Olaplex IPO: OLPX се предлага на цена от $17-$19 за акция по-късно тази седмица

Olaplex Holdings Inc. е научно ориентирана компания за красота, фокусирана основно върху производството на луксозни продукти за грижа за косата за професионалната индустрия за грижа за косата. Портфолиото на компанията включва продукти както за професионална, така и за домашна употреба, включително шампоани и балсами и множители на облигации. Компанията има 100 патента. Неговите продукти са базирани на научно подкрепени проекти, насочени към третиране на увредена коса.

Olaplex наскоро подаде заявление за първично публично предлагане (IPO) за обикновени акции, притежавани от неговите двама институционални акционери. Компанията подаде ан S-1 регистрационна форма до Комисия по ценни книжа и борси (SEC) на авг. 27, 2021. Оттогава той внесе две изменения в оригиналния S-1, последното от които беше внесено на септември. 28, 2021. Въпреки че точна дата за IPO не беше оповестена в оригиналния S-1 или в нито едно от измененията, се очаква то да се проведе тази седмица. Акциите ще бъдат листвани на Nasdaq Global Select Market ниво на по-широкия фондов пазар Nasdaq под тикера "OLPX".

Очаква се при предлагането да бъдат продадени общо 67,0 милиона акции от обикновените акции на Olaplex. Продавачите на акциите са двамата институционални акционери на компанията, които са Advent International Corp. и Mousse Partners Ltd. Въпреки това, ако застрахователите на IPO продадат повече от 67,0 милиона акции, те имат опцията да закупят допълнителни 10,05 милиона акции. Тази опция често се нарича "опция зелена обувка". Очаква се началната цена на акциите да падне някъде в диапазона от $17,00-$19,00 за акция, което може да доведе до оценка на Olaplex до $12,3 милиарда. Всички акции се продават от съществуващи акционери и компанията няма да получи никакви приходи от продажбата.

След приключването на IPO инвестиционните фондове, свързани с фирмата за частен капитал Advent International, която придоби Olaplex през януари 2020 г., ще притежава изгодно приблизително 79,6% от комбинираната сила на глас на общия Olaplex наличност. Или Advent ще притежава 78,2% от комбинираното право на глас, ако застрахователите упражнят опцията greenshoe да закупят допълнителните 10,05 милиона акции. Това ще направи Olaplex "контролирана компания“, което ще бъде освободено от определени изисквания за корпоративно управление, като например изискването да има независим съвет на директорите или независим комитет за компенсации.

Olaplex е основана от бившия главен изпълнителен директор на компанията (изпълнителен директор) Дийн Кристал. Майката на Кристал работеше като лицензиран фризьор и управляваше домашен салон, а баща му притежава 26 магазина за разпространение на красота, осигурявайки на сина дълбоко разбиране за грижата за косата бизнес. Кристал пусна Olaplex през 2014 г., започвайки с линия от само три продукта, продавани изключително на професионалисти по грижа за косата. Технологията за умножаване на облигациите на компанията беше нова иновация в индустрията, позволяваща на фризьори да поправят увредена коса и да подобрят услугите за грижа за косата, предлагани на техните клиенти.

След първоначалното стартиране, Olaplex доразви своята продуктова линия, като сега предлага пакет от 11 различни продукти за грижа за косата чрез професионални, специализирани продажби на дребно и директно към потребителя (DTC) канали. Фокусът на компанията е да предлага научно обосновани продукти, които се занимават с лечението, поддръжката и защитата на косата. Неговото продуктово портфолио, подкрепено от множество патенти, създава бариери за навлизане на конкуренти в бизнеса с грижа за косата и свързаните с него индустрии.

Olaplex в момента се ръководи от президент, главен изпълнителен директор и директор JuE Wong. Вонг, който има богат опит в индустриите за красота и потребителите, беше назначен за главен изпълнителен директор през януари 2020 г. Тя има опит в управлението на бързо развиващи се бизнеси. Тифани Уолдън е главен оперативен директор (COO), главен правен директор, секретар и директор, а Ерик Тициани е главен финансов директор (финансов директор).

