Примери за дефиниране и инвестиране на суров петрол

Какво е суров петрол?

Суровият петрол е естествен петролен продукт, съставен от въглеводородни находища и други органични материали. Вид изкопаемо гориво, суровият петрол се рафинира, за да произвежда използваеми продукти, включително бензин, дизел и различни други форми на нефтохимикали. Това е невъзобновяем ресурс, което означава, че той не може да бъде заменен естествено със скоростта, в която го консумираме и следователно е ограничен ресурс.

Разбиране на суровия петрол

Суровият петрол обикновено се добива чрез сондажи, където обикновено се намира заедно с други ресурси, като напр природен газ (който е по -лек и следователно седи над суровия петрол) и солена вода (която е по -плътна и потъва По-долу).

След извличането си суровият петрол се рафинира и преработва в различни форми, като бензин, керосин и асфалт, за продажба на потребителите.

Въпреки че често се нарича "черно злато", суровият петрол има диапазон на вискозитет и може да варира в цвят от черно до жълто в зависимост от състава на въглеводороди. Дестилацията, процесът, при който маслото се нагрява и разделя на различни компоненти, е първият етап от рафинирането.

Въпреки че изкопаемите горива като въглища се добиват от векове, суровият петрол е открит и разработен за първи път през Индустриална революция, а промишленото му използване е развито през 19 век. Новооткритите машини революционизираха начина, по който работим, и зависеха от тези ресурси за работа.

Днес световната икономика до голяма степен зависи от изкопаемите горива като суров петрол и търсенето на тези ресурси често предизвикват политически вълнения, тъй като малък брой държави контролират най -големите резервоари. Като всяка индустрия, търсене и предлагане оказват значително влияние върху цените и рентабилността на суровия петрол. САЩ, Саудитска Арабия и Русия са водещите производители на петрол в света.

В края на 19 -ти и началото на 20 -ти век Съединените щати бяха един от водещите световни производители на петрол и американските компании разработиха технологията за производство на петрол в полезни продукти като бензин. През средата и последните десетилетия на 20 -ти век производството на петрол в САЩ драстично намалява и САЩ се превръщат в вносител на енергия.

Основният му доставчик беше Организация на страните износителки на петрол (ОПЕК), основана през 1960 г., която се състои от най -големите (по обем) притежатели на сурови петрол и природен газ. Като такива, страните от ОПЕК имаха голям икономически лост при определяне на предлагането и следователно цената на петрола в края на 1900 -те години.

В началото на 21-ви век развитието на новите технологии, по-специално хидроразрушаването, създава втори енергиен бум в САЩ, което до голяма степен намалява значението и влиянието на ОПЕК.

Голямата зависимост от изкопаемите горива е посочена като една от основните причини за глобалното затопляне, тема, която придоби популярност през последните 20 години. Рисковете, свързани със сондажа на нефт, включват разливи на петрол и подкисляване на океана, които увреждат екосистемата. През 21 век много производители са започнали да създават продукти, които разчитат на алтернативни източници на енергия, като автомобили, работещи с електричество, домове, захранвани от слънчеви панели, и общности, задвижвани от вятър турбини.

Инвестиране в петрол

Инвеститорите могат да закупят два вида петролни договори: фючърсни договори и спот договори. За отделния инвеститор петролът може да бъде спекулативен актив, диверсификатор на портфейл или хеджиране срещу свързани позиции.

Точкови договори

Цената на спот договора отразява текуща пазарна цена за петрол, докато фючърсната цена отразява цената, която купувачите са готови да платят за петрол на а дата на доставка зададени в някакъв момент от бъдещето.

Фючърсната цена не е гаранция, че петролът действително ще достигне тази цена на настоящия пазар, когато настъпи тази дата. Това е само цената, която в момента на сключване на договора купувачите на петрол очакват. Действителната цена на петрола на тази дата зависи от много фактори.

Повечето стока договори, които се купуват и продават на спот пазари влиза в сила незабавно: Парите се обменят и купувачът приема доставката на стоките. В случая на петрола, търсенето на незабавна доставка спрямо бъдещата доставка е малко, в немалка степен поради логистиката на транспортирането на петрол.

Инвеститорите, разбира се, въобще не възнамеряват да поемат доставката на стоки (въпреки че е имало случаи на инвеститор грешки, които са довели до неочаквани доставки), така че фючърсните договори се използват по -често от търговците и инвеститори.

Фючърсни договори

Фючърсен договор за петрол е споразумение за покупка или продажба на определен брой барели петрол на предварително определена цена, на предварително определена дата. При закупуване на фючърси се сключва договор между купувача и продавача и се обезпечава с марж плащане, което покрива процент от общата стойност на договора.

Крайните потребители на петрол купуват на фючърсния пазар, за да фиксират цена; инвеститорите купуват фючърси по същество като залагане на това каква всъщност ще бъде цената по -нататък и печелят, ако се досетят правилно. Обикновено те ще ликвидират или преобърнат своите фючърсни дялове, преди да им се наложи да поемат доставката.

