Определение за обезпечена с ипотека сигурност (MBS)

Какво представлява обезпечената с ипотека сигурност (MBS)?

Обезпечена с ипотека ценна книга (MBS) е инвестиция, подобна на облигация, която се състои от пакет от жилищни заеми, закупени от банките, които са ги издали. Инвеститорите в MBS получават периодични плащания, подобни на плащанията по купонни облигации.

Разбиране на обезпечената с ипотека сигурност (MBS)

Обезпеченото с ипотека обезпечение (MBS) е вариант на обезпечена с активи сигурност но такъв, който се формира чрез обединяване изключително на ипотеки. Инвеститорът, който купува обезпечена с ипотека ценна книга, по същество заема пари на купувачите на жилища. MBS може да се купи и продаде чрез брокер. Минималните инвестиции варират между емитентите.

Както стана очевидно очевидно при срива на ипотечните кредити с ипотечни кредити през 2007-2008 г., обезпечената с ипотека гаранция е толкова здрава, колкото и ипотеките, които я подкрепят. MBS може също да се нарече обезпечение, свързано с ипотека, или ипотечно преминаване.

По същество обезпечената с ипотека ценна книга превръща банката в посредник между купувача на жилища и инвестиционната индустрия. Банката може да предоставя ипотеки на своите клиенти и след това да ги продава с отстъпка за включване в MBS. Банката отчита продажбата като плюс в баланса си и не губи нищо, ако купувачът на жилище се провали по някое време.

Този процес работи за всички заинтересовани, тъй като всеки прави това, което трябва да направи. Тоест, банката спазва разумни стандарти за отпускане на ипотеки; собственикът на жилището продължава да плаща навреме, а агенциите за кредитен рейтинг, които преглеждат MBS, извършват надлежна проверка.

За да се продава на пазарите днес, MBS трябва да бъде издаден от a спонсорирано от правителството предприятие (GSE) или частна финансова компания. Ипотеките трябва да са от регулирана и оторизирана финансова институция. И MBS трябва да е получил една от първите две оценки, издадени от акредитиран агенция за кредитен рейтинг.

Има два често срещани типа MBS: преминаващи и обезпечени ипотечни задължения (CMO).

1. Преминавания: Прехвърлянията са структурирани като тръстове, в които ипотечните плащания се събират и предават на инвеститорите. Обикновено те имат заявени падежи от пет, 15 или 30 години. Животът на преминаване може да бъде по-малък от заявения падеж в зависимост от главниците по ипотеките, които съставляват преминаването.
2. Обезпечени ипотечни задължения (CMO): CMO се състоят от множество групи ценни книжа, известни като филийки, или траншове. На траншовете се дават кредитни рейтинги, които определят процентите, които се връщат на инвеститорите.

MBS и финансовата криза

Обезпечените с ипотека ценни книжа играят централна роля в финансова криза което започна през 2007 г. и продължи да заличи трилиони долари богатство, което ще намали Братя Лемани да разтърси световните финансови пазари.

В ретроспекция изглежда неизбежно бързото покачване на цените на жилищата и нарастващото търсене на MBS би насърчило банките да намалят своите кредитни стандарти и да накара потребителите да скочат на пазара цена.

Това беше началото на подчинен MBS. С Фреди Мак и Фани Мей агресивно подкрепяйки ипотечния пазар, качеството на всички обезпечени с ипотека ценни книжа се понижи и рейтингите им станаха безсмислени. След това, през 2006 г., цените на жилищата достигнаха своя връх.

Кредитополучателите с ипотечни кредити започнаха да се провалят и жилищният пазар започна своя дълъг срив. Повече хора започнаха да напускат ипотеките си, защото домовете им струват по -малко от дълговете им. Дори конвенционалните ипотечни кредити, подкрепящи пазара на MBS, забелязаха рязко намаляване на стойността. Лавината от неплащания означаваше, че много MBS и обезпечени дългови задължения (CDO), базирани на групи от ипотеки, бяха значително надценени.

Загубите се натрупаха, тъй като институционалните инвеститори и банките се опитаха и не успяха да разтоварят лошите инвестиции в MBS. Кредитът се затяга, което кара много банки и финансови институции да се колебаят на ръба на несъстоятелността. Кредитирането беше нарушено до степен, че цялата икономика беше изложена на риск от срив.

В крайна сметка Министерството на финансите на САЩ се намеси със спасителна финансова система в размер на 700 милиарда долара, предназначена да облекчи кредитна криза. The Федерален резерв купи 4,5 трилиона долара в MBS за период от години, докато Програма за освобождаване на проблемни активи (TARP) инжектиран капитал директно в банките.

Финансовата криза в крайна сметка отмина, но общият държавен ангажимент беше много по -голям от често цитираната цифра от 700 милиарда долара.

MBS все още се купуват и продават днес. Пак има пазар за тях, просто защото хората обикновено плащат ипотеките си, ако могат. Федералният резерв все още притежава огромна част от пазара за MBS, но постепенно разпродава своите притежания. Дори CDO се върнаха след като изпаднаха в немилост няколко години след кризата. Предположението е, че Уол Стрийт е научил урока си и ще постави под въпрос стойността на MBS, вместо да ги купува безгрижно. Времето ще покаже.

често задавани въпроси

Какви са видовете ипотечни обезпечени ценни книжа (MBS)?

Има два често срещани типа MBS: преминаващи и обезпечени ипотечни задължения (CMO). Прехвърлянията са структурирани като тръстове, в които ипотечните плащания се събират и предават на инвеститорите. Обикновено те имат заявени падежи от пет, 15 или 30 години. CMO се състоят от множество групи ценни книжа, които са известни като филийки или траншове. На траншовете се дават кредитни рейтинги, които определят процентите, които се връщат на инвеститорите.

Каква е връзката между MBS и банка?

По същество обезпечената с ипотека ценна книга превръща банката в посредник между купувача на жилища и инвестиционната индустрия. Банката може да предоставя ипотеки на своите клиенти и след това да ги продава с отстъпка за включване в MBS. Банката отчита продажбата като плюс в баланса си и не губи нищо, ако купувачът на жилище се провали по някое време. Този процес работи за всички заинтересовани, стига всеки да прави това, което трябва. Тоест, банката спазва разумни стандарти за отпускане на ипотеки; собственикът на жилището продължава да плаща навреме, а агенциите за кредитен рейтинг, които преглеждат MBS, извършват надлежна проверка.

Какво представлява защитена с активи активи (ABS)?

Обезпечена с активи ценна книга (ABS) е вид финансова инвестиция, която е обезпечена от основен пул от активи - обикновено такива, които генерират паричен поток от дълг, като заеми, лизинг, салда по кредитни карти или вземания. Той е под формата на облигация или банкнота, като се изплаща доход по фиксиран лихвен процент за определен период от време до падежа. За ориентираните към дохода инвеститори ABS може да бъде алтернатива на други дългови инструменти, като корпоративни облигации или облигационни фондове. За емитентите ABS им позволява да набират пари, които могат да се използват за кредитиране или други инвестиционни цели.