Могат ли взаимните фондове да използват ливъридж?

Традиционно взаимните фондове не се считат за финансови продукти с ливъридж. Появиха се обаче редица нови продукти, които се стремят да извлекат ползите от хедж фондовете с ливъридж в пакети на взаимни фондове. Поради изискванията за ликвидност, регулиращи всички взаимни фондове, все още съществуват строги правила относно степента на ливъридж взаимен фонд може да използва.Въпреки това обещанието за ускорени печалби, станало възможно чрез използването на дълг за увеличаване на позицията на фонда, привлече много инвеститори към взаимни фондове с ливъридж.

Какво е ливъридж?

В най -простата си форма ливъриджът е дълг. Да се ​​използва ливъридж означава да се използват заемни средства, за да се извлече по -голяма печалба, отколкото е възможно по друг начин. Когато една компания или инвестиция използва ливъридж, това означава, че поема дълг, за да постигне цел по -бързо, отколкото е в състояние с собствен капитал сам.

Инвестициите с ливъридж използват дълга, за да увеличат печалбите си за кратък период. Увеличавайки размера на инвестираните пари, те увеличават потенциалните си печалби. Обратно, те са отговорни пред кредиторите, ако инвестициите се провалят. По тази причина ливъриджът по своята същност е много рисков; риск и променливост обаче предоставят възможност за огромни печалби или смазващи загуби.

Как работят взаимните фондове с ливъридж?

Взаимните фондове са строго ограничени по отношение на сумите на техните портфейли, които могат да бъдат финансирани със заемни пари.Това е така, защото взаимните фондове по дефиниция са силно ликвидни и колкото по -голям е делът на дълга към собствения капитал, използван в портфейла на даден фонд, толкова по -малко ликвиден става фондът.

Хедж фондовете са добре известни с използването на огромни количества ливъридж, за да се възползват максимално неликвидни инвестиционни възможности, които изискват големи количества капитал и търпение. Взаимните фондове са предназначени да се купуват и продават лесно и да останат достъпни за широк кръг инвеститори.Следователно взаимните фондове с ливъридж се стремят да разделят разликата между тези два класа активи, като използват по -малко количество ливъридж, като същевременно използват по -малко традиционни тактики, като например съкращаване и арбитраж стратегии.

По закон максималният размер на ливъридж, който взаимният фонд може да използва, е 33,33% от стойността на портфейла му.Ако портфейлът се оценява на 1 милион долара, той може да заеме до 333 333 долара, за да увеличи капацитета си за покупка. Ако обаче активите в неговото портфолио са лоши и фондът губи стойност, той трябва да намали ливъриджа си, за да остане в необходимите граници.

Какви видове взаимни фондове използват ливъридж?

Повечето взаимни фондове с ливъридж попадат в индекса на ливъридж категория фонд, което просто означава, че те се опитват да върнат определено кратно на възвръщаемостта, генерирана от индекс.Например, 2X фонд S&P 500 е специално управляван да върне два пъти възвръщаемостта, генерирана от S&P 500.

Обратно, някои фондове с ливъридж, наречени обратни фондове, се опитват да върнат обратно кратно на възвръщаемостта на индекса.Ако а управител на фондове вярва, че S&P 500 ще загуби стойност през следващата година, например нейният фонд може да е насочен към генериране на печалба, която е два пъти по -голяма от загубата на индекса. 10% спад за S&P означава 20% печалба за акционерите, ако всичко върви по план.

Други с ливъридж взаимни фондове използват стратегия 130/30, при която те заемат 30 долара за всеки 100 долара от портфейлната стойност и я използват за съкращаване на някои акции, докато продължават дълго на други, за да победят даден бенчмарк. Други фондове са по -малко агресивни, като вместо това използват стратегия 120/20.