Печалби на Costco: Какво да търсите от COST

Costco Wholesale Corp. (ЦЕНА) излиза от най-силната си фискална година в най-новата история, отчитайки най-бързия ръст на печалбите и приходите от поне пет години. Първоначално този растеж беше подхранван от клиентите, които рязко засилиха покупките на храна и стоки за дома, докато се приютяваха у дома по време на пандемията от COVID-19. Но темпът на растеж продължи да се ускорява на фона на икономика, която се възстановява от първоначалния шок, предизвикан от пандемията.

Инвеститорите се фокусират върху това дали Costco може да запази инерцията си, когато отчита печалбите на декември. 9, 2021 за Q1 FY 2022. Фискална година на Costco 2021 (FY) приключи през август. За Q1 анализаторите очакват печалба на акция (

EPS) да спаднат за първи път от третото тримесечие на 2020 г., докато приходите се очаква да растат с най-бавния си темп от последното тримесечие на 2020 г.

Инвеститорите също ще се съсредоточат върху сравнимия ръст на продажбите на Costco, ключов показател, който измерва растежа на продажбите генерирани от магазините на търговеца на дребно и дигиталните канали, които работят поне 12 месеци. Анализаторите очакват тримесечният сравним ръст на продажбите да бъде здрав, но да продължи да се забавя спрямо предходните две тримесечия.

Акциите на Costco надминаха по-широкия пазар през последната година. Това превъзходство дойде след изоставане на пазара, понякога силно, за период от повече от седем месеца от началото на януари до средата на август на 2021 г. Първоначално започна да надминава около средата на октомври. Акциите на Costco осигуриха обща възвръщаемост от 41,0% през последната година, много над общата възвръщаемост на S&P 500 от 26,5%.

История на печалбите на Costco

Costco съобщи Печалба за четвъртото тримесечие на 2021 г и приходи, които надминават оценките на анализаторите. EPS нарасна с 20,2% в сравнение с предходното тримесечие, забавяйки се от бързия темп на растеж от предходното тримесечие. Приходите са нараснали със 17,4% на годишна база (YOY), което бележи втория най-бърз темп на растеж от поне 20 тримесечия. на Costco електронна търговия продажбите за тримесечието нараснаха с 11,2% на годишна база.

В Трето тримесечие на 2021 г, приходите и приходите също надминават консенсусните оценки. EPS се е увеличил с 45,5%, като приходите са се увеличили с 21,5% в сравнение с предходното тримесечие. Това беше най-бързият темп на растеж за всеки показател за поне 19 тримесечия. Costco заяви, че е претърпяла скок в търсенето през тримесечието, тъй като икономиката продължава да се възстановява от големите смущения, предизвикани миналата година от пандемията. Costco обаче каза също, че разходите за него забележимо нарастват, отразявайки силен инфлационен натиск.

Анализаторите очакват смесени резултати през първото тримесечие на 2022 г. Очаква се EPS да спадне с 1,0% в сравнение с предходното тримесечие, отбелязвайки първия спад от третото тримесечие на 2020 г. Очаква се приходите да нараснат с 14,1% на годишна база, което би било най-бавният темп на растеж от Q4 на 2020 г. За цялата финансова 2022 г. анализаторите прогнозират, че EPS ще се повиши с 9,0%, което би било най-бавното увеличение за поне последните шест години. Очаква се годишните приходи да нараснат с 9,8%, което е значително забавяне спрямо миналогодишния темп от 17,5%.

Ключови статистически данни на Costco
Прогноза за първото тримесечие на 2022 г	Q1 FY 2021	Q1 FY 2020
Печалба на акция ($)	2.60	2.62	1.90
Приходи (B$)	49.3	43.2	37.0
Сравним ръст на продажбите (%)	12.0	15.4	4.3

^{Източник: Видима алфа}

Ключов показател

Както бе споменато по-горе, инвеститорите също ще следят внимателно Costco's сравними продажби растеж. Търговецът на дребно, който работи по модел, основан на членство, дефинира сравними продажби като нетни продажби, генерирани от неговото членство складове (включително премествания, преустройства и разширения), както и уебсайтове за електронна търговия, които работят повече от една година. Ръстът на сравними продажби се постига чрез увеличаване на честотата на пазаруване от нови и съществуващи членове, както и на сумата, която те харчат за посещение. Когато сравнимите продажби растат, това е знак, че съществуващите канали за продажба все още не са наситили местния пазар, нито тези продажби се канибализиран от новооткритите магазини на компанията.

Годишният сравним ръст на продажбите на Costco от 2017 г. до 2020 г. е средно около 6,9%. Този растеж се ускори значително до 16,0% през 2021 финансова година от 7,7% през 2020 финансова година. Сравнимите продажби нараснаха с цели 20,6% на годишна база през третото тримесечие на 2021 г., преди да спаднат до 15,5% през последното тримесечие на фискалната година. Анализаторите очакват растежът да се забави допълнително до 12,0% през първото тримесечие на 2022 г., което би било най-бавният темп на растеж от последното тримесечие на 2020 г. За цялата финансова 2022 г. анализаторите прогнозират, че сравнимите продажби ще намалеят драстично до 8,1%, което би било половината от бързия темп на растеж от предходната година.