Печалби на Walmart: Какво да търсите от WMT

Walmart Inc. (WMT), един от най-големите търговци на дребно в света, се радва на необичайно силни печалби и ръст на приходите през последните две години. Ключовият двигател бяха потребителите, които промениха моделите си на закупуване по няколко начина по време на пандемията. Продажбите на Walmart за електронна търговия нараснаха, тъй като хората, приютени у дома, засилиха пазаруването си онлайн. Освен това потребителите харчат повече за промишлени стоки, тъй като са харчили по-малко за хранене навън и пътуване. Но тези, свързани с пандемията, започват да губят инерция. В резултат на това растежът на Walmart започна рязко да се забавя.

Инвеститорите ще следят дали Walmart може да обърне забавянето на растежа си, когато отчете печалбите на 17 май 2022 г. за Q1 FY 2023. Фискална година на Walmart 2022 (FY) приключи януари. 31, 2022. Анализаторите очакват коригирана печалба на акция (EPS) да паднат за първи път от повече от две години, тъй като приходите почти не се увеличават.

Инвеститорите също ще разгледат сравнимия ръст на продажбите на Walmart в САЩ, с изключение на горивото. Този показател измерва скоростта на растеж, генериран от съществуващите магазини и клубове на компанията в САЩ, както и продажбите в електронната търговия. Анализаторите очакват сравнимите продажби на Walmart да растат с най-бавния си темп от повече от две години.

Акциите на Walmart са по-слаби на пазара през по-голямата част от миналата година. Въпреки това Walmart изпревари пазара в началото на април и оттогава се представя по-добре. В резултат на това акциите на Walmart осигуриха обща възвръщаемост от 8,7% през последната година, над общата възвръщаемост на S&P 500 от -2,2%.

История на печалбите на Walmart

Walmart съобщи Печалба за четвъртото тримесечие на 2022 г резултати, които надминаха очакванията на анализаторите. Коригираният EPS нарасна с 9,9% в сравнение с предходното тримесечие, като леко се ускори спрямо темпа на предходното тримесечие. Приходите нараснаха бавно с 0,5% на годишна база (YOY), най-бавното му темпо от поне 17 четвърти. Walmart каза, че бизнесът му е имал силен празничен сезон в световен мащаб, но че приходите са били отрицателно повлияни от 10,2 милиарда долара, свързани с продажбите. Компанията също така заяви, че е изправена пред по-високи верига за доставки разходи.

В Трето тримесечие на 2022 г, печалбите и приходите на Walmart надминаха консенсусните оценки. Коригираният EPS нарасна с 8,0% на годишна база, което е най-бавният му темп от последното тримесечие на 2021 г. Приходите са се увеличили с 4,3% в сравнение с предходното тримесечие, отбелязвайки най-бързия си темп от последното тримесечие на 2021 г. Компанията заяви, че нейните приходи са били отрицателно повлияни от около 9,4 милиарда долара, свързани с продажби през тримесечието. Walmart също каза, че е брутен марж на печалба намалява основно поради увеличените разходи по веригата на доставки и други фактори.

Анализаторите очакват значително отслабване на резултатите на Walmart през първото тримесечие на 2023 г. Очаква се коригираният EPS да спадне с 11,9% в сравнение с предходното тримесечие, което ще бъде първият спад от последното тримесечие на 2020 г. Очаква се приходите да нараснат с леки 0,7% на годишна база, като едва се ускоряват спрямо темповете от предходното тримесечие. За цялата финансова 2023 г. анализаторите очакват коригираната печалба на акции да се повиши с 4,8%, което е най-бавният си темп от 2020 г. насам. Очаква се годишните приходи да нараснат с 3,2%, като леко се ускоряват спрямо темповете от предходната година.

Ключови статистически данни на Walmart
Прогноза за първото тримесечие на 2023 г	Q1 FY 2022	Q1 FY 2021
Коригирана печалба на акция ($)	1.48	1.69	1.18
Приходи ($ B)	139.3	138.3	134.6
Сравним ръст на продажбите (г/г%)	2.4	6.2	10.3

^{Източник: Видима алфа}

Ключов показател

Както бе споменато по-горе, инвеститорите също ще наблюдават друг ключов показател, сравним ръст на продажбите на Walmart в САЩ. Сравними продажби, наричан още продажби в същия магазин в търговията на дребно, измерва ефективността на продажбите на магазините и клубовете на компанията, които са били отворени през предходните 12 месеца. Показателят включва продажби от ремодели, премествания, разширения и преобразувания на Walmart, както и продажби от електронна търговия. Сравнимият ръст на продажбите измерва способността на компанията да генерира допълнителни приходи от установени магазини. Ако по-голямата част от продажбите на компанията се генерират от утвърдени магазини, а не от нови, това е добър знак, че продуктите на компанията все още не са наситили местния пазар.

Сравнимият ръст на продажбите на Walmart в САЩ, с изключение на горивото, се ускори през финансовата 2021 г. по време на пандемията. През двете години преди пандемията – 2019 г. и 2020 г. – тримесечните темпове на растеж на сравними продажби в САЩ на годишна база на годишна база варираха между приблизително 2%-5%. През финансовата 2021 г. растежът на годишна база варира от около 7% -10%. След това се забави през първата половина на финансовата 2022 г., нараствайки с 6,2% през първото тримесечие и с 5,5% през второто. Сравнимият ръст на продажбите на годишна база след това се ускори до темп от 9,9% през третото тримесечие, преди да се забави до темп от 6,3% през четвъртото. Анализаторите очакват значително забавяне през първото тримесечие на 2023 г., като сравнимите продажби нараснат с 2,4% на годишна база. Това би било най-бавното темпо от последното тримесечие на 2020 г.