Има два големи договора за петрол, които се наблюдават отблизо от участниците на петролния пазар. В Северна Америка еталонът за петролните фючърси е West Texas Intermediate (WTI) суров, който търгува на Нюйоркска стокова борса (NYMEX). В Европа, Африка и Близкия изток показателят е Северноморски суров петрол, която търгува на Междуконтинентална борса (ICE).

Докато двата договора се движат донякъде в унисон, WTI е по -чувствителен към американското икономическо развитие, а Brent реагира повече на тези в чужбина.

Въпреки че има няколко фючърсни договора, отворени наведнъж, повечето търговия се въртят около договор за преден месец (най -близкият фючърсен договор). Поради тази причина той е известен като най -активен договор.

Spot Vs. Бъдещи цени на петрола

Фючърсните цени на суровия петрол могат да бъдат по -високи, по -ниски или равни на спот цените. Разликата в цените между спот пазара и фючърсния пазар говори нещо за общото състояние на петролния пазар и очакванията за него. Ако цените на фючърсите са по -високи от спот цените, това обикновено означава, че купувачите очакват пазарът да се подобри, така че те са готови да платят премия за доставка на петрол на бъдеща дата. Ако цените на фючърсите са по -ниски от спот цените, това означава, че купувачите очакват пазарът да се влоши.

„Назад“ и „contango“ са два термина, използвани за описване на връзката между очакваните бъдещи спот цени и действителните фючърсни цени. Когато има пазар contango, фючърсната цена е над очакваната спот цена. Когато пазарът е нормален отстъпление, фючърсната цена е под очакваната бъдеща спот цена. Цените на различните фючърсни договори също могат да варират в зависимост от прогнозираните им дати на доставка.

Прогнозиране на цените на петрола

Икономистите и експертите са принудени да предскажат пътя на цените на суровия петрол, които са нестабилни и зависят от много променливи. Те използват редица инструменти за прогнозиране и зависят от времето, за да потвърдят или опровергаят своите прогнози. Петте най -често използвани модела са:

1. Цените на фючърсите на петрола: Централни банки и Международен валутен фонд (МВФ) използват основно своите фючърсни цени на петрола като свой индикатор. Търговците на фючърси на суров петрол определят цените по два фактора: търсене и предлагане и настроение на пазара. Цените на фючърсите обаче могат да бъдат лош предсказател, тъй като те са склонни да добавят твърде много вариации към текущата цена на петрола.
2. Структурни модели, базирани на регресия: Статистическото компютърно програмиране изчислява вероятностите за определени поведения на цената на петрола. Например, математиците могат да обмислят сили като събития в страните -членки на ОПЕК, нива на инвентара, производствени разходиили нива на потребление. Моделите, базирани на регресия, имат силна предсказуема сила, но създателите им може да не успеят да включат един или повече фактори или да се намесят неочаквани променливи, които да причинят неуспех на тези регресионни модели.
3. Анализ на времеви редове: Някои икономисти използват модели от времеви серии, като модели на експоненциално изглаждане и модели с авторегресия, които включват категориите АРИМА и ARCH/GARCH, да коригира ограниченията на цените на фючърсите на петрола. Тези модели анализират историята на петрола в различни моменти от време, за да извлекат смислена статистика и да предскажат бъдещи стойности въз основа на наблюдаваните по -рано стойности. Анализът на времевите серии понякога греши, но обикновено дава по-точни резултати, когато икономистите го прилагат за по-кратки срокове.
4. Байесовски авторегресивни модели: Един от начините за подобряване на стандартния модел, базиран на регресия, е чрез добавяне на изчисления за измерване на вероятността от въздействието на определени прогнозирани събития върху петрола. Повечето съвременни икономисти обичат да използват байесовия векторен авторегресивен модел (BVAR) за прогнозиране на цените на петрола. В работен документ на Международния валутен фонд от 2015 г. се отбелязва, че тези модели работят най-добре, когато се използват на максимум 18-месечен хоризонт и когато се вмъкнат по-малък брой прогнозни променливи. Моделите BVAR точно прогнозираха цената на петрола през годините 2008-2009 и 2014-2015.
5. Графики на динамично стохастично общо равновесие: Използват се модели на динамично стохастично общо равновесие (DSGE) макроикономически принципи за обяснение на сложни икономически явления; в този случай цените на петрола. Моделите DSGE понякога работят, но успехът им зависи от събитията и политиките, които остават непроменени, тъй като изчисленията на DSGE се основават на исторически наблюдения.

