Какво е енергиен тръст?
Какво е енергиен тръст?
Енергийният тръст е вид инвестиционно средство това важи минерални права за нефтени и газови кладенци, мини и други свойства на природните ресурси. Енергийните тръстове не управляват тези имоти сами, вместо това те разчитат на компании от трети страни, за да генерират приходи от своите активи.
Енергийните тръстове се отличават с това, че не са задължени да плащат корпоративни данъци върху дохода, при условие че те изплащат най -малко 90% от приходите си на своите акционери. След това този доход се облага с данъци на ниво отделни акционери, заобикаляйки въпроса за двойно данъчно облагане.
Ключови извадки
- Енергийните тръстове са инвестиционни средства, които притежават права върху минерали за свойства на природни ресурси.
- Обикновено те изплащат 90% или повече от печалбата си на своите акционери, тъй като това им позволява да избегнат данъчното облагане на корпоративно ниво.
- Енергийните тръстове са популярни в САЩ и Канада, въпреки че има някои важни разлики в начина, по който енергийните тръстове се регулират и в двете страни.
- В Съединените щати енергийните тръстове имат право да генерират приходи само от правата на минерали на съществуващи имоти.
- На канадските енергийни тръстове е разрешено да набират текущ капитал, за да купуват нови имоти.
Разбиране на енергийните тръстове
Енергийните тръстове са популярни инвестиционни средства в САЩ и Канада. Има обаче някои забележими разлики в това как са тези превозни средства регулирани във всяка държава.
В Съединените щати енергийните тръстове имат право да генерират приходи само от правата на минерали на съществуващите имоти; те нямат право да придобиват нови имоти, например чрез закупуване на допълнителни кладенци. Това означава, че енергийните тръстове на САЩ трябва да намалят съществуващите си приходи и в крайна сметка ликвидирам доверието, след като техните права върху минерали са напълно изчерпани.
Това прави особено важно инвеститорите в американските енергийни тръстове да разберат останалите резерви на тръста, като това ще бъде от решаващо значение за точната оценка на това колко дълго доверието ще може да продължи да разпространява акционери.
За разлика от това, на канадските енергийни тръстове е разрешено да набират текущ капитал, за да купуват нови имоти. Това означава, че по принцип канадският енергиен тръст би могъл да продължи да изплаща разпределения на акционерите за неопределено време, при условие че планира занапред да осигури текущо портфолио от права върху минерали.
Активи, държани от енергийни тръстове
Енергийните тръстове обикновено притежават портфейли от зрели имоти, които изискват сравнително малко текущо капиталови разходи. Тези имоти вече трябва да разполагат с инфраструктура за извличане на съответните ресурси, което позволява доверието да плаща големи разпределения, без да се налага реинвестиране на значителен капитал в нова инфраструктура.
Пример за енергиен тръст
Значителна промяна на пазара на енергийни тръстове настъпи през 2006 г., когато канадското правителство обяви планове за промяна на данъчното третиране на канадските енергийни тръстове.
Преди това канадските енергийни тръстове успяха да избегнат изцяло корпоративното данъчно облагане, като преминаха през своите разпределения към акционери, които след това бяха облагани с данъци на индивидуално ниво. Това обаче доведе до значителен спад в държавните данъчни приходи, което накара правителството да премахване на това благоприятно данъчно третиране, като се изисква енергийните тръстове да плащат данъци върху техните дистрибуции като добре.
Тази промяна ефективно премахна относителната данъчна ефективност на канадските енергийни тръстове в сравнение с корпорациите, което накара много тръстове да се превърнат в корпорации. В разгара на този преход дяловете в много канадски енергийни тръстове намаляха значително, водени от опасения, че по -обременената данъчна тежест ще наложи спад в енергийните тръстове “ дивидентни доходи.