Механизъм за коригиране на ликвидността Определение

Какво е инструмент за коригиране на ликвидността?

Механизмът за коригиране на ликвидност (LAF) е инструмент, използван в паричната политика, предимно от Резервна банка на Индия (RBI), която позволява на банките да заемат пари чрез договори за обратно изкупуване (репо) или да отпускат заеми на RBI чрез споразумения за обратно репо. Това споразумение е ефективно при управлението ликвидност натиск и осигуряване на основна стабилност в финансовите пазари. В Съединените щати Федералният резерв извършва сделки за репо и обратни сделки за сделки в рамките на своите операции на открития пазар.

RBI въведе LAF в резултат на комисията по реформи на банковия сектор на Нарасимхам (1998).

Основи на инструмент за коригиране на ликвидност

Средствата за коригиране на ликвидността се използват за подпомагане на банките при решаването на всякакви краткосрочни парични средства недостиг по време на периоди на икономическа нестабилност или от всяка друга форма на стрес, причинена от сили извън техния контрол. Различни банки използват допустими ценни книжа като обезпечение чрез репо споразумение и да използват средствата за облекчаване на техните краткосрочни изисквания, като по този начин остават стабилни.

Улесненията се прилагат ежедневно, тъй като банките и други финансови институции гарантират, че имат достатъчно капитал на овърнайт пазара. Сделката с инструменти за коригиране на ликвидност се осъществява чрез търг в определено време на деня. Субект, който иска да повиши капитал за да изпълни недостиг, участва в репо споразумения, докато този с излишен капитал прави обратното и изпълнява обратно репо.

Механизъм за коригиране на ликвидността и икономиката

RBI може да използва инструмента за коригиране на ликвидността, за да управлява високи нива на инфлация. Той прави това чрез увеличаване на репо процента, което повишава разходите за обслужване на дълга. Това от своя страна намалява инвестициите и парично предлагане в икономиката на Индия.

Обратно, ако RBI се опитва да стимулира икономиката след период на бавен икономически растеж, тя може да намали лихвата на репо, за да насърчи бизнеса да взема заеми, като по този начин увеличава паричното предлагане. Наскоро RBI намали процента на репо с 40 базисни точки през май 2020 г. до 4,00% от 4,40% преди, поради слаба икономическа активност, доброкачествена инфлация и по -бавен глобален растеж. В същото време процентът на обратното репо е намален до 3,35% от 3,75%, което също е спад от 40 базисни пункта.

Пример за инструмент за коригиране на ликвидността

Да приемем, че банката има краткосрочен недостиг на пари поради а рецесия завладяваща индийската икономика. Банката ще използва инструмента за коригиране на ликвидността на RBI чрез сключване на репо споразумение чрез продажба държавни ценни книжа към RBI в замяна на заем със споразумение за обратно изкупуване на тези ценни книжа. Например, да кажем, че банката се нуждае от еднодневен заем за 50 000 000 Индийски рупии и изпълнява репо споразумение на 6.25%. Платимата лихва на банката по заема е 8 561,64 ₹ (50 000 000 ₹ х 6,25% / 365).

Да предположим, че икономиката се разраства и банката разполага с излишни парични средства. В този случай банката ще сключи споразумение за обратно репо, като отпусне заем на RBI в замяна на държавни ценни книжа, при което се съгласява да изкупи обратно тези ценни книжа. Например, банката може да разполага с 25 000 000 ₹ на разположение за заем на RBI и решава да сключи еднодневно споразумение за обратно репо при 6%. Банката ще получи 4109,59 ₹ лихва от RBI (25 000 000 ₹ x 6% / 365).