Защо стойността на моите акции би спаднала въпреки добрите новини?

Вероятно сте чували поговорката „купувайте слуховете, продавайте новините“, което е тенденцията на търговците да избутат цената на акциите по слухове или очаквания и след това да се продаде, след като новината бъде публикувана, дори ако новината е такава положителен. Това явление може да бъде една от многото причини, поради които акциите могат да паднат с добри новини и често се наблюдават при освобождаване на акции отчети за приходите.

Оценяване на акции

Определянето на стойността на акции на публичния пазар е комбинация от наука и изкуство. Анализаторите получават стотици хиляди долари всяка година, за да следят акциите и да определят стойността им. Те обикновено правят това чрез някой от няколко стандартни метода, като най -често срещаните оценки на свободните парични потоци са дисконтирани. Наред с тези оценки обаче са и пазарни фактори за търговия и икономически влияния, които също могат едновременно да повлияят на пазарните стойности. Така че като цяло може да има няколко причини, поради които акциите могат да паднат с добри новини. Стандартните методологии за оценяване и бележките за оценка на анализаторите обикновено са част от науката, но други фактори също могат да допринесат за изкуството.

Отчети за печалбите

Публично търгуваните компании са задължени от Комисията по ценните книжа и борсите да отчитат публично резултатите от печалбата на тримесечие, четири пъти годишно.Въпреки че това осигурява голяма прозрачност, това може да доведе и до натрупване на слухове, тъй като има тримесечна разлика между всяко издание. Освен това, всякакви значителни несъответствия с очакванията или драстично изненадващи съобщения също ще повлияят на цената на акциите.

Като наука моделирането на цената на акцията се основава в голяма степен на прогнозните очаквания и реални резултати, които инвеститорите и анализаторите имат за печалбите и паричните потоци на фирмата, както сега, така и в момента бъдеще. Когато една компания публикува отчет за приходите, фундаментална реакция често е най -честата. Като такива, добрите печалби, които пропускат очакванията, могат да доведат до понижаване на стойността. Ако фирмата издава отчет за приходите, който не отговаря Очакванията на улицата, цената на акциите обикновено ще спадне.

Други ситуации също могат да възникнат около приходите. Например, да речем, че анализаторите очакват XYZ Corp. докладвам печалба на акция (EPS) от 0,75 долара. Да речем, че компанията обявява EPS от 0,80 долара, надминавайки очакванията с 6,7%, но инвеститорите реагират с продажба на акции. Докато новините бяха „добри“, може би инвеститорите очакваха повече. Например, ако фирмата има история да надвишава прогнозите с 10% или повече, този сравнително по -малък ритъм може да се разглежда като разочарование. При този сценарий инвеститорите също могат да намалят апетита си към акциите, което води до по -ниско съотношение цена към печалба.

Освен това, може би сте чували за нещо, наречено шепот номер. Това може да се отнася до колективните очаквания на отделните инвеститори въз основа на техните собствени анализи на основите на компанията и/или чувствата за сектор или акции, които не се публикуват като анализатори очакванията са. Цифрите на шепота могат да се различават значително от прогнозата за консенсус. Да кажем в горния пример номера на шепота за XYZ Corp. беше $ 0,85 на акция. Отчитайки 0,80 долара за акция, компанията не успя да очаква това, което инвеститорите очакват, въпреки че надмина очакванията на анализаторите.

С всеки отчет за приходите компаниите обикновено предоставят и някои бъдещи насоки. Бъдещите насоки също са голям фактор за фундаменталните оценки. Бъдещите насоки предоставят на инвеститорите и анализаторите представа на ръководството за прогнозирания бъдещ растеж, както и за всяко ново развитие, което може да повлияе на основите. Дружеството може да публикува резултати, които отговарят или надвишават очакванията на пазара, но с това те могат също така да включват преразглеждане на бъдещи оценки, които могат да бъдат влошител на оценката. Всяко намаляване на бъдещите продажби, печалби, парични потоци и други може да доведе до опасения относно бъдещата стойност на акциите. Ревизии надолу или развитие, които намаляват очакванията за бъдеща стойност, могат да бъдат основна причина, поради която акциите могат да паднат заедно с добрите новини.

