Разбиране на нюансите на отказване от посреднически сделки

Какво е отказване?

Отказът е процедура при търговия с ценни книжа или стоки, при която изпълняващ брокер извършва сделка от името на друг брокер. Нарича се „отказване“, тъй като брокерът, изпълняващ сделката, се отказва от кредита за транзакцията в счетоводните книги. Отказът обикновено се случва, защото брокерът не може да направи сделка за клиент въз основа на други задължения на работното място. Отказ може да се случи и защото първоначалният брокер работи от името на брокер за междупродажби или главен брокер.

Разбиране на сделките за отказване

Отказването вече не е обичайна търговска практика на финансовите пазари. Отказът беше по -често срещан преди развитието на електронната търговия. В ерата на минималната търговия брокерът може да не успее да достигне етажа и би искал друг брокер да постави търговията като нещо като пълномощник. Като цяло актът за извършване на търговия на името на друг брокер обикновено е част от предварително уговорено споразумение за отказ. Предварително договорените споразумения обикновено включват разпоредби за търговските процедури за отказване, както и компенсации. Сделките с отказване не са стандартна практика, така че плащането не е ясно дефинирано без предварително уговорено споразумение.

Откажи се срещу Отдайте се

Приемането на сделка за отказване понякога се нарича отстъпване. След като сделка за отказване е действително изпълнена, тя може да бъде наречена отстъпка. Използването на термина "отстъпване" обаче е много по -рядко срещано.

Страни, участващи в търговията

Има три основни страни, участващи в търговия за отказване. Тези страни включват изпълняващия брокер (страна А), брокера на клиента (страна Б) и брокерът, който поема противоположната страна на търговията (страна В). Стандартната търговия включва само две страни - брокер купувач и брокер продавач. За отказване се изисква и още едно лице, което извършва търговията (страна А).

В случаите, когато както първоначалните брокери за покупка, така и продажба са задължени по друг начин, четвърта страна може да се включи в сделка за отказване. Ако брокера за покупка и брокера за продажба и двамата поискат отделни търговци да действат от тяхно име, тогава този сценарий би довел до отказване от страна на продавача и от страна на купувача.

От страна А се отправя искане да извърши търговията от името на страна Б, за да се гарантира своевременното изпълнение на търговия. В счетоводните книги или в дневника на търговията една отстъпка показва информацията за брокера на клиента (страна Б). Страна А изпълнява транзакцията от името на страна В и не е официално отбелязана в търговския регистър.

Споразуменията за обезщетение обикновено се създават за управление на разпоредбите при сделки за отказ. Изпълняващият брокер (страна А) може или не може да получи стандартния търговски спред. Изпълняващите брокери често се заплащат от брокерите, които не са на етажа, или на държател, или на сделка комисионна. Това цялостно плащане към изпълняващия брокер може или не може да бъде част от комисионната, която Брокер В начислява на клиента си.

Пример

Брокер В получава поръчка за покупка от клиент за закупуване на 100 акции от XYZ на Нюйоркската фондова борса (NYSE). Брокер В работи на горния етаж в голяма брокерска фирма и трябва да изпрати поръчката до етажа на NYSE. За да изпълни сделката своевременно, брокер Б моли Floor Broker A да направи поръчката. Floor Broker A след това купува акциите от името на клиента на Broker B.

Въпреки че Floor Broker A поставя сделката, той трябва да се откаже от транзакцията и да я запише така, сякаш брокер B е извършил сделката. Сделката се записва така, сякаш брокер В е извършил търговията, въпреки че Floor Broker A е извършил сделката.