Сривът на фондовия пазар през 1929 г. и Голямата депресия

Десетилетието, известно като „Ревящите двадесетте“, беше период на буен икономически и социален растеж в Съединените щати. Въпреки това, ерата стигна до драматичен и рязък край през октомври 1929 г., когато фондовият пазар се срина, проправяйки пътя към Америка Великата депресия от 30 -те години на миналия век.

През следващите години настъпват икономически сътресения, тъй като американската икономика се сви с повече от 36% от 1929 до 1933 г., измерено от Брутен вътрешен продукт (БВП). Много американски банки се провалиха, което доведе до загуба на спестявания за техните клиенти, докато процент на безработица нарасна до над 25%, тъй като работниците останаха без работа.

Черен четвъртък

Катастрофата започна на октомври. 24, 1929, известен като "Черен четвъртък, "когато пазарът се отвори с 11% по -ниско от затварянето на предходния ден. Институции и финансисти се включиха с оферти над пазарната цена, за да спрат паниката, а загубите на този ден бяха скромни, като акциите се възстановиха през следващите два дни.

Отскокът обаче беше краткотраен от следващия понеделник-сега известен като Черен понеделник-пазарът, измерен с Индустриална средна стойност на Dow Jones (DJIA) затвори 13%. Следващият ден, Черен вторник, Dow, който съдържа някои от най -големите компании в САЩ, падна с още 12%.

Преди катастрофата, която унищожи както корпоративното, така и индивидуалното богатство, борсата достигна своя връх на септември. 3, 1929, с Dow на 381.17. Крайното дъно е достигнато на 8 юли 1932 г., където Dow е 41.22. От върха до дъното Dow претърпя поразителната загуба от 89,2%.

Въпреки че цената на много големи акции със сини чипове намалява, по-малките компании страдат, дори повече, принуждавайки компаниите да обявят фалит. Много спекулативни акции бяха премахнати от фондовите борси. Едва през ноември. 23, 1954 г., че Dow достига предишния си връх от 381,17.

Преди катастрофата: период на феноменален растеж

През първата половина на 20 -те години на миналия век компаниите постигнаха голям успех в износа за Европа, която се възстановяваше от Първата световна война. Безработицата беше ниска и автомобилите се разпространиха из цялата страна, създавайки работни места и ефективност за икономиката. До своя връх през 1929 г. цените на акциите се покачиха близо 10 пъти. През 20 -те години инвестирането в фондовия пазар се превърна донякъде в национално забавление за тези, които биха могли си го позволяват и дори тези, които не могат - последните взеха назаем от борсовите посредници, за да финансират своите инвестиции.

Икономическият растеж създаде среда, в която спекулациите с акции се превърнаха почти в хоби, като населението като цяло искаше част от пазара. Много от тях купуваха акции марж- практиката на закупуване на актив, при която купувачът плаща само процент от стойността на актива и заема останалата част от банка или брокер - в съотношения до 1: 3, което означава, че те внасят 1 долар капитал за всеки 3 долара акции, които те закупени. Това също означаваше, че загуба от една трета от стойността на акциите ще ги изтрие.

Свръхпроизводство и свръхпредлагане на пазарите

Хората не купуваха акции на основни принципи; те купуваха в очакване на покачване на цените на акциите. Повишаването на цените на акциите доведе повече хора на пазарите, убедени, че е така лесни пари. В средата на 1929 г. икономиката се спъва поради излишното производство в много индустрии, създавайки свръхпредлагане. По същество компаниите биха могли да придобият пари евтино поради високите цени на акциите и да инвестират в собственото си производство с необходимия оптимизъм.

Това свръхпроизводство в крайна сметка доведе до свръхпредлагане в много области на пазара, като земеделски култури, стомана и желязо. Компаниите бяха принудени да изхвърлят продуктите си на загуба, а цените на акциите започнаха да се колебаят.

Глобална търговия и тарифи

С възстановяването на Европа след Великата война и увеличаването на производството, свръхпредлагането на селскостопански стоки означаваше, че американските фермери загубиха ключов пазар, за да продават стоките си. Резултатът беше поредица от законодателни мерки от Конгреса на САЩ за увеличаване на митата върху вноса от Европа. Тарифите обаче се разшириха извън селскостопанските стоки и много държави също добавиха мита към вноса си от САЩ и други страни. Свръхпроизводството, свръхпредлагането и по -високите цени поради тарифите имаха опустошителни последици за международната търговия. От 1929 до 1934 г. световната търговия се срина с 66%.

Излишък от дълг

Маржин търговията може да доведе до значителни печалби на бичи пазари (или нарастващи пазари), тъй като заетите средства позволяват на инвеститорите да купуват повече акции, отколкото биха могли да си позволят, като използват само пари в брой. В резултат на това, когато цените на акциите се повишат, печалбите се увеличават с ливъридж или заемни средства.

Въпреки това, когато пазарите падат, загубите в позициите на акциите също се увеличават. Ако портфейлът губи стойност твърде бързо, брокерът ще издаде а маржин повикване, което е известие за депозиране на повече пари за покриване на спада в стойността на портфейла. Ако средствата не са депозирани, брокерът е принуден да ликвидира портфейла.

Когато пазарът се срина през 1929 г., банките пускаха маржин повиквания. Поради големия брой акции, купени на марж от широката общественост и липсата на пари встрани, цели портфейли бяха ликвидирани. В резултат на това фондовият пазар се понижи надолу. Много инвеститори бяха унищожени, а Федерална корпорация за застраховане на депозити (FDIC), който гарантира средствата на вложителите, тогава не съществуваше. Много американци започнаха да теглят парите си от банките, докато банките, които направиха твърде много лоши кредити, бяха оставени със значителни загуби.

Последиците от катастрофата

Сривът на фондовия пазар и последвалата Голяма депресия (1929-1939) пряко повлияха на почти всички сегмент от обществото и промени перспективата и отношението на цялото поколение към финансовите пазари.

В известен смисъл времевата рамка след срива на пазара беше тотално обръщане на отношението на „Ревящите двадесетте“, което беше време на голям оптимизъм, високи потребителски разходи и икономически растеж.