Определение и пример за търговия само с депозит
Какво представлява търговията само с попечителство?
Търговията само с попечителство е система, в която акциите трябва да бъдат регистрирани на притежателя по име (а не това на брокер или попечител на собственик) и може да се търгува само във физическа форма (например хартиени акции сертификати).
Приемането на търговия само с попечителство изисква всяка покупка или прехвърляне на акции да се извършва чрез дружеството-емитент трансферен агент. Прехвърлящият агент анулира получените от продавача акции и издава нов сертификат за еквивалентен брой акции на купувача. Докато търговията само с попечителство е тромав процес, някои компании го прилагат, за да се противопоставят "гол„къса продажба.
Ключови извадки
- Търговията само с попечителство се случва, когато акциите се търгуват във физическа форма и на собствено име на регистриран собственик.
- Когато се купуват акции, се създава сертификат за акции с името на собственика. Когато акциите се продават на друг купувач, бившите сертификати за акции се анулират и на купувача се издават нови.
- Търговията само с попечителство ограничава голите къси продажби, но това идва за сметка на ликвидността и ефективността, тъй като отнема повече работа и време за покупка или продажба на акции.
Разбиране на търговия само с попечителство
Докато конвенционален къса продажба включва продажба на заети акции, „гола“ къса продажба се отнася до къси продажби от търговци, които нямат намерение да вземат заеми и след това да продадат акциите. По -скоро те просто прибягват до къси продажби, без да заемат акциите или да гарантират, че те могат да бъдат взети назаем, като по този начин рязко намалят цената на акцията. Тъй като търговията само с попечителство изисква покупка и продажба само на физически акции, няма акции за къси продавачи да заемат или да се преструват на заем, като по този начин обезкуражават голото късо късо. През 2008 г. SEC забрани „злоупотребяващи“ голи къси продажби в САЩ.
За определени видове инвеститори, като например a хедж фонд или а купи и задръжи инвеститор, те може да предпочетат да държат инвестиционни ценни книжа, които не са предмет на спекулативните намерения на къси продавачи. Само попечителството има смисъл, защото забранява на спекулантите да променят цените на сигурността неравномерно с голи къси продажби.
В действителност обаче голото късо съединение не е основен проблем за по -голямата част от изброени запаси. Въпреки че може да е по-голям проблем за акциите, които търгуват извън борсата (OTC) или не са котирани на голяма борса. Това обикновено са малки компании или стотинки стотинки които вече имат силно спекулативен характер.
Недостатъци на търговията само с попечителство
Най-големият недостатък на търговията само с попечителство е, че тя теоретично жертва известно ниво на ликвидност и ефективност. Необходима е повече работа за покупка и продажба на акции. Инвеститорите с конкретна стратегия може да открият, че този недостатък се компенсира от забраната за голи къси продажби.
Друг въпрос възниква, тъй като ценни книжа само за попечителство не отговарят на условията Депозитарна тръстова компания (DTC) регистрация на номиниран или за DTC вписване в книга услуги. DTC обаче позволява депозиране на ценни книжа по различни методи; те се отнасят за специализирани класове активи, като регистрирани от клиенти активи на попечителство, ограничени акции, частни позиции и интереси с ограничено партньорство.
Депозитарната тръстова компания (DTC) е най -големият депозитар на ценни книжа в света. Основана през 1973 г., тя е доверителна компания, която осигурява съхранение чрез електронно водене на записи на салдата по ценни книжа. Той действа и като a клирингова къща да обработва и урежда сделки с корпоративни и общински ценни книжа.
Пример за търговия само с попечителство
При типична сделка с акции, извършена чрез онлайн посредничество сметка, транзакцията се обработва по електронен път. Сертификатите за акции могат да бъдат поискани на цена, но не се предоставят автоматично на купувача на акции. Вместо това собствеността върху акциите се проследява и записва по електронен път от DTC.
Когато някой купува акции само за попечителство, които са далеч по-рядко срещани от акциите, които могат да се търгуват по електронен път, сертификатите за акции се генерират на името на купувача. Сертификатите за акции, които са били на името на продавача, се анулират.
Ако собственикът на акциите желае да ги продаде, той трябва да се свърже с прехвърлящия агент, който ще го улесни създаването на нови сертификати за акции на името на новия собственик и отмяна на предишния собственик сертификати.
