Определение и пример за доходност на печалбите

Какво представлява доходността на печалбата?

Доходността на печалбата се отнася до печалба на акция за последния 12-месечен период, разделен на текущата пазарна цена на акция. Доходността на печалбата (която е обратна на P/E съотношение) показва процента от печалбата на компанията на акция. Този показател се използва от много инвестиционни мениджъри за определяне на оптималното разпределение на активи и се използва от инвеститорите, за да определи кои активи изглеждат подценени или надценени.

Как работи доходността

Мениджърите на пари често сравняват доходността на банките пазарен индекс (като S&P 500) до преобладаващите лихвени проценти, като например текущите 10 години Съкровищна доходност. Ако доходността на печалбата е по-малка от процента на 10-годишната доходност на съкровищницата, акциите могат да се считат за надценени. Ако доходността на печалбата е по -висока, акциите могат да се считат за подценени спрямо облигации.

Икономическата теория предполага, че инвеститорите в акции трябва да изискват допълнително рискова премия с няколко процентни пункта над преобладаващите безрискови ставки (като лихви по съкровищни ​​бонове) в доходите им, за да им компенсира по -големия риск от притежаване на акции над облигации.

Доходност на печалбата срещу P/E съотношение

Доходността като показател за оценка на инвестицията не се използва толкова широко, колкото P/E съотношение. Доходността на печалбата може да бъде полезна, когато има притеснения относно нормата на възвръщаемост на инвестиция. За инвеститорите в акции обаче печеленето на периодичен инвестиционен доход може да бъде второстепенно по отношение на увеличаването на тяхната инвестиционна стойност с течение на времето. Ето защо инвеститорите могат да се позовават на инвестиционни показатели, базирани на стойност, като съотношение P/E, по-често, отколкото на печалбата, когато правят инвестиции в акции. При това показателите предоставят същата информация, само по различен начин.

Метрика за доходност и доходност

За инвеститори, които искат да инвестират в акции със стабилен приходи от дивиденти, доходността на печалбата може да предложи директен поглед върху нивото на възвръщаемост, която тези дивидентни акции могат да генерират. В този случай доходността на печалбата е повече от a метрика за връщане разкривайки колко може да спечели една инвестиция за инвеститорите, а не a метрика за оценка показва как инвеститорите оценяват инвестицията. Въпреки това, показател за оценка, като съотношението P/E, може да повлияе на показателя за възвръщаемост като доходността на печалбата.

Надценена инвестиция може да намали доходността на печалбата и обратно, подценена инвестиция може да повиши доходността на печалбата. Това е така, защото колкото по -висока е цената на акциите без подобен ръст на печалбата, толкова по -ниска ще падне доходността на печалбата. Ако цената на акциите падне, но печалбата остане същата или се увеличи, доходността на печалбата ще се увеличи. Инвеститори на стойност потърсете последния сценарий.

Обратната връзка между доходността на печалбата и съотношението P/E показва, че колкото по -ценна е инвестиция, колкото по -нисък е доходът на печалбата и колкото по -малко ценна е инвестицията, толкова по -високи са печалбите добив. В действителност обаче инвестициите със силни оценки и високи съотношения P/E могат да генерират по -малко печалби с течение на времето и в крайна сметка да увеличат доходността им и това е, което нарастващи инвеститори търси. От друга страна, инвестициите със слаба оценка и ниски коефициенти P/E могат да генерират по -малко печалби с течение на времето и в крайна сметка да намалят доходността им.

Примери от реалния свят за доходност

Доходността е един показател, който инвеститорите могат да използват, за да преценят дали искат да купят или продадат акция.

През април 2019 г. Facebook (FB) се търгуваше близо 175 долара с 12-месечна печалба от 7,57 долара. Това дава доходност от 4,3%. Исторически това беше доста високо, тъй като доходността беше 2,5% или по -ниска преди 2018 г. Между 2016 г. и края на 2017 г. акциите се увеличиха с повече от 70%, докато доходността на печалбата се увеличи от приблизително 1% на 2,5%.

Акциите паднаха с повече от 40% от своя връх през 2018 г., докато доходността на печалбата беше близо до най -високото си историческо ниво, около 3%. След спада, доходността на печалбата продължи да пълзи по -високо, докато цената падна, достигайки над 5% в началото на 2019 г., когато акциите започнаха да се връщат нагоре.

Увеличената доходност може да е изиграла роля за повишаване на акциите, главно защото инвеститорите очакваха печалбите да се увеличат занапред. Високият доход (спрямо предишните показания) не попречи на акциите да видят значителен спад през 2018 г.

Доходността може да бъде полезна и при акции, които са по -стари и имат по -постоянни печалби. Очаква се растежът да бъде нисък в обозримо бъдеще, така че доходността на печалбата може да се използва за определяне кога е подходящ момент за закупуване на акциите в нейния цикъл. По -висок доход от нормалната печалба показва, че може да има акции препродаден и може да се дължи на отскок. Това предполага, че с компанията не се е случило нищо негативно.