Защо разпределянето на капитал е ключово управленско решение

Какво представлява разпределението на капитала?

Разпределението на капитала е за това къде и как главният изпълнителен директор на корпорацията (CEO) решава да харчи парите, които компанията е спечелила. Разпределението на капитала означава разпределяне и инвестиране на финансови ресурси на компанията по начини, които ще го направят повишаване на ефективността муи максимизира печалбите си.

Ръководството на фирмата се стреми да разпредели капитала си по начини, които ще генерират възможно най -много богатство за него акционери. Разпределянето на капитал е сложно и успехът или провалът на компанията често зависи от решенията за разпределение на капитала на изпълнителния директор. Ръководството трябва да обмисли жизнеспособността на наличните инвестиционни възможности, да оцени потенциалното въздействие на всеки върху тях фирма, и разпределят допълнителните средства по подходящ начин и по начин, който ще доведе до най -добрите общи резултати за твърд.

Разбиране на разпределението на капитала

Печалбите от по-големи от очакваните и положителните парични потоци, колкото и желателни да са, често представляват проблем за изпълнителния директор, тъй като може да има много възможности за претегляне на инвестиции. Някои опции за разпределяне на капитал биха могли да включват връщане на парични средства на акционерите чрез дивиденти, обратно изкупуване на акции, издаване на специален дивидент или увеличаване на научноизследователска и развойна дейност (НИРД) бюджет. Като алтернатива, компанията може да избере да инвестира в инициативи за растеж, които могат да включват придобивания и разходи за органичен растеж.

По каквито и начини изпълнителният директор да разпредели капитала, основната цел е да се максимизират акционерите капитал (SE) и предизвикателството винаги е в определянето кои разпределения ще донесат най -значимите Ползи.

Примери за разпределение на капитала

Носителите на Нобелова награда Франко Модиляни и Мертън Милър определиха възвръщаемостта на инвестициите (ROI) като значителен принос за стойността на акционерите. Компанията може да увеличи възвръщаемостта на инвестициите, като подобри рентабилността и избере да инвестира средствата си разумно. За да се измери колко добре компанията превръща капитала в печалба, може да се погледне възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC).

Newell Brands Inc. (NASDAQ: NWL)проведе разговора си с инвеститорите за първото тримесечие през април 2016 г.Две седмици по -рано компанията приключи сливането си с Jarden в сделка с акции и парични средства на стойност над 15 милиарда долара. По време на поканата ръководството на Newell очерта своите приоритети за разпределение на капитала, които включват продължаване на изплащането на дивиденти, последвано от погасяване на дълга. Целта на ръководството беше да постигне целевия си коефициент на ливъридж в рамките на две до три години. След като постигнат тази цел, ръководството планира да инвестира в инициативи за растеж. 

През декември 2015 г. Нийл Уилямс, бивш главен финансов директор (финансов директор) в Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), подчерта значението на дисциплинирания подход за разпределяне на капитала за компанията. Този подход включва управление на вътрешни разходи като научноизследователска и развойна дейност, инвестиране в придобивания и връщане на пари на акционерите. Уилямс също разкри, че рентабилността на Intuit като 15% за период от пет години.