Как да се изчисли спредът Bid-Ask

The разпространение на бид-акс е разликата между предложение цена за ценна книга и нейната питам (или оферта) цена. Той представлява разликата между най -високата цена, която купувачът е готов да плати (оферта) за ценна книга и най -ниската цена, която продавачът е готов да приеме. Транзакция се случва, когато купувач или приеме цената на искане или продавачът вземе цената на офертата. С прости думи, цената на ценната книга ще се покачва, когато има повече купувачи, отколкото продавачи, тъй като купувачите наддават акциите по -високо. Обратно, цената на ценна книга ще се понижи, когато продавачите превъзхождат купувачите, тъй като дисбалансът между търсене и предлагане ще принуди продавачите да намалят цената си на предлагане.

The разпределението „търсене-търсене“ е важно съображение за повечето инвеститори, тъй като това е скрита цена, свързана с търговията с всеки финансов инструмент - акции, облигации, стоки, фючърси, настроики, или чуждестранна валута.

Съображения за разпространение

Следните моменти трябва да се имат предвид, когато става въпрос за спредове за търсене и предлагане:

• Спредовете се определят от ликвидност както и търсене и предлагане за конкретна сигурност. Най -ликвидните или широко търгувани ценни книжа са склонни да имат най -тесни спредове, стига да няма големи дисбаланси на търсенето и предлагането. Ако има значителен дисбаланс и по-ниска ликвидност, спредът между търсене и предлагане ще се увеличи значително. Така че популярните ценни книжа ще имат по -нисък спред (като акции на Apple, Netflix или Google), докато акции, които не се търгуват лесно, могат да имат по -широк спред.
• Спредовете по американските акции се свиха след появата на „децимализация”През 2001 г. Преди това повечето американски акции бяха котирани на части от 1/16^th на долар, на 6,25 цента. Повечето акции сега се търгуват на спредове „търсене-търсене“ доста под това ниво. Промяната е направена, за да помогне на инвеститорите да тълкуват променящите се котировки и да отговарят на международните стандарти.
• Спредовете Bid-Ask представляват цена, която невинаги е очевидна за начинаещите инвеститори. Докато разходите за спред може да са относително незначителни за инвеститорите, които не търгуват често, те могат да представляват по -големи разходи за активните търговци, които правят многобройни сделки ежедневно.
• Спредовете се увеличават по време на стръмния спад на пазара поради дисбаланса на търсенето и предлагането-продавачите „удариха офертата“, а купувачите стоят настрана в очакване на по-ниски цени. Като резултат, маркетмейкъри разширяване на спреда по две причини: за смекчаване на по -големия риск от загуба по време на нестабилни времена и за разубеждаване на инвеститорите от търговия през такива периоди - тъй като по -голям брой сделки увеличават риска за маркетмейкъра да бъде хванат от грешната страна на търговия.

Примери за спреда Bid-Ask

Пример 1: Помислете за търговия с акции на $ 9.95 / $ 10. Офертната цена е $ 9,95, а офертната цена е $ 10. В този случай разпределението „търсене-търсене“ е 5 цента. Спредът като процент е $ 0.05 / $ 10 или 0.50%.

Купувач, който придобие акцията на $ 10 и веднага я продаде на офертната цена от $ 9,95 - било случайно, било по проект - би понесъл загуба от 0,50% от стойността на сделката поради този спред. Покупката и незабавната продажба на 100 акции биха довели до загуба от 5 долара, докато ако са участвали 10 000 акции, загубата ще бъде 500 долара. Процентът загуба в резултат на спреда е еднакъв и в двата случая.

Пример 2: Помислете за търговец на валута на дребно, който купува 100 000 евро марж. Текущата котировка на пазара е € 1 = $ 1,3300 / 1,3302.
В този случай спредът „оферта-търсене“ е 2 пипсове- или най -малкото движение на цената, което даден валутен курс прави въз основа на пазарната конвенция. Спредът като процент е 0.015% (т.е. 0.0002 / 1.3302) от търгуваната сума от 100 000 евро.

