JPMorgan Chase Тестване на устойчивостта на акциите през 2018 г

Капиталът се влива в търговските банки и финансовия сектор от началото на септември, вдигайки компонента на Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) в рамките на три пункта от най-високото ниво за 2018 г. над $119. Ако този покачване може да намали разстоянието, това ще отбележи третия тест при този инат ниво на съпротивление досега през 2019г. Пробивът би бил значителен, установявайки премерена цел за движение близо до $150, което възкресява дългогодишната репутация на търговската банка като лидер на пазара.

Въпреки това, има причини да бъдем скептични, докато се насочваме към четвъртото тримесечие. За начало, натрупване-разпределение показанията се понижиха до двегодишни дъна през 2019 г., а две седмици пазарен натиск не направиха малко, за да коригират мечите измервания на обема. Разбира се, акциите могат да се укрепят при недостатъчно спонсорство, но покачването ще доведе до значителен спад дивергенция, повишавайки коефициента за a неуспешен пробив който улавя ентусиазирани бикове.

В допълнение, спадащите доходи са лоши за печалбите, защото компресират спредовете за една нощ, които банките трябва да правят пари. Въпреки че доходността отново се покачва, е малко вероятно те да спечелят голяма позиция, след като президентът Тръмп сега призовава за

отрицателни лихви. И най-важното е, че търговските банки се нуждаят от корпоративни инвестиции, за да растат печалбите, но американските компании са избрали да го направят откупувам акции с излишък от капитал през последните години, вместо да инвестират в бизнеса си.

Дългосрочна графика на JPM (1990 – 2019 г.)

Четиригодишен низходящ тренд завърши при a разделно коригиран $3,21 през 1990 г., отстъпвайки място на мощен тренд, който се разгръща чрез Елиът с пет вълни рали достигна максимума от март 2000 г. при $67,20. Това бе най-високият връх за следващите 15 години, преди спада на мечия пазар, който намери подкрепа в средата на юношеството през октомври 2002 г. Акциите отчетоха респектиращи печалби по време на бичия пазар в средата на десетилетието, набирайки позиции в две рали вълни, които спряха близо до .786 Корекция на разпродажба на Фибоначи ниво през 2007 г.

Агресивните продавачи поеха контрола, когато дериватите и балоните на недвижимите имоти се спукаха през 2008 г., генерирайки рязък спад, който завърши с 30 цента под дъното от 2002 г. през март 2009 г. Този отпечатък сигнализира за края на деветгодишната низходяща тенденция, генерирайки силна вълна на възстановяване, която спря в средата на 40-те долара през 2010 г. Пробив през 2013 г. изчисти това ниво на съпротива и завърши двупосочно пътуване до върха от 2000 г. през лятото на 2015 г., когато ралито отново спря.

Акциите избухнаха след президентските избори през 2016 г., навлизайки в плодотворен период, който отбеляза солидно повишение до най-високото ниво от февруари 2018 г. от 119,33 долара. Следващият диапазон на търговия се счупи поддържа през четвъртото тримесечие, като разпродажбата достигна 15-месечно дъно в края на годината, докато отскокът през септември 2019 г. се натъкна на стена на съпротива близо до $117. Той отново се търгува близо до това ниво, отбелязвайки третия опит за достигане на съпротива при най-високото ниво от 2018 г. Месечният стохастичен осцилатор влезе в цикъл на покупка през юли 2018 г. и едва сега достига до прекупен ниво, предсказващо продължаваща сила.

Краткосрочна графика на JPM (2015 – 2019 г.)

В балансен обем (OBV) Индикаторът за натрупване-разпределение отчете седемгодишен връх при пика на цените през 2018 г. и премина във фаза на агресивно разпределение, която сигнализира за напускането на институционалния капитал. OBV отчете двугодишно дъно през декември и се повиши, но натискът при закупуване през септември 2019 г. беше изключителен слаб и тъкмо сега достига корекцията на Фибоначи от .382, докато ценовото действие почти завърши 100% корекция.

Този конфликт сигнализира за силно низходяща дивергенция, предупреждавайки, че акциите нямат спонсорството, необходимо за продължителен пробив. Посочва също, че средствата и институции все още седят на ръце, като сегашният ръст се дължи на интересите за покупки на дребно. Тази група не може да издържи пробив без институции, но може да осигури огневата мощ, необходима на агресивните продавачи, за да презаредят позициите веднага щом акциите изпробват нов връх.

Долния ред

Акциите на JPMorgan Chase се търгуват само с три пункта от най-високата стойност за 2018 г., но неблагоприятните технически характеристики понижават шансовете тя да избухне и да се повиши през четвъртото тримесечие.

Разкриване: Авторът не е заемал длъжности в гореспоменатите ценни книжа към момента на публикуване.