7 акции с бърз растеж на приходите, които водят, тъй като S&P 500 се забавя

Акциите с най-бърз прогнозен ръст на приходите през 2019 г. превъзхождат тези Индекс S&P 500 (SPX) досега тази година и Goldman Sachs очаква от тях да запазят лидерството си. Такива фирми са в добра позиция да се увеличават маржове на печалба, общата печалба, а оттам и цените на акциите им. „На пазар, характеризиращ се със скромни, ориентирани към продажбите EPS за растеж, инвеститорите обикновено възнаграждават фирмите с най-бързия очакван растеж на най-високата линия“, казва Goldman в последния си US Weekly Kickstart доклад.

Goldman събра кошница от 50 акции на S&P 500 с най-бързия очакван ръст на продажбите през 2019 г. на базата на консенсусни оценки, отбелязвайки: "Очаква се средният компонент да нарасне приходите с 10% през 2019 г. в сравнение с едва 4% за типичните акции на S&P 500." Сред тези 50 акции са тези седем: Costco Wholesale Corp. (ЦЕНА), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (

ALGN), и Centene Corp. (CNC). Повече подробности са в таблицата по-долу. Това е първата от двете истории, които Investopedia ще посвети на този доклад.

7 печеливши на приходи

(Прогнозен ръст на приходите за 2019 г.)

• Costco, 8%
• Concho Resources, 13%
• шваб, 9%
• SVB Financial, 24%
• Прогресивно, 14%
• Align Technology, 23%
• центен, 18%
• Средна стойност на акциите на S&P 500, 4%

Източник: Goldman Sachs

Значение за инвеститорите

„Кошницата с [висок ръст на приходите] надмина S&P 500 с 400 bp От началото на годината (14% спрямо 10%), тъй като оценките за ръст на продажбите на ниво индекс продължават да намаляват“, се отбелязва в доклада. Изчисленията са към 7 март 2019 г.

От ниската цена на затваряне, която предишният мечи пазар удари на 9 март 2009 г., S&P 500 даде обща възвръщаемост от 401%, за среден годишен процент от 17,5%, според изчисленията на Goldman. Те оценяват, че ръстът на печалбата е довел до почти 75% от 10-годишната печалба на индекса, докато нарастването форвардно съотношение P/E, от 10x до 16x, представляват едва 19%.

Разглеждайки компонентите на растежа на печалбата, докладът показва, че приходите на S&P 500 са се увеличили с 43% за тези 10 години и са генерирали 22% от печалбата в индекса. Средният марж на печалбата за индекса се е увеличил с 490 базисни пункта (bp), от 7,3% на 12,2%, което допринася за около 28% от нарастването на S&P.

SVB Financial Group е майка на Silicon Valley Bank, институция със седалище в Санта Клара, Калифорния, която е специализирана във финансирането на стартиращи технологични компании. Печалбата, публикувана от нейните акции до 7 март, беше 26%, срещу 13% за средните акции в кошницата и 12% за средните акции на S&P 500. Консенсусните оценки сочат ръст на продажбите от 24% през 2019 г. и 11% през 2020 г., като последната цифра почти удвоява темпа на растеж от 6%, прогнозиран за средните акции на S&P 500.

Както при много банкови и финансови компании, SVB е сравнително евтин, с преден P/E от 12x, срещу 17x за средните акции на S&P 500 и 22x за средните акции в кошницата. По-рано тази година SVB плати 280 милиона долара за придобиване Лиринк, базирана в Бостън инвестиционно банкиране фирма, която се фокусира върху обслужването на компании за здравеопазване и науки за живота.

Гледам напред

Един недостатък на инвестирането в компании с очаквания ръст на приходите над средното е, че те командват оценки далеч над средните за пазара, както беше отбелязано по-горе. Това представлява риск от значителна девалвация, ако отчетените приходи не отговорят на очакванията.