Ралито за малки капачки може да е към своя край

В Ръсел 2000 г индексът с малка капитализация се представя по-слабо при индекса с голяма капитализация бенчмаркове с една миля на страната през последните години, като големите корпорации жънат ползите от най-голямото намаляване на данъците в историята. В същото време мега капачки като Alphabet Inc. (GOOGL) и Amazon.com, Inc. (AMZN) са поели контрола върху хиляди пазарни ниши, запълнени преди това от малки предприятия, което прави почти невъзможно за тях да се конкурират.

Не е изненадващо, че iShares Russell 2000 ETF (IWM) отчита по-големи загуби от големи капачки през първото тримесечие, като се имат предвид тези стръмни насрещни ветрове, спад от 44% в сравнение с 30% за Invesco QQQ Trust (QQQ) и 33% за SPDR S&P 500 ETF Trust (Шпионин). Отскокът за второто тримесечие беше сравнително слаб и за малки капитали, въпреки няколко дни на покачване, на които пазарните анализатори приписват тежки покупки от наскоро наречените "търговци на Robinhood", известни също като млади хора, които откриха безплатни сметки за търговия с правителствен стимул чекове.

Тримесечният ръст на малките букви изглежда приключва около 200-те дни експоненциална пълзяща средна (EMA), което бележи обща цел след екстремни технически показания на свръхпродаденост. Той също така прегръща .618 Корекция на разпродажбите на Фибоначи ниво след разтягане в корекцията .786, изрязвайки общ хармоничен модел, който предсказва подновяване на спад. Това все още не се е случило, но се отправяме към сезон на печалбите за второто тримесечие, който вероятно ще генерира по-малко ентусиазъм от първото тримесечие поради прекомерния оптимизъм относно ерата след изключване.

Дългосрочна диаграма на IWM (2000 – 2020 г.)

Индексният фонд стана публичен в средата на $40 през май 2000 г., само два месеца след края на бичия пазар, и достигна върха в средата на $50 през юли. Последващото понижение набира сила през останалата част от годината и през третото тримесечие на 2001 г., когато септ. 11 атаки генерираха търгуемо дъно в средата на $30. Отскокът се провали през второто тримесечие на 2002 г., което доведе до кулминация на продажбите, която подби предишното дъно, преди да отчете дългосрочно дъно при $32,30.

Това е най-ниското дъно през последните 18 години, преди импулса на бичи пазар, който достигна пика от 2000 г. през третото тримесечие на 2003 г. Незабавен пробив сигнализира за началото на ползотворен период, като фондът добави стабилни печалби през юли 2007 г., когато достигна до $85,20. Последващият спад се ускори по време на икономическия колапс през 2008 г., преди да се установи само с два пункта над дъното от 2002 г. през март 2009 г.

Възстановителната вълна в новото десетилетие завърши двупосочното пътуване до предишния връх през 2011 г., но фондът не успя да монтира тази бариера до 2013 г. Последващият възходящ тренд се забави през 2014 г. и спря една година по-късно, генерирайки силен съпротивление в $120s. Той повиши това ниво след президентските избори през 2016 г., отбелязвайки трикраен аванс, който отбеляза рекорден връх от 172,39 долара през август 2018 г. Слабото представяне се ускори след пика, като SPY и QQQ отчетоха нови върхове през 2019 и 2020 г.

Краткосрочна диаграма на IWM (2018 – 2020 г.)

Мързеливото покачване през 2020 г. спря три пункта под максимума от 2018 г., отстъпвайки място на вертикално понижение, което завърши на четиригодишно дъно точно над дълбокото дъно от 2016 г. Следващият отскок маркира корекцията на разпродажбата .786 на 8 юни и се обърна, установявайки се на ниво на корекция .618, 200-дневна EMA и линия на тренда връщайки се към 2009 г. Ценово действие е издълбано a възходящ канал в същото време, със спад до $136, който има потенциал да даде основен сигнал за продажба.

В обем на баланса (OBV) индикаторът натрупване-разпределение достигна върха през август 2018 г. и навлезе в скромна фаза на разпределение, като се върна към съпротива през първото тримесечие на 2020 г. Късо покритие и дънен риболов подкрепи еднакво силна фаза на натрупване през второто тримесечие, издигайки OBV до нов връх. Тази възходяща дивергенция би трябвало да ограничи натиска на продажбите по време на спад, но може да не е достатъчно, за да изключи тест при дъното от март.

Долния ред

Ръсел от 2000-те отскачане на свръхпродаденост може да е към своя край, повишавайки шансовете за подновяване на спад през третото тримесечие.

Разкриване: Авторът не е заемал длъжности в гореспоменатите ценни книжа към момента на публикуване.