По -специално по отношение на валутните спредове, обърнете внимание на няколко важни предупреждения:

• Повечето валутна търговия на ниво дребно се извършва с помощта голям лост, поради което разходите за спред (като процент от собствения капитал на търговеца) могат да бъдат доста високи. В горния пример, приемете, че търговецът е имал собствен капитал от $ 5,000 в сметката (което предполага ливъридж от около 26,6: 1 в този случай). В този случай спредът от 20 долара възлиза на 0,4% от маржа на търговеца.
• За бързо изчисляване на стойността на спреда като процент от маржа или собствения капитал, просто умножете процента на спреда по степента на ливъридж. Например, ако спредът в горния случай е 5 пипса (1.3300 / 1.3305), и размерът на ливъридж беше 50: 1, цената на спреда като процент от маржин депозита е до 1.879% (0.0376% x 50).
• Разпределените разходи могат да се натрупат бързо в света на бързите огньове на валутната търговия, където на търговеца период на задържане или инвестиционен хоризонт обикновено е много по -кратък, отколкото при борсовата търговия.

Пример 3: Разгледайте примера за търговия с опции за акции. Да предположим, че купувате краткосрочно опция за повикване на склад XYZ, тъй като сте бичи на него. Акциите се търгуват на $ 31.39 / $ 31.40, а едномесечните обаждания от $ 32 се търгуват на $ 0.72 / $ 0.73. В този случай спредът „търсене-търсене“ е само стотинка, но в процентно изражение е значителни 1,37%.

Базовите акции също се търгуват с стотинка, но в процентно изражение спредът е много по -малък на 0.032% поради по -високата цена на акцията в сравнение с опцията.

Търговец на опции обаче е малко вероятно да бъде възпрепятстван от значително по -високия процент на спреда при повикването, тъй като основната мотивация за закупуване на опция за обаждане е да участвате в аванса на базовите акции, като същевременно внасяте част от сумата, необходима за пълното закупуване на акциите.

Съвети за разпространение на оферти

Използвайте лимитирани поръчки

По принцип е по -добре да се използва инвеститор или търговец ограничени поръчки, позволяващ ограничение на цената за покупка или продажба на ценна книга, вместо пазарни поръчки- те се попълват по преобладаващата пазарна цена. На бързо развиващите се пазари използването на пазарни поръчки може да доведе до по-висока цена от желаната за покупки и по-ниска цена за продажби.

Например, ако преобладаващата цена на ценна книга, която искате да закупите, е $ 9,95 / $ 10, можете да помислите да наддадете $ 9,97 за нея, вместо да купувате акциите на $ 10. Докато възможността за поевтиняване на акциите с 3 цента се компенсира от риска, че тя може да се повиши в цената, винаги можете да промените цената на офертата си, ако е необходимо. Поне няма да купувате акции на цена от 10,05 долара, защото сте влезли в пазарна поръчка и акцията се е повишила междувременно.

Избягвайте таксите за ликвидност

Използването на лимитирани поръчки също повишава ликвидността на пазара. Това ви позволява да избегнете таксите за ликвидност, наложени от повечето електронни комуникационни мрежи (ECN) за използване на пазарната ликвидност, което възниква, когато използвате пазарни поръчки, изпълнени при преобладаващата оферта и цените на търсенето.

Оценка на процентите на спреда

Както показва примерът по-рано, спредовете за търсене и предлагане могат да бъдат доста значителни, ако използвате марж или ливъридж. Оценете процента на спреда, тъй като спред от 5 цента на акция от 10 долара е много по-голям в процентно изражение, отколкото спред от 5 цента на акция от 40 долара.

Пазарувайте за най -тесните спредове

Това е особено приложимо за валутни търговци на дребно, които може да нямат лукса на спредовете от 1 цент, достъпни за междубанковите и институционалните валутни търговци. Пазарувайте за най -тесните спредове сред многото форекс брокери които са специализирани в клиентите на дребно, за да подобрят шансовете ви за търговски успех.

Долния ред

Инвеститорите трябва да обърнат внимание на спреда „търсене-търсене“, тъй като това е скрита цена, направена при търговия с всеки финансов инструмент. Широките спредове с оферти и търсене също могат да подкопаят печалбите от търговията и да влошат загубите. Въздействието на спредовете за търсене и предлагане може да бъде смекчено чрез използване на лимитирани поръчки, оценка на процентите на спреда и пазаруване за най-тесните спредове.