Определение на фонда с плаваща лихва

Какво представлява фонд с плаваща лихва?

Фонд с плаваща лихва е фонд, който инвестира във финансови инструменти, който плаща променлива или плаващ лихвен процент. Фонд с плаващ лихвен процент, който може да бъде взаимен фонд или борсово търгуван фонд (ETF), инвестира в облигации и дългови инструменти, чиито лихвени плащания се колебаят с базовото ниво на лихвения процент. Обикновено инвестицията с фиксиран лихвен процент ще има стабилен, предвидим доход. С нарастването на лихвените проценти обаче инвестиции с фиксиран лихвен процент изостават от пазара, тъй като възвръщаемостта им остава фиксирана.

Фондовете с плаваща лихва имат за цел да осигурят на инвеститорите гъвкав лихвен доход в среда на нарастващ лихвен процент. В резултат на това фондовете с плаваща лихва придобиха популярност, тъй като инвеститорите се стремят да увеличат доходността на своите портфейли.

Как работи фондът с плаваща лихва

Въпреки че няма формула за изчисляване на фонд с плаваща лихва, може да има различни инвестиции, които включват фонд. Средствата с плаваща лихва могат да включват привилегировани акции, корпоративни облигации и заеми с падеж от един месец до пет години. Средствата с плаваща лихва могат да включват и корпоративни заеми и ипотеки.

Кредитите с плаваща лихва са заеми, отпускани от банки на компании. Тези заеми понякога се пакетират отново и се включват във фонд за инвеститори. Кредитите с плаваща лихва са подобни на обезпечени с ипотека ценни книжа, които са пакетирани ипотеки, които инвеститорите могат да купуват и да получават обща норма на възвръщаемост от многобройните лихви по ипотечните кредити в фонд.

Кредитите с плаваща лихва се считат за старши дълг, което означава, че те имат по -високи вземания върху активите на компанията в случай на неизпълнение. Въпреки това, терминът „старши“ не представлява кредитно качество, а само редът на искане да се искат активи на компанията за изплащане на заема, ако компанията не изпълни задълженията си.

Средствата с плаваща лихва могат да включват облигации с плаващ лихвен процент, които са дългови инструменти, при които лихвите, платени на инвеститор, се коригират с течение на времето. Лихвеният процент по облигация с плаваща лихва може да се основава на процент на захранените средства, което е процентът, зададен от Федерална резервна банка. Възвръщаемостта на облигацията с плаваща лихва обаче обикновено е лихвеният процент на фонда плюс набор от спредове, добавен към него. С увеличаването на лихвените проценти се увеличава и възвръщаемостта на облигационния фонд с плаваща лихва.

Какво ви казва фондът с плаваща лихва?

Най -голямото предимство на фонда с плаваща лихва е неговата по -ниска степен на чувствителност към промени в лихвените проценти, в сравнение с фонд или инструмент с фиксиран лихвен процент или фиксиран лихвен процент по купон. Фондовете с плаваща лихва са привлекателни за инвеститорите, когато лихвените проценти се покачват, тъй като фондът ще донесе по -високо ниво на лихвени или купонни плащания.

Средствата с плаваща лихва са привлекателна инвестиция за фиксиран доход или консервативна част от всяко портфолио. Фонд с плаваща лихва може да държи различни видове дълг с плаваща лихва, включително облигации и заеми. Тези средства се управляват с различни цели, подобни на другите кредитни фондове. Стратегиите могат да бъдат насочени към качеството и продължителността на кредита. Лихвените проценти, платими по инструмент с плаваща лихва, държан във фонд с плаваща лихва, се коригират с определено ниво на лихвения процент или набор от параметри.

В резултат на това фондовете с плаваща лихва са по -малко чувствителни към риска от продължителността. Продължителност рискът е рискът лихвените проценти да се повишат, докато инвеститор държи инвестиция с фиксиран доход и по този начин пропуска по -високите лихви на пазара.

Приходите, изплатени от основните инвестиции на фонда с плаваща лихва, се управляват от мениджърите на портфейли и се изплащат на акционерите чрез редовни разпределения. Разпределението може да включва приходи и капиталови печалби. Разпределенията често се изплащат месечно, но могат да се изплащат и тримесечно, полугодишно или годишно.