Предлагане, търсене и търговия

Хипотезата за ефективен пазар предполага, че цените на ефективните пазари се основават в голяма степен на техните основи. Въпреки това, независимо от основите на дадена акция, може да има много пъти, когато една компания се среща или дори надхвърля очакванията на анализаторите, дава солидни насоки и вижда, че цената на акциите все пак пада. Когато това се случи, предлагането, търсенето и търговските фактори могат да бъдат катализаторът.

Както бе споменато по -горе, оценката на акциите може да бъде както наука, така и изкуство. Изкуството да се оценява акцията често се влияе от търговски фактори. Най -големите акции на пазара имат пазарна капитализация до 1 трилион долара. Тези акции също виждат среден дневен обем на търговия от 25 милиона акции на ден или повече. За разлика от това, по-малките капиталови акции също ще видят много от същите влияния като големите, но те могат да бъдат по-склонни да покажат по-голяма променливост при големи сделки с акции. Като цяло присъствието на пазара на акции и ежедневната търговска активност във всеки един ден също ще повлияят на стойността му.

Друго възможно обяснение за разпродажба след добри новини може да бъде свързано с търговци на шум. Терминът търговец на шум обикновено се използва за описване на непрофесионални инвеститори, но може да включва и технически анализатори. Търговците на шум не анализират основи на бъдеща инвестиция, но вместо това извършвайте сделки въз основа на новини, технически анализ индикатори или тенденции. Те често се смятат за импулсивни и могат да реагират прекалено на добри или лоши новини. Така че, ако XYZ Corp. започва да се разпродава след положителен отчет за печалбите, както е описано по -горе, търговците на шум могат да скочат на борда, което изостря хода надолу.

Икономически и отраслови влияния

И накрая, външните влияния също могат да бъдат голям фактор. Тези влияния могат да бъдат общо разделени на макро или микро. Потенциално биха могли да възникнат макроикономически фактори като повишаване на лихвените проценти или пазарна промяна към инвестиции с по -нисък риск причиняват падане на акциите и конкретно водят до загуби на запаси за единична акция, въпреки добрата Новини. Секторните влияния също могат да бъдат важни за разглеждане. В рамките на микроикономическата среда за конкретен сектор може да има едновременно развитие отклоняване от растежа на определена акция или сектор въпреки публикуването на добри новини за търговско дружество. Нещо повече, положителните печалби или интерес към конкурентна компания в същия сектор могат да задушат печалбите от акции, дори и при обявяването на добри новини.

Долния ред

Има много възможни обяснения за намаляването на стойността на акциите, въпреки излизането на добри новини. Често инвеститорите могат да различават движенията на акциите въз основа както на науката, така и на изкуството на нейната оценка. Като такива, изучаването и осъзнаването на всички възможни фактори могат да бъдат важни за преценка на всички потенциални ходове или променливост след добри новини.

Най -общо казано, едно от най -важните неща, които един инвеститор трябва да направи, е да запази спокойствие и да вземе предвид както времевата рамка за вашата инвестиция, така и причината, поради която сте закупили акциите на първо място. Акциите могат да видят много краткосрочни колебания след всякакви нови съобщения и особено съобщения, които са изненадващо добри или лоши. Ако акционерното участие е част от дългосрочното ви портфолио, може да е важно да преразгледате или потенциално да промените инвестиционната си теза с нови съобщения и разработки. Ако пускането на добри новини остане в съответствие с вашата инвестиционна теза и настъпи разпродажба, това може просто да представлява a възможност за покупка за вас и шанс да добавите към дългата си позиция на сравнително ниска цена, вместо да продавате с тълпа.