Материална непублична информация Определение
Какво е съществена непублична информация?
Материална информация, която не е публична, са данни, свързани с компания, която не е станала публична, но би могла да окаже влияние върху нея цената на акциите. Притежателите на непублична съществена информация е в противоречие със закона да използват информацията в своя полза при търговия с акции. Също така е незаконно споделянето на тази информация с други, които я използват за печалба на пазара.
Ключови извадки
- Материална информация, която не е публична, се отнася до корпоративни новини или информация, която все още не е станала публично достояние и която също би могла да повлияе на цената на нейните акции.
- Използването на този вид информация за нечие предимство при търговия с акции или други ценни книжа е незаконно.
- Юридически няма значение как се получава съществена непублична информация, нито дали лицето, което действа върху нея, е наето от компанията или не.
- Вътрешната търговия е незаконна, когато включва използването на непублична съществена информация.
Разбиране на съществена непублична информация
Няма значение как е получена съществената непублична информация или дали лицето е наето от компанията. Да предположим например, че някой научава за непублична материална информация от член на семейството и я споделя с приятел. Ако приятелят използва това вътрешна информация за да печелят на фондовия пазар, тогава и трите участващи лица могат да бъдат съдени.
Най -добрият начин да се предпазите от правни проблеми е да избягвате споделянето на съществена непублична информация.
Научаване пред обществеността, че една компания очаква печалба на акция (EPS) за дадено тримесечие би могло да бъде значително по -слабо, отколкото се очакваше да бъде съществената непублична информация. Получаването на информация за развитието на текущо дело срещу компания е друг пример.
Материалност също е съществена част от дефиницията на съществена непублична информация. Непубличната информация трябва да бъде достатъчно значима, за да промени цената на акциите на компанията. Ако служител на касата, работещ в голяма компания, научи, че часовете им ще бъдат намалени следващия месец, това е непублична информация. Той обаче не е материален, защото няма да измести цената на акциите.
Материална непублична информация vs. Търговия с вътрешна информация
Противно на популярните погрешни схващания, не всички търговия с вътрешна информация е незаконно. Вътрешните лица имат законово разрешение да купуват и продават акции от акциите на тяхната компания, при условие че транзакциите са регистрирани и подадени в Комисия по ценни книжа и борси (SEC).
Незаконният вид вътрешна търговия се осъществява, когато съществена непублична информация се използва за получаване на несправедливо предимство. Например, да кажем, че директор по маркетинг в автомобилна компания чува среща между оферта за главен изпълнителен директор (Главен изпълнителен директор) и главен финансов директор (Финансов директор). Три дни преди компанията да освободи печалбата си, финансовият директор казва на главния изпълнителен директор, че компанията не е изпълнила очакваните си прогнози за приходите и е загубила пари през последното тримесечие.
Директорът с непублична информация знае, че братовчед притежава няколко акции в компанията и съветва този братовчед да ги продаде веднага. Това е пример за съществена непублична информация, тъй като последните финансови резултати все още не са публикувани.
Представете си, че споменатият по -горе братовчед след това продава акции на следващия ден, преди да бъдат публикувани данните за печалбите. Предприемането на действия по тази вътрешна информация може да се счита за незаконна вътрешна търговия, тъй като създава несправедливо предимство пред другите инвеститори. Ако, от друга страна, братовчедът изчаква да продаде акции, след като номерата са публикувани, търговията е по -вероятно да бъде законна. В този момент данните ще бъдат обществено достъпна информация вместо непублична съществена информация.
Примери за съществена непублична информация
Има много видове корпоративна информация, която може да се счита за непублична съществена информация. Понякога тази информация идва от засегнатата компания. Като алтернатива може да дойде от регулаторни агенции, законодатели, кредитни агенцииили финансови институции.
Други примери за съществена непублична информация включват критични финансови документи, като отчети за приходите. Предстоящите корпоративни действия, които могат да променят цената на акция, често се считат и за непублична съществена информация. Примерите включват предварителни познания за първоначални публични предлагания (IPO), придобивания, обратно изкупуване на акции, или разделя.
Резултатите от висящите съдебни производства също могат да се считат за съществена непублична информация. Такива резултати включват решения по съдебни дела и решения на агенции като администрацията по храните и лекарствата (FDA) и Националната администрация по безопасност на движението по магистралите.