Печалби на JPMorgan Chase: Какво се случи с JPM

Резултати от печалбите на JPMorgan Chase
Метрична	Победа/Пропускане/Мач	Отчетена стойност	Прогнозите на анализаторите
Печалба на акция	госпожице	$2.63	$2.70
Приходи	Бийте	30,7 милиарда долара	30,3 милиарда долара
Нетен лихвен марж	Бийте	1.67%	1.66%

^{Източник: Прогнози, базирани на консенсуса на анализаторите от Видима алфа}

Финансови резултати на JPMorgan Chase (JPM): Анализ

JPMorgan Chase & Co. (JPM) отчита смесени резултати в своята Приходи за 1-во тримесечие на 2022 г доклад. Печалба на акция (EPS) пропусна очакванията на анализаторите, което е спад от 41,6% на годишна база (на годишна база). Печалбите бяха неблагоприятно засегнати от 902 милиона долара

нетен резерв изграждане поради увеличаване на вероятността от по-високи загуби по заеми. Банките заделят част от печалбите си в a резерв за загуби по заеми по време на икономическа слабост, за да действа като предпазен буфер в случай на неизпълнение на заеми. Банката цитира инфлацията и войната в Украйна като основни причини, поради които вероятността от рискове надолу се е увеличила.

на JPMorgan тримесечните приходи са над прогнозите, но са намалели с 4,8% спрямо предходното тримесечие. Нетният лихвен марж на банката надмина очакванията на анализаторите.

Акциите на банката се понижиха с над 3% при предпазарна търговия. През изминалата година акциите на JPMorgan осигуриха а обща възвръщаемост от -13,5%, доста под общата възвръщаемост на S&P 500 от 6,5%.

Нетен лихвен марж на JPM

JPMorgan съобщи а нетен лихвен марж от 1,67%, което е умерено нагоре от 1,63%, публикувани през последното тримесечие на 2021 г. Този ключов показател измерва разликата между приходите, които банките генерират от кредитни продукти като заеми и ипотеки, в сравнение с лихвите, които плащат на вложителите и други кредитори. Аналогично е на брутна печалба отчетени от нефинансови компании, което представлява разликата между продажбите и себестойността на продадените стоки. Имайте предвид, че JPMorgan в своите финансови материали нарича нетния лихвен марж като „нетна доходност от лихвени активи“.

В изключително среда с ниски лихвени проценти, нетните лихвени маржове се свиват, тъй като банките понижават лихвите, начислявани на кредитополучателите, за да останат конкурентоспособни, но не са склонни да натискат лихвите, които плащат на кредиторите, под долната нулева граница. Нетните лихвени маржове бяха притиснати, след като Федералният резерв понижи лихвите през 2020 г., за да помогне за справяне с икономическата криза, причинена от пандемията COVID-19.

Но нарастващата инфлация накара Фед да действа по-бързо от първоначално очакваното при повишаване на лихвените проценти. Миналия месец Фед повиши лихвите за първи път от 2018 г. Служителите на Фед също така изложиха агресивен график за повишаване на лихвите, който може да доведе до значително по-високи лихвени проценти до края на годината. Оттогава Фед посочи, че може да бъде още по-агресивен с повишаването на лихвите.

Докато повишаването на лихвите би помогнало за увеличаване на нетния лихвен марж на JPMorgan, много икономисти смятат, че икономиката рискува да се върне обратно към рецесия причинени както от повишаването на лихвите на Фед, така и от глобалните верига за доставки прекъсвания, които ускоряват темпа на повишаване на цените. Рискът от рецесия, според тях, определено нараства. Рецесията би навредила на кредитната активност на JPMorgan и, ако бъде последвана от по-ниски лихвени проценти, отново би свила нетния лихвен марж.

Растеж на заема на JPM

JPMorgan заяви, че ръстът на заемите е продължил да бъде силен през тримесечието, като заемите за цялата фирма са нараснали с 5%, а кредитните загуби все още са на исторически ниски нива. Банката заяви, че е оптимистична за икономиката в краткосрочен план, позовавайки се на здрави потребители и бизнес счетоводни баланси и стабилни нива на потребителски разходи. Въпреки това, високата инфлация, проблемите с веригите за доставки и войната в Украйна крият значителни рискове в дългосрочен план.

Очаква се следващият отчет за печалбите на JPMorgan (за второто тримесечие на 2022 г.) да бъде публикуван на 14 юли 2022 г.