Освен по -ниската им чувствителност към промените в лихвените проценти и способността да отразяват текущите лихвени проценти, фондът с плаваща лихва дава възможност инвеститор за диверсификация на инвестиции с фиксиран доход, тъй като инструментите с фиксирана лихва често съставляват по-голямата част от облигациите за повечето инвеститори. Друго предимство е, че фонд с плаваща лихва дава възможност на инвеститора да придобие разнообразна облигация или кредитен портфейл при относително нисък инвестиционен праг, вместо да инвестирате в отделни инструменти на по -голям долар количество.

При оценката на фонд с плаваща лихва, инвеститорите трябва да гарантират, че ценните книжа във фонда са подходящи за тях толерантност към риска. Фондовете с плаваща лихва предлагат различни нива на риск в целия спектър на кредитното качество с висока доходност, инвестиции с по -ниско кредитно качество, носещи значително по -високи рискове. Наред с по -големия риск обаче идва и потенциалът за по -висока възвръщаемост.

Примери за инвестиции във фондове с плаваща лихва

Средствата с плаваща лихва могат да включват всеки тип инструмент с плаваща лихва. По -голямата част от фондовете с плаваща лихва обикновено инвестират в облигации или заеми с плаваща лихва. По -долу са два популярни фонда с плаваща лихва.

IShares облигация с плаваща лихва ETF (FLOT)

FLOT търси резултати, които съответстват както на цената, така и на доходността на Barclays Capital US Note с плаваща лихва <5 години.С други думи, всяка банкнота има падеж по -малък от пет години, но обикновено лихвените проценти на купона са съвкупност от едномесечна до тримесечна ставка LIBOR плюс спред, добавен към нея.

ВАГА представлява лихвения процент, при който банките предлагат да взаимстват средства помежду си на международния междубанков пазар за краткосрочни заеми. LIBOR е средна стойност на лихвения процент, която се изчислява от прогнозите, представяни от водещите световни банки на дневна база.

FLOT притежава банкноти с плаваща лихва с инвестиционен клас, които включват акции или записки от Goldman Sachs Group, Inc., Междуамериканската банка за развитие и Morgan Stanley. Фондът има съотношение на разходите от 0,20% и 12-месечна доходност от 1,89% с над 5,79 трилиона долара активи под управление към септември 2020 г.

IShares ETF за краткосрочни корпоративни облигации (IGSB)

Краткосрочните корпоративни облигации на iShares ETF инвестират в корпоративни облигации с инвестиционен клас и с остатъци от една до три години. Фондът има съотношение на разходите от 0,06% и 12-месечна доходност от 2,62% с активи под управление на 20,2 милиарда долара.

Разликата между фондовете на паричния пазар и фондовете с плаваща лихва

А фонд на паричния пазар е вид взаимен фонд, който инвестира само във високоликвидни парични средства и парични еквивалентни ценни книжа, които имат високи кредитни рейтинги. Наричани още взаимни фондове на паричния пазар, тези фондове инвестират предимно в дългови ценни книжа, които имат краткосрочен матуритет по-малък от 13 месеца и предлагат високи ликвидност с много ниско ниво на риск. Фондовете на паричния пазар обикновено плащат по -ниска лихва в сравнение с фондовете с плаваща лихва.

Въпреки това, фондовете с плаваща лихва носят по -висок риск от техните партньори на паричния пазар. Фондовете на паричния пазар инвестират във висококачествени ценни книжа срещу фондове с плаваща лихва, които могат да инвестират в ценни книжа под инвестиционен клас, като заеми.

Ограниченията при използване на фондове с плаваща лихва

Кредитният риск на фондовете с плаваща лихва може да бъде проблем за инвеститорите, които търсят доходност, но се колебаят да поемат допълнителния риск, за да постигнат тази доходност. Ако доходността на Министерството на финансите на САЩ е ниска, фондовете с плаваща лихва изглеждат по -привлекателни от държавните ценни книжа. Съкровищниците обаче предлагат безопасност, тъй като се връщат към правителството на САЩ.

Фондовете с плаващ лихвен процент могат да имат дялове, които включват корпоративни облигации, които са близки до нежеланите, или заеми, които имат риск от неизпълнение. Въпреки че плаващите фондове предлагат доходност в среда с нарастващ лихвен процент (тъй като те се колебаят с нарастващите лихвени проценти), инвеститорите трябва да преценят рисковете от инвестирането във фондовете и да проучат фондовите участия.

Има и други краткосрочни облигационни фондове, които инвестират предимно в държавни ценни книжа, но тези фондове могат да предлагат фиксирана лихва или по-ниска доходност от фондовете с плаваща лихва. Инвеститорите трябва да преценят рисковете и възвръщаемостта на всяка инвестиция, преди да вземат решение.