Exxon Mobil води по-високо в енергийния сектор

След тенденция към понижаване през първата половина на тримесечието, енергийният сектор превъзхожда по-широкия пазар от началото на 2022 г. Част от това покачване на цените може да се дължи на по-ниските температури, причиняващи по-високо търсене на отопление с енергия. Това ценово действие обаче може да се дължи и на инфлация ротация на сектора. Корпорацията Exxon Mobil (XOM) цената на акциите се повиши до екстремно високо от диапазона въз основа на историческата волатилност и се повиши още по-високо след печалбата, когато акциите нараснаха с 6,4%.

Инвеститорите повишиха цените на акциите, след като Exxon Mobil продължи печалба на акция (EPS) и въпреки че приходите са по-ниски от очакваните. Exxon Mobil отчете $2,05 EPS и $85 милиарда приходи за фискалното четвърто тримесечие. Анализаторите очакваха $1,95 EPS и $90,8 милиарда приходи. Ключов показател за нетния доход за Exxon Mobil нагоре по течението сегмент, който е един от трите основни бизнес сегмента на компанията и силен показател за като цяло успехът беше по-нисък от очакваното, но все пак беше най-доброто представяне в тази област от Q4 насам 2019.

Изглежда, че търговците на опции правят залози, намеквайки, че смятат, че скорошната тенденция на покачване на цените за Exxon Mobil ще продължи. Това е така, защото последните обеми на търговия са в полза обаждания над поставя, докато подразбираща се волатилност и на открит интерес предполагат, че търговците на опции са купували възходящи колове, докато продават надолу.

От началото на 2022 г. акциите на Exxon Mobil са превъзхождали всеки от 10-те най-добри холдинги на ETF на State Street Energy Sector (XLE). Това беше, докато секторът превъзхождаше пазара като цяло, тъй като инвеститорите се ротираха в сектори, позиционирани да се възползват от инфлация.

Скорошно представяне на енергийния сектор

Exxon Mobil е най-големият холдинг на XLE въз основа на процентно претегляне, 24%. Секторът надмина значително пазара като цяло от началото на 2022 г., като XLE спечели 18% през този период от време, докато S&P 500 Index ETF на State Street (Шпионин) е намалял с 6,5%. Графиката по-долу илюстрира скорошното представяне на Exxon Mobil и XLE в сравнение с девет от най-добрите сектора на S&P 500.

Забележително е на тази графика, че ротацията на секторите изглежда показва, че инвеститорите се позиционират да бъдат подготвени за повишаването на лихвените проценти за борба с инфлацията. Най-ефективните сектори—XLE, потребителски щапели (XLP), финансови (XLF) и комунални услуги (XLU)—се считат за относително „по-безопасни“ залози по време на нарастваща инфлация и лихвени проценти.

Най-лошо представящите се акции — технологиите (XLK) и по усмотрение на потребителите (XLY) – обикновено се представят по-слабо по време на висока инфлация – технологии поради съпротивлението на лихвените проценти върху компании с големи суми на дълг, и потребителят е дискреционен поради предположението, че покупателната способност на потребителите ще бъде намалена, като по този начин ще харчи по-малко пари за желания, отколкото за нужди. Движението на средства може да бъде търговци и инвеститори, очакващи следващото състояние на икономически цикъл.

Вътре в енергийния сектор

В енергиен сектор е категория запаси, които са свързани с производството или доставката на енергия. Този сектор включва компании, занимаващи се с проучване и разработване на запаси от нефт или газ, сондиране на нефт и газ и рафиниране. Енергийната индустрия включва и интегрирани енергийни компании като възобновяема енергия и въглища.

Относителната възвръщаемост на енергийния сектор всеки път е положително свързана с инфлацията. Тъй като енергията се счита повече за „нужда“, отколкото за „искам“, този сектор има тенденция да превъзхожда по време на инфлация, защото, тъй като потребителските разходи се свиват в други сектори, енергийният сектор остава последователен.

Графиката по-долу сравнява неотдавнашното представяне на акциите на Exxon Mobil с най-добрите активи на ETF на State Street (XLE) и S&P 500 Index ETF (SPY).

Тази диаграма помага да се подчертае как от началото на 2022 г. отделните акции в този сектор се увеличават и значително превъзхождат пазара. Всъщност най-лошо представящите се акции в тази диаграма, Valero Energy Corporation (VLO), отбеляза 10,3% печалба за година до момента, докато SPY е намалял с 6,5%. Exxon Mobil може да доведе до възход, тъй като е най-голямата акция пазарна капитализация, а петролът и природният газ се увеличават.

Ценово действие

Анализ на скорошната активност на опциите, комбиниран с технически анализ на движението на цените на акциите може да помогне на наблюдателите на графиките да получат ценна представа за цялостното настроение към акциите на Exxon Mobil след печалбата. Графиката по-долу изобразява скорошното ценово действие за цената на акциите на Exxon Mobil към четвъртък, февруари. 3.

