EBITDA/EV Множествена дефиниция

Какво е EBITDA/EV Multiple?

EBITDA/EV е коефициент на финансова оценка, който измерва възвръщаемостта на инвестициите на компанията (ROI). Съотношението EBITDA/EV може да бъде предпочетено пред други мерки за възвръщаемост, тъй като е нормализирано за разликите между компаниите. Използването на EBITDA нормализира разликите в структурата на капитала, данъчното облагане и счетоводството на дълготрайните активи. Стойността на предприятието (EV) също се нормализира за разлики в капиталовата структура на компанията.

Разбиране на EBITDA/EV Multiple

EBITDA/EV е сравним метод за анализ, който се стреми да оцени подобни компании, използвайки същите финансови показатели. Докато изчисляването на съотношението EBITDA/EV е по -сложно от другите мерки за възвръщаемост, понякога е предпочитан, защото осигурява нормализирано съотношение за сравняване на различните операции фирми.

Анализатор, използващ EBITDA/EV, приема, че определено съотношение е приложимо и може да се приложи към различни компании, работещи в рамките на една и съща дейност или индустрия. С други думи, теорията е, че когато фирмите са сравними, това е така подход на множество може да се използва за определяне на стойността на една фирма въз основа на стойността на друга. По този начин EBITDA/EV обикновено се използва за сравняване на компании в дадена индустрия.

Това е изменение на съотношението на оперативната и неоперативната печалба в сравнение с пазарна стойност от собствения капитал на компанията плюс нейния дълг. Тъй като EBITDA често се счита за прокси за паричен доход, показателят се използва като мярка за парична възвръщаемост на инвестицията на компанията.

EBITDA и EV

"EBITDA"е съкращение, което означава печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Мярката обаче не се основава на общоприетите счетоводни принципи на САЩ (GAAP).

През април 2016 г. Комисия по ценни книжа и борси (SEC) заяви, че мерки извън GAAP, като EBITDA, ще бъдат фокусна точка за агенцията, за да се гарантира, че компаниите не представят резултати по подвеждащ начин. Ако се покаже EBITDA, SEC съветва компанията да съгласува показателя с нетен доход. Това би трябвало да помогне на инвеститорите, като предостави информация как се изчислява цифрата.

Стойност на предприятието (EV) е мярка за икономическата стойност на една компания. Често се използва за определяне на стойността на бизнеса, ако той е придобит. Счита се за по -добра оценка от пазарна капитализация, тъй като последното влияе само върху собствения капитал на бизнеса, без да се взема предвид дълга.

EV се изчислява като пазарна капитализация плюс дълг, предпочитани акции и малцинствен интерес, минус пари. Предприятие, закупуващо дружество, ще трябва да плати стойността на собствения капитал и да поеме дълга, но парите биха намалили платената цена.

Пример за EBITDA/EV

EBITDA/EV използва паричните потоци на бизнес, за да оцени стойността на компанията. Когато EBITDA се сравнява с приходите на предприятието, инвеститорът може да определи дали даден бизнес има проблеми с паричните потоци. Бизнес със здравословен паричен поток ще има висока стойност. Банките също разглеждат EBITDA, тъй като той е показател за капацитета на предприятието да плати обслужването на дълга и да изплати главницата на всеки нов дълг.

Например EBITDA на Wal-Mart Inc. за финансовата 2020 година беше 31,55 милиарда долара. Стойността на предприятието му е $ 445.77 милиарда през този период. Това се получава до EBITDA/EV кратно на 0,07077 или 7,08%.

Взаимното множество EV/EBITDA се използва за измерване на стойността на една компания.