Горещите акции на JPMorgan могат да паднат със 7%

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и портфолио мениджър.)

JPMorgan Chase & Co's (JPM) акциите се повишиха с повече от 10%, след като достигнаха най-ниското си ниво от почти $102 в началото на юли до текущата си цена от почти $114,50. Инвеститорите възнаградиха акциите, след като компанията отчете силни резултати за второто тримесечие, което повиши акциите. Но вълнението изглежда намалява и акциите може да се дължат да паднат с цели 7% през следващите седмици, въз основа на технически анализ.

Ако акциите се борят, това може да е резултат от спреда за краткосрочни и дългосрочни съкровищни ​​облигации на САЩ. Спадащият спред – известен още като изравняване, може да има отрицателно въздействие върху бъдещите приходи и печалби на банката.

JPM данни от YCharts

Наближава възходящ тренд

Акциите на Morgan нараснаха до приблизително $119 в началото на август, тествайки отново предишните си върхове от по-рано тази година. Но сега акциите се движат по-ниско и се приближават до техническа възходяща тенденция около $112. Ако акциите паднат под този възходящ тренд, това може да доведе до падане на акциите до следващото ниво на техническа поддръжка със 7% по-ниско при приблизително $106,5.

Импулсът се превръща в мечи

Друг мечи предупредителен знак може да са намаляващите нива на обема, тъй като акциите се покачваха през юли. Това предполага, че броят на купувачите намалява. Сега акциите намаляват през последните дни поради нарастващи нива на обем. Предполага се, че броят на продавачите расте. Индексът на относителната сила (RSI) – друг технически индикатор, също се понижава. Това предполага, че бичият импулс напуска акциите. RSI достигна ниво на свръхкупуване над 70 два пъти наскоро, веднъж през юли и август, друг мечи знак.

Изравняваща крива на доходността

Техническата слабост може да отразява изравняващата крива на доходността. Спредът намаля от най-високите 80 базисни точки (bps) в началото на февруари до по-малко от 25 bps в момента. Акциите на Morgan следваха понижаващата се крива от февруари до юли. Именно тогава кривата на доходността започна да се разширява, като се повиши от 24 bps на 32 bps, като в същото време акциите на Morgan също се отскочиха. Но през август кривата на доходността отново започна да се изравнява, което понижи акциите на Morgan.

10-2-годишен спред на доходността на съкровищницата данни от YCharts

В този момент акциите на Morgan могат да бъдат свързани с посоката на кривата на доходността. Ако кривата на доходност продължи да се изравнява, това може да е ужасна новина не само за акциите на JPM, но и за всички банки.

Майкъл Крамър е основател на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен консултант и управител на активно управляваното, дългосрочно само тематично портфолио за растеж. Крамър обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Щракнете тук за биографията на Крамър и притежанията на портфолиото му. Представената информация е само за образователни цели и няма за цел да прави оферта или искане за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и освен ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов консултант и/или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъждана тук. При поискване съветникът ще предостави списък с всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото представяне не е показател за бъдещо представяне.