Olaplex Financials

Olaplex предостави скорошни финансови резултати във второто си изменение на своя регистрационен формуляр S-1. За тримесечието, приключило на 30 юни 2021 г., нетната печалба на компанията нарасна близо двадесет и пет пъти до 49,4 милиона долара в сравнение със същия период преди година. Нетните продажби са се увеличили със 175,3% на годишна база (YOY) до 152,1 милиона долара. За цялата 2020 г. нетната печалба спадна с 35,5% въпреки ръста на приходите от 90,4%. Големите разходи за лихви вредят на печалбите на Olaplex.

Дейността и финансовите резултати на компанията също бяха засегнати от пандемията от COVID-19. Избухването на коронавируса в началото на 2020 г. разстрои магазините, фризьорските салони, производството и дистрибуцията на Olaplex. Много салони трябваше да бъдат затворени или да работят с намален капацитет, което предизвика изместване на търсенето от професионалния канал за продажби на компанията към нейните специализирани канали за търговия на дребно и DTC. Olaplex заяви, че не е претърпял спад в търсенето от DTC каналите, дори когато ограниченията са облекчени и салоните са започнали да се връщат към по-нормален капацитет.

Общо на Olaplex балансова стойност, разликата между неговите активи и пасиви към 30 юни 2021 г. е 627,4 милиона долара. Обща сума пари и парични еквиваленти в баланса на компанията в края на периода са 76,4 милиона долара, което е почти седем пъти повече в сравнение с края на 2020 г.

Olaplex Key Financials
Q2 FY 2021	Q2 FY 2020
Нетни продажби ($ млн.)	152.1	55.3
Нетен доход ($ млн.)	49.4	2.0

^{Източник: Olaplex S-1 (Изменение № 2)}

Колко струва Olaplex?

През юни 2021 г. Bloomberg съобщи, че Advent проучва опции за продажба на Olaplex и се цели оценка от поне 1,5 милиарда долара. Advent финализира собствеността си върху Olaplex в началото на 2020 г., но финансовите подробности за тази транзакция не бяха разкрити. Advent притежава 89,3% от акциите на Olaplex в обращение. Другият институционален акционер, частната инвестиционна компания Mousse Partners, притежава 6,8%.

В предстоящото IPO Advent в момента се насочва към оценка от 12,3 милиарда долара, което е драматично по-високо от оценката, дадена на Olaplex само преди няколко месеца. Тази по-висока оценка се основава на предложената максимална начална цена на акциите от $19,00, оповестена във второто изменение на Подаване на S-1 на Olaplex и приблизително 648,1 милиона общия брой акции, които ще бъдат в обращение след IPO. Advent предлага 62,5 милиона акции за продажба в IPO, а Mousse Partners предлага 4,5 милиона за общо 67,0 милиона акции.

Основни конкуренти на Olaplex

Очаква се размерът на глобалния пазар за грижа за косата да нарасне от приблизително 92,5 милиарда долара през 2020 г. до 105,1 милиарда долара през 2025 г. Olaplex се изправя срещу редица големи съперници, включително базираната във Франция L'Oreal S.A. (OR.PA), базирана в Обединеното кралство Unilever PLC (ULVR), базираната в Германия Henkel AG & Co. KGaA (HEN3), и базираната в Япония Kao Corp. (КАО). Olaplex също се конкурира с по-малки, независими марки и някои от конкурентите на компанията имат дялове в търговци на дребно, които са нейни клиенти.

Долния ред

Луксозната компания за грижа за косата Olaplex подаде своя регистрационен формуляр за IPO в края на август. Общо 67,0 милиона акции се предлагат за продажба, плюс допълнителни 10,05 милиона акции, ако бъде упражнена опцията Greenshoe на застрахователите. Акциите ще бъдат листвани на Nasdaq под тикер "OLPX" при очаквана цена на отваряне между $17,00-$19,00. Очаква се IPO да се проведе тази седмица.