Вариант с ниска цена на упражнения (LEPO)

Какво представлява опцията за ниска цена на упражнения?

Опция с ниска цена за упражняване (LEPO) е опция за повикване в европейски стил с цена за изпълнение от един цент. И купувачът, и продавачът работят на марж. Тъй като е почти сигурно, че притежателят ще упражни опцията на падежа, тя е донякъде подобна на фючърсен договор.

Разбиране на опция за ниска цена на упражнения (LEPO)

Опциите за ниски цени на упражнения (LEPO) произхождат от Швейцария и бързо се разпространяват във Финландия, за да се избегне плащането на необходимото гербови такси които бяха начислени при търговия с акции. Тъй като ударна цена е толкова близо до нула, че инвеститорът, закупувайки LEPO, получава повечето от функциите на собственост на акцията директно с основните изключения на дивиденти и права на глас.

The Австралийска фондова борса (ASX) изброени опции LEPO през 1995 г. и към 2018 г. ги предлага на 100 компании, регистрирани на ASX.

Разлики с обикновените опции

Опциите за ниски цени на упражнения се различават от обикновените или стандартните опции по няколко ключови начина.

• LEPO са налични само като опции за повикване.
• Предлага се само с Европейски стил изтичане.
• Те са толкова дълбоки в парите че те търгуват подобно на самите базови акции.
• Купувачите ги купуват на марж, така че да не плащат цялата сума на премията предварително.
• И купувачите, и продавачите ще имат текущи маржин плащания.
• Притежателите не получават дивиденти или имат право на глас чак след упражняване.

Концептуално те действат и като срочни договори или фючърси. Стандартните опции дават на притежателя право, но не и задължение да закупи основната ценна книга при или преди изтичане. Въпреки това, тъй като цената на стачка е толкова ниска, шансовете опцията да изтече в парите и следователно автоматично да се упражни, към датата на изтичане са почти сигурни. По същество опцията с ниска цена на упражняване е фючърсен договор със задължение за поемане на доставката.

Разбира се, всички опции и фючърси могат да бъдат продадени, за да се затвори позицията и да се избегне поемането на основния капитал.

Използване на LEPO

Тъй като LEPO по същество са a дълбоко в опцията за парични обаждания, те са много високи делта стойност и търговия подобно на базовите акции. Тъй като тези опции са в европейски стил, което означава, че те могат да се упражняват само при изтичане, тяхната почти нулева ударна цена почти гарантира, че притежателят ще поеме доставката на това време. Предимството пред притежаването на акции е участието в изпълнението на основния капитал без никакви финансови или правни проблеми, причинени от прякото притежание на акциите.

Дълбоко в парите опциите имат много високи премии или първоначални разходи. Инвеститорът обаче държи LEPO върху марж, което води до по -ниски авансови разходи. Отново ползите трябва да бъдат претеглени спрямо недостатъците на липсата на претенции за дивиденти или възможността за гласуване на акциите.