Как да изчисля стойността на акциите с помощта на Gordon Grown Model в Excel?
Как да изчисля стойността на акциите с помощта на Gordon Growth Model в Excel?
The Модел на растеж на Гордън, или модел на дискондова отстъпка (DDM), е модел, използван за изчисляване на присъща стойност на акция въз основа на настоящата стойност на бъдещите дивиденти, които растат с постоянен темп.
Моделът приема, че една компания съществува вечно и изплаща дивиденти, които се увеличават с постоянен темп. За да се оцени стойност на акция, моделът взема безкрайните серии от дивиденти на акция и ги дисконтира обратно в настоящето, използвайки необходимата норма на възвръщаемост. Резултатът е проста формула, която се основава на математически свойства на безкрайна поредица от числа, растящи с постоянна скорост.
Ключови вкъщи
- Моделът на растеж на Гордън се използва за изчисляване на присъщата стойност на запаса
- Моделът основава присъщата стойност на акциите върху настоящата стойност на бъдещите дивиденти, които растат с постоянен темп.
- Изчисляването в Excel е просто, тъй като въвеждате само пет числа в клетките на Excel.
- Моделът на растеж на Gordon е известен също като модел на дискондова дисконтовка (DDM).
Разбиране на модела на растеж на Гордън
Вътрешната стойност на запаса може да бъде намерена с помощта на формулата (която се основава на математически свойства на безкрайна поредица от числа, растящи с постоянна скорост):
- Вътрешна стойност на акциите = D ÷ (k-g)
D е очакваното дивидент на акция, k е необходимата норма на възвръщаемост на инвеститора, а g е очакваната темп на растеж на дивидентите.
Как да се изчисли вътрешна стойност с помощта на Excel
Използване на модела на растеж на Гордън за намиране присъща стойност е доста лесно да се изчисли Microsoft Excel.
За да започнете, настройте следното в електронна таблица на Excel:
- Въведете „цена на акциите“ в клетка А2
- След това въведете „текущ дивидент“ в клетка А3.
- След това въведете „очаквания дивидент за една година“ в клетка А4.
- В клетка А5 въведете „постоянен темп на растеж“.
- Влез в необходимата норма на възвръщаемост в клетка В6 и "необходимата норма на възвръщаемост" в клетка А6.
Да предположим например, че разглеждате фондовия ABC и искате да разберете неговата присъща стойност. Да предположим, че знаете темповете на растеж на дивидентите, както и стойността на текущия дивидент.
Текущият дивидент е 0,60 долара за акция, постоянен темп на растеж е 6%, а необходимата ви норма на възвръщаемост е 22%.
За да определите присъщата стойност, включете стойностите от горния пример в Excel, както следва:
- Въведете $ 0,60 в клетка В3.
- Въведете 6% в клетка В5.
- Въведете 22% в клетка В6.
- Сега трябва да намерите очаквания дивидент за една година. В клетка B4 въведете „= B3*(1+B5)“, което ви дава 0,64 за очаквания дивидент, една година от настоящия ден.
- И накрая, сега можете да намерите стойността на вътрешната цена на акцията. В клетка B2 въведете "= B4 ÷ (B6-B5)."
Текущата присъща стойност на фондовия ABC в този пример е $ 3,98 на акция.