Тенденцията на Apple е по-ниска с наближаването на тримесечния отчет

След цената на акциите на Apple Inc. (AAPL) непрекъснато нараства през по-голямата част от тримесечието, най-големият запас от пазарна капитализация е в низходяща тенденция през по-голямата част от 2022 г. Apple се търгува доста под 20-дневния си период плъзгаща се средна преди обявяването на печалбите за първото фискално тримесечие. Анализаторите очакват производителят на iPhone да обяви $1,89 в печалба на акция (EPS) заедно със 118,53 милиарда долара приходи. Това представлява 12% ръст на печалбата и 6% ръст на очакванията за приходите на годишна база. Очакваният ръст от същото тримесечие преди една година представлява най-ниските оценки за растеж на Apple през предходните четири тримесечия.

Тъй като по-широкият пазар усвоява стабилно нараства инфлацияпо-специално технологичните акции претърпяха рязко оттегляне от върховете от ерата на пандемията. Apple, въпреки че постави рекорден връх в началото на годината, е загубил 12% от началото на 2022 г., тъй като за момента изглежда, че инвеститорите напускат технологичния сектор. Apple също преживява борба на два фронта:

верига за доставки ограничения и продължаващ недостиг на чипове.

Считайте, че открит интерес за Apple се състои от по-голям брой опции за повикване отколкото поставя. В подразбираща се волатилност вградени в тези цени предполагат, че търговците продават колове и купуват путове, представляващи спекулативни залагания надолу върху резултатите от печалбите на Apple. Отмяната на тези залози може да окаже значителен натиск за повишаване на цената на акциите на Apple.

Акциите на Apple бяха получатели на няколко ценова цел надстройки наскоро през декември 2021 г. Оттогава скорошната възходяща тенденция на Apple се обърна. Тъй като инфлационните притеснения продължават, инвеститорите могат да се притесняват, че компанията предоставя по-малко възможности за възходящ растеж в краткосрочен план.

Ценово действие

Сравнение между технически анализ на движението на цените на акциите и неотдавнашната търговия с опции могат да дадат на наблюдателите на графиките ценна представа за цялостното настроение към акциите на Apple преди обявяването на печалбите. Графиката по-долу илюстрира скорошното ценово действие за цената на акциите на Apple към вторник, януари. 25.

Графиката изобразява как акциите на Apple започнаха дълга възходяща тенденция след отчитане на печалби за предходното тримесечие, подчертани със зелената стрелка. Цената на акциите на Apple се повиши до екстремно високо от диапазона на волатилност, белязана от лилавите ленти, и постави рекорден връх от $182,94 в началото на януари 2022 г. От този момент възходящият тренд се обърна в посока надолу, падайки под своята 20-дневна пълзяща средна и затваряйки в изключително ниско ниво на диапазона на волатилността на тази графика.

Лилавите ленти на тази диаграма са екстремен исторически диапазон на волатилност, формиран от 4 стандартни отклонения от 20-дневни Канал Келтнер индикатори, които изобразяват нивата на цените, които представляват кратно на среден истински обхват (ATR) за акции на Apple. ATR е стандартен инструмент за илюстриране на историческата волатилност във времето. Може да се счита, че тези ленти представляват екстремни диапазони на ценообразуване на опциите.

Забележително е, че тези ленти за кратко се разшириха в средата на декември и изглежда се разширяват отново с наближаването на приходите. Това може да означава, че ценообразуването на опциите нараства преди обявяването на печалбите на Apple, което може да доведе до несигурност на инвеститорите по отношение на доклада.

Цената на акциите на Apple може да бъде изправена пред макросблъсък в момента. Изглежда, че инвеститорите бягат от технологичния сектор в подготовка за повишаване на лихвените проценти и преминаване към следващата фаза на икономическия цикъл.

Диаграмата по-горе сравнява скорошното представяне на Apple с основния конкурент Microsoft Corporation (MSFT), S&P 500 индекс ETF на State Street (Шпионин), и Nasdaq-100 ETF на Invesco (QQQ). Диаграмата помага да се подчертае как Apple успя да надмине както основните индекси, така и Microsoft преди началото на 2022 г., но през новата година както основните индекси, така и водещите акции по пазарна капитализация преживяват спадове.

Всъщност от началото на 2022 г., докато Apple падна с 12,2%, Microsoft падна с 13,8%. Като най-претеглените притежания на QQQ с голяма разлика, не е изненада, че технологичният индекс е спаднал с 14% през 2022 г. Междувременно SPY се представи най-добре от четирите, като се отказа само от 9% година до момента.

Синята кутия на тази диаграма има за цел да подчертае голямото разминаване между Apple и триото Microsoft, QQQ и SPY. Като се има предвид, че Apple и Microsoft представляват 22% от притежанията на QQQ и 12% от SPY, тази разлика в производителността между Apple и останалите е тревожна. Това може да означава, че Apple може да настигне групата или групата може да намали разликата с Apple.

Опция Активност

Тъй като цената на акциите на Apple остава в низходяща тенденция, изглежда, че търговците на опции се позиционират така, че цената на акциите да продължи да намалява в близко бъдеще. Последните обеми на търговия благоприятстват коловете пред путовете с малък марж, а отвореният интерес включва 3,5 милиона обаждания в сравнение с 3 милиона пут. Въпреки че първият поглед към тези цифри изглежда бичи, допълнителен анализ предоставя ключови подробности.

За ян. 28, следващата седмица срок на годност за опциите, най-високият открит интерес е към $170 колове, с 49 000. Тази опция представлява 6% повишение спрямо текущата цена на акциите на акциите на Apple и е по-голяма от подразбиращото се движение от 5,2%, базирано на ценообразуването на опции на пари.

Изгледите за опции стават малко по-ясни, когато се вземе предвид подразбиращата се волатилност. Има значително увеличение на извън парите обажда и поставя. Въпреки това, докато отвореният интерес към обажданията извън парите нараства, подразбиращата се волатилност за тези опции намалява, което показва, че търговците продават позиции в тези опции. Обратно, отвореният интерес и подразбиращата се волатилност за путовете извън парите се повишават, което показва, че търговците купуват позиции в тези опции. С повишени премии преди печалбите и понижените пут, които остават по-скъпи от възходящите колове, показва, че търговците са по-склонни да купуват тези путове, докато продават колове.

Графиката по-долу илюстрира на-парите опции, изтичащи февруари. 18, подчертано от плътните зелени и червени кутии. Зеленото поле представлява ценообразуването, което продавачите на кол опции предлагат, и предполага 35% вероятност акциите на Apple да се затворят в този диапазон след изтичане. Червеното поле илюстрира ценообразуването за путове, с 33% шанс, ако цените паднат по-ниски след изтичане. Процентите на вероятността се базират на текущата делта на всеки отделен вариант.

Обобщавайки

От началото на 2022 г. цената на акциите на Apple обърна възходящата си тенденция към низходяща страна, като акциите паднаха до изключително ниско ниво на диапазона на волатилността. Изглежда, че търговците на опции се възползват от възможността да продават опции за повикване преди печалбата, докато опцията премията е най-висока, докато търговците също са готови да плащат тези повишени цени на премията, за да купят обратната страна поставя. Това отразява цялостното мече настроение към цената на акциите на Apple преди печалбата.