Какво е валутен ETF?

Какво е валутен ETF?

Валутният ETF е обединена инвестиция, която предоставя на инвеститорите експозиция към чуждестранна валута (валута) или валути. Те позволяват на инвеститорите да получат експозиция на промените в обменните курсове в една или повече валутни двойки.

Подобно на други борсово търгувани фондове (ETF), инвеститорите могат да закупят валутни ETF на борси, точно като акции от корпоративни акции. Тези инвестиции обикновено се управляват пасивно, а основните валути се държат в една държава или кошница с валути. Както всяка инвестиция, валутните ETF идват със свои собствени рискове и ползи.

Разбиране на валутните ETF

Борсово търгуваните фондове са подобни на запаси защото търгуват борси, така че инвеститорите могат да купуват акции в отделни ETF. Но те също са като взаимни фондове тъй като те включват обединени средства, които инвестират в портфейл от ценни книжа, често проследявайки определен клас активи, сектор или индекс. ETF обхващат различни индустрии и видове инвестиции, включително облигации, стоки и валути.

Валутните ETF предлагат на инвеститорите безпроблемен и евтин начин за търговия с валути по време на нормалното работно време. Чрез валутни ETF инвеститорите могат да имат достъп до структурирана инвестиционна експозиция на валутния пазар - най -големия пазар в света - чрез управлявана валута портфолио. Някои ETF са гарантирани от банкови депозити в чуждестранна валута, докато други не. Инвеститорите очакват тези фондове за тяхната експозиция на валутния пазар, както и способността да се намалят рисковете и разходите за триене в валутен пазар.

По същество търговията с валути е a спекулативна търгувайте на спот обмен тарифи. Излагането на спот валутни курсове е може би най -фундаменталният аспект на инвестирането във валути. Валутните фондове нарастват и намаляват въз основа на техните експозиции и позициониране към контра валута или а кошница с валути.

Валутните мениджъри на ETF могат да постигнат целите на своите средства, като използват няколко различни метода. Валутните ETF могат да включват парични средства/валутни депозити, краткосрочен дълг, деноминиран във валута, и валута производно договори. В миналото тези пазари бяха достъпни само за опитни търговци, но нарастването на ETF отвори валутния пазар в по -широк план, особено след Голямата рецесия.

Специални съображения

Валути и правителство Хазната често са два тясно свързани инвестиционни варианта, които инвеститорите търсят за безопасност. Валутите обикновено могат да имат малко по -висок относителен риск от други сигурни убежища заради техните летливост и търговски механизми. Инвеститорите могат да използват валути за безопасност, спекулации или хеджиране.

Валутните ETF могат да разнообразят традиционните акции и облигации портфейли. Те също могат да се използват, за да се възползват арбитраж възможности между валутни двойки или като a жив плет срещу макроикономическите събития. Различните продукти предлагат различни възможности за възнаграждение за риск и предоставят експозиция към различни валути. Инвестициите в кошница в множество валути могат да предложат по-голяма стабилност, отколкото специфичен за валутата продукт (но с по-малък потенциал за възходящ ръст). Много от същите насоки на съвременните финанси, като диверсификация и управление на риска, се прилагат за търговия на валутния пазар.

Някои инвеститори смятат, че не си струва да инвестирате долар във валутен ETF, за да хеджирате всеки долар от чуждестранни инвестиции. Въпреки това, тъй като валутните ETF са допустими за марж, тази пречка може да бъде преодоляна чрез използване на маржин сметки (брокерски сметки, в които посредничество отпуска на клиента част от средствата за инвестиции) както за чуждестранни инвестиции, така и за валутен ETF.

Рискове от валутни ETF

Няма съмнение, че валутите за търговия и валутните ETF могат да помогнат за подобряване на портфейла се завръща. Те могат да се използват като част от разнообразно портфолио. За целите на хеджирането те обикновено се използват най-добре за противодействие на рисковете от международни инвестиции.

Но съществуват значителни рискове на валутния пазар. Всъщност валутното инвестиране има специални рискове и следователно може да не е подходящо за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че повечето валутни движения са повлияни от текущите макроикономически събития. Бавно икономическо освобождаване, променлив политически ход или повишаване на лихвените проценти от a Централна банка може лесно да повлияе на множество валутни курсове.

Видове валутни ETF

Валутните ETF са достъпни за проследяване на повечето от най -големите световни валути в света. Десет от най -големите валутни ETFs от активи под управление (AUM), считано от януари 2021 г., включва следното:

• Invesco CurrencyShares® Евро валутен тръст (FXE)
• Invesco DB Индекс на щатски долар Инвестиционен фонд (UUP)
• Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
• Invesco CurrencyShares® Японски йени (FXY)
• Invesco CurrencyShares® Австралийски доларов тръст (FXA)
• Invesco CurrencyShares® Канадски доларов тръст (FXC)
• Invesco CurrencyShares® британски лири стерлингов тръст (FXB)
• Мечешки фонд на Invesco DB в щатски долар (UDN)
• WisdomTree Bloomberg Bullish Fund за щатски долари (USDU)
• ProShares UltraShort Euro (EUO)

В САЩ индексът на щатския долар е един от най -внимателно проследяваните показатели за представянето на щатския долар. Инвеститорите могат да инвестират в този индекс чрез три популярни фонда:

• Invesco DB Индекс на щатски долар Инвестиционен фонд (UUP)
• Мечешки фонд на Invesco DB в щатски долар (UDN)
• WisdomTree Bloomberg Bullish Fund за щатски долари (USDU)

Пример за валутни ETF

Помислете за американски инвеститор с 10 000 долара в канадски акции чрез iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). С акции на цена 33,16 долара в края на юни 2008 г., този инвеститор би придобил 301,5 акции (с изключение на брокерските такси и комисионни). Ако искат да хеджират валутния риск, те биха могли да продадат къси акции от канадския долар Trust CurrencyShares (FXC), която отразява цената на канадския долар в щатски долари. Когато инвеститорът е дългосрочен ETF, акциите на FXC се покачват, когато канадският долар се засили спрямо щатския долар. Съкращаването създава обратния резултат.

Ако този инвеститор смята, че канадският долар ще поскъпне, те или ще се въздържат от хеджиране валутния риск или "удвояване" на експозицията на канадския долар чрез закупуване (или "дългосрочно") FXC акции. Но тъй като приемаме, че инвеститорът иска да хеджира валутния риск, подходящият начин на действие би бил „къса продажба“ на дяловете на FXC.

В този пример, когато канадският долар се търгува близо до паритет с щатския долар по онова време, приемете, че единиците на FXC са били продадени кратко на 100 долара. Следователно, за да хеджира позицията от 10 000 долара в дяловете на EWC, инвеститорът ще продаде на кратко 100 акции на FXC, като ги купи обратно на по -ниска цена по -късно, ако акциите на FXC паднат.

В края на 2008 г. акциите на EWC паднаха до 17,43 долара, което е спад от 47,4% от покупната цена. Част от този спад в цената на акциите може да се дължи на спада в луна срещу долара. Инвеститорът, който е имал хеджиране, би компенсирал част от тази загуба чрез печалба в късата позиция на FXC. Акциите на FXC спаднаха до около $ 82 до края на 2008 г., така че печалбата от късата позиция би била в размер на $ 1800. Нехеджираният инвеститор би имал загуба от 4 743 долара от първоначалната инвестиция от 10 000 долара в акциите на EWC. Хеджираният инвеститор би имал обща загуба от $ 2,943 от портфейла.