Истината за „Продавай през май и си отивай“

Една стара поговорка съветва инвеститорите в акции да "Продавайте през май и си отивайте. "Той се основава на предпоставката, че шестте" летни "месеца от май до октомври обикновено регистрират по -ниски печалби от шестте" зимни "месеца от ноември до април. Технически анализатори в Bank of America Merrill Lynch, подразделение на Bank of America Corp. (BAC) и Марк Хълбърт, дългогодишен анализатор на инвестиционните стратегии, предложиха свои собствени възгледи наскоро. Други анализатори посочват емпирични проучвания за превъзходството на купи и задръжи инвестиране в време на пазара стратегии като тази.

Преждевременно да се продава през май

Анализатори от Merrill Lynch казват, че Мей регистрира напредък на фондовия пазар в 57% от случаите, докато средният Движението е малък спад от 0,06%, както се съобщава в тяхното месечно портфолио на глобалните пазари от април 18. Разглеждайки тримесечните сезонни данни, датиращи от 1928 г., периодът юни-август обикновено е вторият най-добър за годината, с печалби от 63% от времето и средна възвращаемост от 2,97%, посочва Merrill. Освен това те пишат, че слабият май обикновено предвещава "по-стабилен" период юни-август. Ако има време за продажба през лятото, това обикновено би било през юли-август, добавя Merrill.

Не се прилага тази година

Въз основа на ново изследване, сезонният модел „Продавай през май и си отивай“, наричан още индикатор за Хелоуин или Стратегия за Хелоуин, всъщност важи само за третата година от президентския мандат на САЩ, твърди Марк Хълбърт в колоната си MarketWatch. През останалите три години няма статистически значим модел, казва той. Съответно той съветва читателите си, че „няма какво да залагате тази година“.

Анализирайки данните от 1897 г. нататък, Хълбърт установява, че „зимният“ период през третата година от президентския мандат е средно с 11% печалба, докато „лятото“ средно има лека загуба. През първата, втората и четвъртата година „зимите“ нарастват с около 3%, докато „лятото“ печелят около 2%. Хълбърт е известен с това, че анализира резултатите от инвестиционните бюлетини чрез своя Hulbert Financial Digest (публикуван 1980-2016) и неговия Рейтинг на Хълбърт система.

Най-добре за покупка и задържане

Използвайки 142 години данни, анализаторите от базираната във Вирджиния CXO Advisory Group разгледаха три стратегии: (1) държане на акции Ноември-април и парични средства май-октомври (т.е. „Купете през май и си отидете“), (2) правите обратното и (3) държите акции целогодишно. Докато стратегия (1) дава по -добра възвръщаемост от (2), стратегията (3) е най -добрата като цяло, нейното превъзходство се увеличава, когато транзакционните разходи са взети предвид в анализа, според списание Forbes. Подобно проучване, базирано на по -нови данни от 20 години, дава същото заключение, на Уолстрийт ежедневно.

Стратегът по акции Сам Стовал от S&P Global Market Intelligence изрази свой скептицизъм относно „Продавай през май и си отивай“. Миналата година, отбелязвайки, че S&P 500 индекс (SPX) беше напреднал средно с 1,4% през "летните" месеци от 1945 г., Stovall посъветва клиентите, че "1,4% годишна възвръщаемост е по -добра повече от един би получил в брой, поне в близкото минало, а S&P 500 поскъпна през този сезонно мек период 63% от време ", както беше цитиран в USA Today.