Печалби на Delta Air Lines: Какво да търсите от DAL

Delta Air Lines Inc. (DAL) претърпя рязко възстановяване на приходите на фона на възстановяването на търсенето на пътувания, след като пандемията от COVID-19 почти спря туристическата индустрия. Компанията дори въвежда 4% увеличение на заплатите за повечето си служители, тъй като местните резервации се възстановяват до нивата преди пандемията. Но увеличението на заплатите и нарастващите разходи за гориво оказват натиск върху печалбите на въздушния превозвач. Главен изпълнителен директор на Delta (изпълнителен директор) Ед Бастиан наскоро каза, че компанията ще добави горивна такса към международните полети, което ще доведе до по-високи цени на билетите.

Инвеститорите ще наблюдават как Delta се ориентира към възстановяването на търсенето на пътувания на фона на нарастващите разходи, когато компанията отчете печалбите на 13 април 2022 г. за Q1 FY 2022. Анализаторите очакват авиокомпанията да отчете коригирана загуба на акция след две поредни тримесечия на положително коригирана печалба на акция (EPS). Очаква се приходите да растат за четвърто поредно тримесечие, но с по-бавни темпове.

Инвеститорите също ще се съсредоточат върху фактора на натоварване на Delta, ключов показател, използван от въздушните превозвачи, за да преценят какъв процент от платените места за пътници се запълват. Анализаторите очакват коефициентът на натоварване на превозвача да бъде драстично по-висок от нивото му през първото тримесечие на 2021 г., когато търсенето на пътувания беше значително намалено по време на пандемията. Но все още се очаква да бъде под нивата преди пандемията и по-ниски от третото и четвъртото тримесечие на 2021 г.

Акциите на Delta се представиха по-слабо на по-широкия пазар през последната година. Разликата в представянето на акциите с пазара особено започна да се увеличава в началото на юни 2021 г. Той продължи да се увеличава през останалата част от годината, въпреки кратките периоди, в които разликата изглежда се стеснява. Акциите на Delta осигуриха обща възвръщаемост от -21,7% през последната година, доста под общата възвръщаемост на S&P 500 от 6,9%.

История на печалбите на Delta Air Lines

съобщи Делта Печалба за четвъртото тримесечие на 2021 г което надминава консенсусните оценки на анализаторите. Авиокомпанията публикува втората си поредна положителна коригирана печалба на акции след шест последователни тримесечия на коригирани загуби на акция. Приходите са нараснали със 138,6% на годишна база (YOY), отбелязвайки третото поредно тримесечие на растеж след пет поредни тримесечия на спад на приходите. Растежът обаче беше по-бавен в сравнение с предходните две тримесечия. Авиокомпанията каза, че вариантът Omicron на коронавируса е нарушил пътуването през тримесечието, но операциите й започват да се стабилизират и да се връщат към предпразничното представяне.

В Трето тримесечие на 2021 г, печалбите и приходите на Delta надминаха очакванията. Превозвачът публикува първия си положително коригиран EPS от последното тримесечие на финансовата 2019 г., преди началото на пандемията. Приходите нараснаха със 199,0% на годишна база, отбелязвайки второто поредно тримесечие на растеж. Компанията заяви, че търсенето продължава да се подобрява през тримесечието, но нарастващите цени на горивата могат да повлияят на рентабилността й през четвъртото тримесечие.

Анализаторите очакват смесени резултати за първото тримесечие на 2022 г. Очаква се Delta да отчете коригирана загуба на акция, която ще бъде първата й от второто тримесечие на 2021 г. Приходите обаче се очаква да нараснат със 111,3% на годишна база. Това ще отбележи четвъртото поредно тримесечие на ръст на приходите, но ще бъде по-бавен от ръста, регистриран през всяко от предходните три тримесечия. За цялата финансова 2022 г. анализаторите очакват коригиран EPS от $1,33, което ще бъде първата година на коригирана рентабилност от 2019 г. насам. Очаква се годишните приходи да нараснат с 45,7%, като се забавят спрямо темповете от предходната година от 74,9%.

Делта ключови статистики
Прогноза за първото тримесечие на 2022 г	Q1 FY 2021	Q1 FY 2020
Коригирана печалба на акция ($)	-1.22	-3.55	-0.51
Приходи (B$)	8.8	4.2	8.6
Коефициент на натоварване (%)	76.7	44.7	73.1

^{Източник: Видима алфа}

Ключов показател

Както бе споменато по-горе, инвеститорите също ще бъдат фокусирани върху Delta's коефициент на натоварване, ключов показател, показващ процента на наличните места на превозвача, които са запълнени с плащащи пътници. Висок коефициент на натоварване, за разлика от нисък коефициент на натоварване, показва, че висок процент седалки са заети от пътници. Защото разходите за изпращане на самолет в полет са относително еднакви, независимо дали има 50 души на борда или 100, авиокомпаниите имат силен стимул да запълнят възможно най-много места, като продават повече билети. По-високите фактори на натоварване означават, че фиксираните разходи на авиокомпанията са разпределени между по-голям брой пътници, което прави авиокомпанията по-печеливша. Пандемията доведе до намаляване на въздушните пътувания, оставяйки авиокомпаниите с високи фиксирани разходи на фона на падащите фактори на натоварване и приходи, комбинацията от които причинява големи загуби. Повишаващите се цени на горивата създават допълнителен натиск върху разходите, принуждавайки авиокомпаниите да повишават цените на билетите.

Коефициентът на натоварване на Delta през двете години преди началото на пандемията през 2020 г. беше над 85%. През финансовата 2020 г. той спадна до 54,7% на фона на срива в търсенето на пътувания. Коефициентът на натоварване на компанията достигна до 34,2% през второто тримесечие на 2020 г. След това той отбеляза стабилно подобрение през следващите пет тримесечия до третото тримесечие на 2021 г., когато достигна ниво от 79,6%. След това обаче коефициентът на натоварване падна до 78,1% през четвъртото тримесечие на 2021 г. и анализаторите очакват отново да падне до 76,7% през първото тримесечие на 2022 г. Въпреки че това ще бъде драстично по-високо в сравнение с предходното тримесечие, то все пак ще бъде по-ниско в сравнение с нивата преди пандемията. За цялата финансова 2022 г. анализаторите прогнозират, че факторът на натоварване на Delta ще бъде 82,1%, което би било най-високото му от началото на пандемията.