Определение за извънборсов (OTC)

Какво е извънборсовото (OTC)?

Извънборсовите (OTC) се отнасят до процеса на търгуване на ценни книжа чрез a брокеро-дилърска мрежа за разлика от централизирания обмен. Извънборсовата търговия може да включва акции, дългови инструменти и деривати, които са финансови договори, които извличат стойността си от базисен актив като а стока.

В някои случаи ценните книжа може да не отговарят на изискванията за листване на стандартна пазарна борса, като например Нюйоркска фондова борса (NYSE). Вместо това тези ценни книжа могат да се търгуват без рецепта.

Въпреки това, извънборсовата търговия може да включва акции, които са котирани на борси, и акции, които не са в списъка. Акциите, които не са котирани на борса и се търгуват чрез извънборсови, обикновено се наричат ​​извънборсови ценни книжа или извънборсови акции.

Разбиране на извънборсовите (извънборсови)

Акциите, които търгуват чрез OTC, обикновено са по -малки компании, които не могат да посрещнат борсата изисквания за изброяване на официални обмени. Тук обаче търгуват и много други видове ценни книжа. Запаси, които търговия на борси се наричат ​​котирани акции, докато акциите, които търгуват чрез извънборсови, се наричат ​​акции, които не се котират.

Търговските сделки могат да се извършват чрез Над таблото за бюлетини (OTCBB) или услугите за изброяване на Pink Sheets. OTCBB е електронна услуга за котиране и търговия, която улеснява по -висока ликвидност и по -добро споделяне на информация.Компанията Pink Sheet е частна компания, която работи с брокери-дилъри, за да пусне на пазара малки акции на компанията.

Извънборсова търговия с ценни книжа от брокери-дилъри, които преговарят директно помежду си по компютърни мрежи и по телефона, използвайки OTCBB. Дилърите действат като маркет -мейкъри, използвайки розовите листове и борсата за извънборсови обяви, която се предоставя от Регулаторен орган на финансовата индустрия (FINRA), която е агенция, която пише и прилага правилата, регулиращи брокерите и брокерите-дилъри.

Видове извънборсови ценни книжа

Акциите, които търгуват чрез OTC, не са само малки компании. Някои добре известни големи компании са котирани на извънборсовите пазари. Например, OTCQX търгува акции на чуждестранни компании като Nestle SA, Bayer A.G., Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag и Danone SA.

Американски депозитарни разписки (ADR), които представляват акции в акция, които търгуват на a чуждестранна валута, често се търгуват извънборсови. Търговията с акции по този начин, тъй като базовата компания не желае или не може да изпълни строгите изисквания за обмен. Също така, разходите от 500 000 долара за включване в NYSE - до 75 000 долара за Nasdaq - създават бариера за много компании.

Инструменти като облигации не се търгуват на официална борса, тъй като банките издават тези дългови инструменти и ги предлагат на пазара чрез брокеро-дилърски мрежи. Те също се считат за извънборсови ценни книжа. Банките спестяват разходите за таксите за листинг на борсите, като сравняват покупките и продажбите от клиенти вътрешно или от друга брокерска фирма. Други финансови инструменти, като напр деривати, също търгуват чрез дилърската мрежа.

Извънборсови (OTC) мрежи

OTC Markets Group управлява някои от най-известните мрежи, като например Best Market (OTCQX), рисковия пазар (OTCQB) и Розовия отворен пазар. Въпреки че извънборсовите мрежи не са официални борси като NYSE, те все още имат изисквания за допустимост. Например, OTCQX не изброява акциите, които се продават за по -малко от пет долара - известни като стотинки стоки - фирми -черупки или компании, преминаващи през фалит. Най -добрият пазар на OTCQX включва ценни книжа на компании с най -големи пазарни ограничения и по -голяма ликвидност от останалите пазари.

Чрез извънборсовите пазари можете да намерите акциите на компании, които са малки и се развиват. В зависимост от платформата за обяви, тези компании също могат да подават отчети на Комисия по ценни книжа и борси (SEC) регулатори. Акциите на OTCBB обикновено имат суфикс „OB“ и трябва да подават финансови отчети в SEC.

Друга платформа за търговия е Pink Sheets и тези акции се предлагат в голямо разнообразие. Тези предприятия не отговарят на изискванията на SEC. Докато закупуването на акции от този характер може да включва по -малко транзакционни разходи, те са основни за манипулиране на цените и измами. Тези акции обикновено имат суфикс „ПК“ и не се изисква да подават финансови отчети в SEC.

Въпреки че Nasdaq работи като дилърска мрежа, акциите на Nasdaq обикновено не се класифицират като извънборсови, тъй като Nasdaq се счита за фондова борса.

Плюсове и минуси на извънборсовия пазар

Както бе споменато по -рано, облигациите, АДР и дериватите също търгуват на извънборсовия пазар. Инвеститорите обаче трябва да внимават много, когато инвестират в по -спекулативни извънборсови ценни книжа. Изискванията за подаване между платформи за списъци варират и може да е трудно да се намери някаква необходима информация, като например финансови данни за бизнеса.

Повечето финансови съветници смятат търговията с извънборсови акции като спекулативно начинание. Поради тази причина инвеститорите трябва да вземат предвид своята толерантност към инвестиционния риск и ако извънборсовите акции имат място в техните портфейли. С допълнителния риск от извънборсовите акции обаче идва и възможността за значителна възвръщаемост. Тъй като тези акции се търгуват на по -ниски стойности и обикновено за по -малко транзакционни разходи, те предоставят възможност за поскъпване на цената на акциите.

Акциите, търгувани извън борсата, като цяло не са известни с големия си обем от сделки. По -ниският обем на акциите означава, че може да няма готов купувач, когато дойде време да продадете акциите си. Също така, спредът между цената на офертата и цената на търсене обикновено е по-голям. Тези акции могат да правят нестабилни движения по всякакви пазарни или икономически данни.

Пазарът на извънборсови пазари е алтернатива за малки компании или за тези, които не искат да котират на стандартните борси. Котирането на стандартна борса е скъп и отнемащ време процес и извън финансовите възможности на много по-малки компании. Компаниите също могат да открият, че листването на извънборсовия пазар осигурява бърз достъп до капитал чрез продажба на акции.

Реални примери за извънборсови ценни книжа

OTC Markets Group е оператор на финансовите пазари за OTCQX. „OTCMarkets.com“ изброява най -активно търгуваните компании и информация за авансите и отклоненията.

В даден ден общият обем на долара може да надхвърли 1,2 милиарда долара, като над 6 милиарда акции се търгуват. Компаниите включват китайската мултимедийна компания Tencent Holdings LTD (TCEHY), гиганта за храни и напитки Nestle SA (NSRGY) и здравната компания Bayer A.G. (BAYRY).