Какво е неразделен акаунт?

Какво е неразделен акаунт?

Неразделен акаунт е първоначално публично предлагане (IPO), за които има множество застрахователи, всеки поема отговорност за пускането на акции, които остават непродадени. Тоест, всяка фирма се съгласява да вземе отпускане, ако други застрахователи не успеят да продадат частта от общия брой на разпределените им акции.

Този тип акаунт понякога се нарича източен акаунт. Естествено, има вариант, наречен западна сметка.

Разбиране на неразделени сметки

Когато една компания се подготвя за стартиране на IPO на акции или облигации, тя прехвърля отговорността за маркетинг на своите акции на един или повече застрахователи. Това са финансовите фирми, които управляват процеса на подготовка на IPO, включително до определяне на цена за акциите и продажбата им. Тези първи купувачи включват големи финансови институции и посредници.

В неразделен или източен акаунт един застраховател може да е отговорен за поставянето на 15% от емисия, докато други поемат останалото. Ако цялата емисия не е поставена, фирмата с 15% трябва да съдейства за поставянето на остатъка.

В западна сметка, всеки застраховател поема отговорност само за пускането на процента от присвоените му акции. Делът на пасива се разделя между застрахователите в зависимост от размера на тяхното разпределение от общите налични акции.

Застраховане на сметки и споразумения

Застрахователите в инвестиционни посредници поемат значителен риск при управление на нови емисии на облигации или акции. Застрахователят се съгласява предварително да плати на емитента определена сума пари, независимо от спорната продажна цена.

За да компенсират част от този риск, много фирми сключват споразумения за синдикация, които разпределят рисковете и ползите от подписването на новата емисия. Повечето синдикати се администрират от една от участващите фирми, а източната сметка е най -често срещаното споразумение. Както рисковете, така и ползите са по -големи, отколкото при западните сметки. Застраховател, който участва в източна сметка с консорциум, може да сподели процент от печалбата, като същевременно поеме относително малка сума пари предварително.

Условия на Източно споразумение

Застрахователите могат да включат клауза за излизане на пазара в споразумението. Тази клауза освобождава застрахователя от задължението за покупка в случай на развитие, което влошава качеството на ценните книжа или което влияе неблагоприятно върху емитента. Прилагането на клаузата е ограничено. Лошите пазарни условия или завишените цени не отговарят на изискванията.

Условията са посочени в синдикатното споразумение, което също се нарича договор за подписване. Синдикатният договор детайлизира структурата на таксите. В допълнение към парите, които синдикалният член получава при продажба на акции или облигации, споразумението определя процента на акциите или облигациите, които всеки член на синдиката се ангажира да продава.

Синдикатният мениджър може да създаде застраховка на базата на западна или източна сметка. Видовете споразумения за подписване варират и включват споразумение за твърд ангажимент, споразумение за най-големи усилия, споразумение за мини-макс, споразумение за всички или за нищо, и стендбай споразумение.