, но се оказват да вземат емоционални решения, които увреждат възвръщаемостта им. Ако попадате в една от тези категории, наемането на инвестиционен съветник може да се изплати.

Наемете доверител само с такси

Този тип професионалисти нямат конфликт на интереси, който им пречи да действат извън вашите най -добри интереси. Те се плащат за времето, което прекарват в помощ на вас, а не за конкретните инвестиции, които ви продават, или за броя сделки, които извършват от ваше име. За всеки доверителен директор, който избирате само срещу заплащане, проверете техния произход, като използвате BrokerCheck на регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA) уебсайта и уебсайта на Комисията за ценни книжа и борси за публични оповестявания. В зависимост от вида на съветника, може да успеете да проверите техния произход на един, на двата или на нито един от тези уебсайтове. Ако се появят в някоя от тези бази данни, можете да видите историята на тяхната работа, изпитите, получените пълномощия и всички дисциплинарни действия или жалби на клиенти срещу тях. Понякога можете също да проверите идентификационните данни на съветника в организацията за идентификация. Можете да проверите например данните на физическо лице сертифициран финансов плановик сертифициране и опит в уебсайта на борда на CFP.

Разходите са най -големият недостатък

Средната цена за индустрията е около 1,0% от управляваните активи годишно. Ако портфейлът ви възлиза на 50 000 долара, ще плащате на съветника си 500 долара годишно. Освен това ще плащате всички комисиони и такси, свързани с инвестициите във вашето портфолио. Плащането на всякакви такси, включително такси на инвестиционен консултант, ще намали общата ви възвръщаемост.

Някои консултантски услуги се опитват да надминат средната за индустрията. Vanguard установява, че при инвестиция от 250 000 долара със средна годишна възвръщаемост от 6% за 20 години, използвайки личния съветник на компанията Услугите (които струват само 0,3% от управляваните активи годишно) биха могли да ви дадат 96 798 долара повече в сравнение с плащането на средната стойност за индустрията 1,02% такса. Тук правите повече от средното, докато харчите по -малко от средното за такси.

Таксата за съветник може да се изплати сама

Инвеститорите са склонни да печелят по -ниска възвръщаемост от средствата, в които инвестират, поради тенденцията си да продават ниско и да купуват високо. Поведенческият коучинг на финансов съветник може да преодолее този проблем. Работата с съветник може да ви помогне да запазите курса, особено на бичи или мечи пазари, когато емоциите ви могат да ви изкушат да се отклоните от дългосрочната си инвестиционна стратегия. Проучване Vanguard, публикувано през септември 2016 г., установи, че чрез финансово планиране, дисциплина и насоки - а не чрез опити да надминат пазара - съветниците могат да увеличат средногодишните си годишни клиенти връща с 3%.

Друга причина да наемете инвестиционен консултант е, ако това ще означава разликата между действително да имате инвестиционен план или да не правите нищо. Последното е токсично за вашето дългосрочно финансово здраве.

Не е необходимо да наемате някого постоянно; можете да наемете някой, който да ви помага на всеки проект или на час. Не всички съветници работят по този начин, но много предлагат опцията. И можете да наемете някой навсякъде в страната, с когото можете да се консултирате онлайн, по Skype или по телефона.

Внимание: Привидно безплатните съвети, предлагани от някои банкови и брокерски служители и услуги, могат да бъдат компенсирани с комисионни от инвестициите, които купувате, което създава конфликт на интереси което може да ги разубеди да препоръчат най -добрите ви възможности.

Друг недостатък е, че много съветници имат минимални инвестиции. Услугите на Vanguard Personal Advisor Services имат сравнително нисък минимум - 50 000 долара. Може да не разполагате с достатъчно активи, за да може някои съветници да ви приемат като клиент. Някои услуги изискват да имате поне 500 000 долара за инвестиране.

Най -смешното при наемането на съветник за балансиране на вашето портфолио е, че те вероятно ще използват инструмент за автоматично балансиране на активи (с други думи, софтуер). Този софтуер отчита рисковата толерантност на инвеститора, данъчните цели (като напр събиране на данъчни загуби и избягване на капиталови печалби и измиване на продажбите) в случай на облагаем портфейл и местоположение на активите (дали да държите определени инвестиции в необлагаема сметка, като например 401 (к) или в облагаем брокер сметка).

Това е скъп, сложен софтуер, който не бихте купили сами, да. Но робо-съветниците също използват софтуера. Защо тогава просто не наемете робо-съветник?

Проучване на Vanguard, публикувано през май 2013 г., установи, че за 58 168 самостоятелно насочени инвеститори на Vanguard IRA през петте години, приключили на 31 декември 2012 г., инвеститорите, които са правили сделки по някаква причина, различна от ребалансиране-като реагиране на сътресения на пазара-са се справили по-лошо от тези, които са останали разбира се. Ако робо-консултирането няма да ви попречи да купувате високо и да продавате ниско, тогава плащането на индивидуален инвестиционен съветник, за да сте сигурни, че сте дисциплинирани с инвестиционната си стратегия, може да се изплати.

Долния ред

Първият път, когато ребалансирате портфолиото си, може да е най -трудното, защото всичко е ново. Това е добро умение за учене и добър навик, който все пак да придобиете. Въпреки че не е проектиран да увеличава директно дългосрочната Ви възвращаемост, той е предназначен да увеличи вашите възвръщаемост, коригирана от риска. За повечето хора поемането на малко по-малък риск чрез ребалансиране е добро нещо, тъй като ги предпазва от паника, когато пазарът се влоши и им помага да се придържат към своя дългосрочен инвестиционен план. А това означава, че дисциплината на балансиране може да увеличи дългосрочната ви възвращаемост.