Бета формула: Как да се изчисли бета на акция

Бета е мярка, използвана в фундаментален анализ за определяне на променливостта на актив или портфейл във връзка с цялостния пазар. Общият пазар има бета версия 1.0, а отделните акции се класират според това колко се отклоняват от пазара.

Какво е бета?

Акциите, които се люлеят повече от пазара с течение на времето, имат бета по -голяма от 1,0. Ако акцията се движи по -малко от на пазара, бета версията на акцията е по -малка от 1.0. Акциите с висока бета са по-рискови, но осигуряват потенциал за по-високи се завръща. Акциите с ниска бета-версия представляват по-малък риск, но обикновено дават по-ниска възвръщаемост.

В резултат на това бета често се използва като мярка за възнаграждение за риск, което означава, че помага на инвеститорите да определят колко риск са готови да поемат, за да постигнат възвръщаемост за поемане на този риск. Вариацията на цената на акциите е важно да се вземе предвид при оценката на риска. Ако мислите за риска като възможността акцията да загуби стойността си, бета е полезна като заместител на риска.

instagram viewer

Как да се изчисли бета

За да се изчисли бета на ценна книга, ковариация между връщането на обезпечението и връщането на пазара трябва да е известно, както и вариация от пазарната възвръщаемост.

$\begin{matrix} Бета. = \frac{Ковариация.}{Дисперсия.} \\ където: \\ Ковариация. = Измерване на относителната възвръщаемост на запасите. \\ спрямо тази на пазара. \\ Дисперсия. = Мярка за това как пазарът се движи относително. \\ до средната му стойност. \end{matrix}$ Бета=ДисперсияКовариациякъдето:Ковариация=Измерване на относителната възвръщаемост на запаситеспрямо тази на пазараДисперсия=Мярка за това как пазарът се движи относителнодо средната му стойност

Ковариация измерва как две акции се движат заедно. Положителната ковариация означава, че акциите са склонни да се движат заедно, когато цените им вървят нагоре или надолу. Отрицателната ковариация означава, че акциите се движат един срещу друг.

Дисперсия, от друга страна, се отнася до това докъде се движи запасът спрямо средната му стойност. Например, вариацията се използва за измерване на променливостта на цената на отделна акция във времето. Ковариацията се използва за измерване на корелацията в ценовите движения на две различни акции.

Формулата за изчисляване на бета е ковариацията на възвръщаемостта на актив с връщането на еталон, разделено на вариацията на възвръщаемостта на бенчмарка за определен период.

Бета примери

Бета може да се изчисли, като първо се раздели стандартното отклонение на възвръщаемостта на ценната книга от тази на бенчмарка стандартно отклонение на възвръщаемостта. Получената стойност се умножава по корелация на възвръщаемостта на ценната книга и рентабилността.

Изчисляване на бета версията за Apple:

Инвеститор иска да изчисли бета версията на Apple (AAPL) в сравнение с доверието SPDR S&P 500 ETF (ШПИОНИРАЙ). Въз основа на последните петгодишни данни корелацията между AAPL и SPY е 0,83. AAPL има стандартно отклонение на възвръщаемостта от 23,42%, а SPY има стандартно отклонение на възвръщаемостта от 32,21%.

$\begin{matrix} Бета на AAPL. = 0. . 8. 3. \times (\frac{0. . 2. 3. 4. 2.}{0. . 3. 2. 2. 1.}) = 0. . 6. 0. 3. 5. \end{matrix}$ Бета на AAPL=0.83×(0.32210.2342)=0.6035

В този случай AAPL ще се счита за по -малко променлив от SPY, тъй като неговата бета от 0,6035 показва, че акциите теоретично изпитват 40% по -малка променливост.

Изчисляване на бета версията за Tesla:

Да предположим, че инвеститорът също иска да изчисли бета версията на Tesla (TSLA) в сравнение с SPY. Въз основа на последните петгодишни данни TSLA и SPY имат ковариация от 0.032, а вариация на SPY е 0.015.

$\begin{matrix} Бета на TLSA. = \frac{0. . 0. 3. 2.}{0. . 0. 1. 5.} = 2. . 1. 3. \end{matrix}$ Бета на TLSA=0.0150.032=2.13

Следователно, TSLA теоретично е 113% по -летлив от SPY.

1:23

Как изчислявате бета в Excel?

Долния ред

Бета версиите варират в различните компании и сектори. Много битови запасинапример имат бета версия по -малка от 1. Обратно, много високотехнологични акции на Nasdaq имат бета-стойност по-голяма от 1, предлагаща възможност за по-висока норма на възвръщаемост, но и създаваща по-голям риск.

Важно е инвеститорите да разграничават краткосрочните рискове (където бета и нестабилността на цените са полезни) и дългосрочните (където общата картина фундаментални рискови фактори са по-разпространени).

Инвеститорите, които търсят инвестиции с нисък риск, могат да гравитират към ниски бета акции, което означава, че цените им няма да паднат толкова, колкото общият пазар по време на спадове. Същите тези акции обаче няма да се повишат толкова, колкото общия пазар по време на възходи. Чрез изчисляване и сравняване на бета, инвеститорите могат да определят техния оптимален съотношение риск-възнаграждение за портфолиото им.