Всеки математически модел зависи от времето и някои модели работят по-добре в даден момент от друг. Тъй като нито един модел не предлага надеждно точна прогноза, икономистите често използват a претеглени комбинация от всички тях, за да получите най -точния отговор. Например през 2014 г. Европейска централна банка (ЕЦБ) използва комбинация от четири модела, за да прогнозира хода на цените на петрола, за да генерира по-точна прогноза. Имало е случаи обаче, когато ЕЦБ е използвала по -малко или повече модели за постигане на най -добри резултати. Въпреки това, непредвидени фактори като природни бедствия, политически събития или социални сътресения могат да попречат на най -внимателните изчисления.

Информация за петролната индустрия

Тъй като цените на суровия петрол се променят постоянно и обикновено са по -нестабилни от цените на акциите или валутата, това е от решаващо значение за успешните инвеститори и търговци да имат добри източници на информация, които отчитат многото фактори, които могат да повлияят на петрола цени. Има много уебсайтове, които съобщават новини за суров петрол, но само няколко излъчват най -актуалните новини и текущите цени. Следните три предлагат актуална информация.

1. MarketWatch: MarketWatch предоставя „бизнес новини, информация за лични финанси, коментари в реално време, инструменти за инвестиции и данни“. Поради това разнообразие, може да не е непременно да се откроява като насочване към петрола, но винаги е един от първите, които разказват истории, извеждайки заглавия веднага щом новинарски хитове. Тези заглавия могат да бъдат намерени горе вдясно на началната му страница в раздела „Последни новини“. MarketWatch също предоставя подробности кога е необходимо публикуването на истории, понякога само абзац или два, за да се доразвият заглавията му и да се актуализира през целия ден. Сайтът предоставя актуална информация за цените на петрола, истории с подробности за цената на петрола - включително предпазарен и затваряща камбана коментари и множество статии. Компанията има активна връзка на целевата си страница, показваща цената на WTI. В повечето статии MarketWatch включва и активна връзка към цената на петрола, така че когато четете статия, включената ценова оферта е актуална. В допълнение, MarketWatch предлага по-задълбочен анализ на икономическите новини, движещи цените на петрола.
2. Страница на Ройтерс за стоки: Информационната служба на Ройтерс има част от уебсайта си, специфична за стоките, която публикува актуални петролни новини, предишни истории и текущи цени. Той също така предлага по-нови задълбочени истории и анализ на сектора като цяло, включително сектора за стимулиране на цените актуализации (превъзхожда MarketWatch в това отношение) и е добър в пускането на всякакви императивни новини, когато са направени обществен. Ройтерс също публикува чести материали, описващи движението на цените на петрола и факторите зад тези движения.
3. CNBC: CNBC.com има уеб страница, посветена на петролните новини. По време на пазарни часове в САЩ тя публикува съответни печатни произведения. Това се получава на всеки час, когато погледнете главната му страница. CNBC често актуализира своите статии, когато има движение на цените на петрола, но не осигурява пряка храна за цените на петрола като MarketWatch. Това обаче компенсира това, като предоставя добър обхват на историите за петролния сектор, включително всички основни движещи се цени и динамични промени.

често задавани въпроси

Как да инвестирате в суров петрол?

За инвеститор суровият петрол може да бъде спекулативен актив, диверсификатор на портфейл или хеджиране срещу свързани позиции. Има два начина за инвестиране в суров петрол: фючърсни договори и спот договори. Цената на спот договора отразява текущата пазарна цена на петрола, докато фючърсната цена отразява цената, която купувачите са готови да платят за петрол на дата на доставка, определена в даден момент от бъдеще. Повечето стокови договори, които се купуват и продават на спотовите пазари, влизат в сила незабавно - пари се обменят и купувачът приема доставката на стоките. Фючърсният договор е споразумение за покупка или продажба на определен брой барели петрол на предварително определена цена, на предварително определена дата.

Какво могат да кажат на инвеститора цените на суровия петрол и фючърси?

Разликата в цените между спот пазара и фючърсния пазар говори нещо за общото състояние на петролния пазар и очакванията за него. Ако цените на фючърсите са по -високи от спот цените, това обикновено означава, че купувачите очакват пазарът ще се подобри, така че те са готови да платят премия за петрол, който ще бъде доставен в бъдеще дата. Ако цените на фючърсите са по -ниски от спот цените, това означава, че купувачите очакват пазарът да се влоши.

Как да следваме индустрията на суров петрол?

Има много уебсайтове, които съобщават новини за суров петрол, но само няколко излъчват най -актуалните новини и текущите цени. MarketWatch предоставя актуална информация за цените на петрола, истории, подробно описващи ценовия път на петрола-включително пред-пазарни и заключителни коментари на камбаната-и множество статии за функции. Сайтът има активна връзка на целевата си страница, показваща цената на WTI. Информационната служба на Ройтерс има част от уебсайта си, специфична за стоките, която публикува актуални петролни новини, предишни истории и текущи цени. CNBC.com има уеб страница, посветена на петролните новини. По време на пазарни часове в САЩ тя публикува съответни петролни произведения, включително всички основни промени в цените и движението на цените.