Графиката илюстрира как цената на акциите на Exxon Mobil остана в низходящ канал, след като енергийният гигант отчете печалби за предходното тримесечие, подчертано в синьо. Почти веднага, цената на акциите на Exxon Mobil се покачи над 20-дневния период плъзгаща се средна в началото на 2022 г. и остава в възходяща тенденция близо до екстремния максимум на диапазона на волатилността чрез печалбите. Тази тенденция е подчертана от зелената стрелка.

Лилавите ленти на тази диаграма са екстремен исторически диапазон на волатилност, формиран от 4 стандартни отклонения от 20-дневни Канал Келтнер индикатори, които изобразяват нивата на цените, които представляват кратно на среден истински обхват (ATR) за акции на Exxon Mobil. ATR е стандартен инструмент за илюстриране на историческата волатилност във времето. Може да се счита, че тези ленти представляват екстремни диапазони на ценообразуване на опциите. Забележително е, че тези ленти се разшириха в началото на декември и се стесниха до началото на годината, като се разшириха отново с наближаването на приходите.

Въпреки че Exxon Mobil пропусна приходите като цяло и очакванията за нетния доход в сегмента нагоре по веригата, инвеститорите купиха акции на акциите на Exxon Mobil, след като компанията отчете печалби, като акциите поскъпнаха с 6,4% и определиха нови 52-седмични Високо. Цената на акциите остава на върха на диапазона на волатилността.

Профил на обема и активност на опциите

Сравнението между ценово действие и търговия с опции може да даде представа за настроенията на търговците и инвеститорите към представянето на компанията в близко бъдеще. Въпреки това, по-нататъшният контекст на ценовото действие по отношение на обема би могъл да илюстрира области на подкрепа или съпротива, което би могло да осигури контекст за отворен интерес към опцията. Графиката по-долу илюстрира скорошното ценово действие на Exxon Mobil, в допълнение към модела на обема, базиран на цената от лявата страна.

Този основан на цената модел на обема изобразява цените, при които инвеститорите са закупили и продали акциите преди това. Забележимо количество покупки в миналото често предполага, че инвеститорите ще почувстват желание да защитят позициите си на същите цени, като купуват повече акции или поне не продават повече. Когато обемите на дадена цена са ниски или не съществуват, това означава, че малко, ако има такива, инвеститори имат нужда да защитават позициите си на тези нива.

Тази диаграма подчертава как увеличението на цената на акциите на Exxon Mobil, базирано на печалбите, нарасна през тънка зона на обема на покупките, подчертана от зеления правоъгълник. Имаше смесица от покупка и продажба над тази зона и последните търговски цени флиртуваха с тази зона. Тази зона може да се превърне в нова зона на подкрепа, тъй като купувачите може да пожелаят да защитят позициите си на тези цени.

Изглежда, че търговците на опции се позиционират така, че тенденцията на възходяща цена да продължи в близко бъдеще. Последните обеми на търговия в четвъртък, февр. 3, включва 101 000 обаждания в сравнение с 61 000 пуска. Отвореният интерес също изкривява възходящо, като включва 682 000 обаждания в сравнение с 607 000 пуска. Въпреки че тези цифри са относително бичи, няма голямо несъответствие между кол и пут. Необходим е допълнителен анализ.

фев. 18, следващата месечна опция срок на годност, включва 125 000 обаждания срещу 82 000 пуска при открит интерес. Единствената опция с най-висок открит интерес е колът от $80 с 20 000. Въпреки че това предполага ограничено нарастване на текущата цена на акциите на Exxon Mobil, следващият най-висок открит интерес за тази дата на изтичане е коленето от $85 с 18 000. Това представлява 6% повишение спрямо текущата цена на акциите.

Подразбиращата се волатилност също рисува допълнителна картина на този открит интерес. Подразбиращата се волатилност за възходящи обаждания нараства, докато отвореният интерес се покачва, което предполага, че търговците на опции заемат дълги позиции в тези опции. Обратно, подразбиращата се волатилност при низходящи путове намалява, тъй като отвореният интерес се покачва, което показва, че търговците продават тези опции.

Обобщавайки

Цената на акциите на Exxon Mobil продължава да се покачва, след като компанията отчете печалби, въпреки липсата на очаквания за приходи. Енергийният сектор като цяло превъзхожда пазара от началото на 2022 г., тъй като изглежда, че инвеститорите се сменят в сектори, позиционирани да просперират от инфлационна среда. Изглежда, че търговците на опции вярват, че възходящото движение на Exxon Mobil ще продължи, тъй като търговците продават опции за пускане надолу, докато купуват възходящи обаждания.